【正文】 經(jīng)濟(jì)增加值為公司提供了一個清晰的，與戰(zhàn)略思路之間聯(lián)系的責(zé)任、資本投資、日常的經(jīng)營決策以及股東價值的能力”(斯圖爾特，2003，1)。所以有必要采取有效措施保證一個公司的所有成員承諾經(jīng)濟(jì)增加值的原則。這將確保投資者獲得其在初次投資所需的回報率（斯圖爾特，1991）。因此，評估框架可以用來改善等同于公司的實際市場價值的規(guī)劃。評估也可以應(yīng)用在相反的方面。最后，評估框架將會幫助管理者確定應(yīng)向潛在收購支付多少。斯圖爾特（1991）所做的一項研究發(fā)現(xiàn)，在一個特定的公司，有30%的交易占200%的總市值，而其他70%的商業(yè)粉碎了其100%的市場價值。這樣做會讓管理者更清楚地理解哪個業(yè)務(wù)單位最需要投資，哪個應(yīng)被剝奪或結(jié)構(gòu)重組以至能夠最大限度地提高他們的價值。它有利于私營公司把這個評估作為公司創(chuàng)造價值進(jìn)展的方法。 公司的評估可以決定一個公司目前交易是否為公允價值和是否應(yīng)該提高或退休目前的普通股價格。這種方法是用來估計地區(qū)多種商業(yè)決策中最可能的情況，例如成本、利益、風(fēng)險和回報。公司評估 任何公司的決定應(yīng)在增加公司價值最大化的基礎(chǔ)上決定。使用經(jīng)濟(jì)模式，它只關(guān)心當(dāng)影響稅的情況下現(xiàn)金支出走向的記錄。這已經(jīng)成為一個公司在多種會計處理方法中選擇模型的象征。如果投資者明智地投資，他會忽視收入而去看公司存在的業(yè)務(wù)產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量。與一個公司報告出來的收益相比，投資者更關(guān)心現(xiàn)金。研究一個現(xiàn)金流和收入分離的特定公司。相比之下，經(jīng)濟(jì)模型假定的股票價格是未來現(xiàn)金流量評估和商業(yè)投資者現(xiàn)金收入的風(fēng)險共同的結(jié)果。事實上，市盈率與采購、新的投資機(jī)會、變化的財務(wù)結(jié)構(gòu)和會計政策有著緊密的關(guān)系。假設(shè)這里這個例子，市盈率為5。然而，它是很簡單，以至于使它成為一個不可靠的衡量價值的尺度。計算股票價格的方法，一種是用每股收益（EPS）和價格與收入的比（P/E）。因此，他們不能實際地作出明智的商業(yè)決策，股東財富最大化的終極目標(biāo)在商業(yè)領(lǐng)域（斯圖爾特，1991）。如果一個人正在問幾個高層管理人員如何確定價值和股票價格，他們可能會利用相結(jié)合的幾個財務(wù)指標(biāo)比如收入、增長率、賬面價值回報率、現(xiàn)金流量、股息和交易量回答你。最常見的問題是你怎樣確定一個公司的價值。它也考慮了許多傳統(tǒng)的方法未能納入的資本成本的計算。經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)點(diǎn)之一是它可以提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，因為它簡單的概念。經(jīng)濟(jì)增加值作為公司的宗旨經(jīng)濟(jì)增加值是一種觀念，那不是很容易理解，但可以通過關(guān)心一個組織的每一水平實現(xiàn)。然而，如果資產(chǎn)組合的價值接近當(dāng)前的資產(chǎn)價值，資產(chǎn)價值遠(yuǎn)低于當(dāng)前價值這種扭曲不會那么典型。由于這種資產(chǎn)價值計算的不精確性，回報率不準(zhǔn)確地確定了實際的投資回報。三、經(jīng)濟(jì)增加值優(yōu)于傳統(tǒng)業(yè)績評價的措施，諸如投資報酬率（ROI），凈資產(chǎn)報酬率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA），因為這些指標(biāo)的計算結(jié)果是基于統(tǒng)計數(shù)據(jù)算得的。經(jīng)濟(jì)增加值與其他業(yè)績評價措施的比較那些贊成使用經(jīng)濟(jì)增加值作為績效評價措施的人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增加值明顯優(yōu)于其它業(yè)績指標(biāo)，有如下四個原因：一、它離真正的現(xiàn)金流量更近，企業(yè)很容易計算和理解?？冃У睦麧檶τ趯嵤┙?jīng)濟(jì)增加值作為績效評價的措施和決定管理報酬的工具是較大的。在20世紀(jì)90年代這些相同的公司，%的比率超越其對手。成功的經(jīng)濟(jì)增加值根據(jù)斯圖爾特公司（2002b）的數(shù)據(jù)收集，實施經(jīng)濟(jì)增加值的公司的量化程度勝過他們的競爭對手。雖然,風(fēng)險溢價受公司和行業(yè)的改變,但大多數(shù)的投資者期望值為2%10%，除了政府債券率。長期的美國政府債券被認(rèn)為是無危險的,因為整個經(jīng)濟(jì)以及稅務(wù)部門政府的價值。機(jī)會成本是通過計算風(fēng)險之間的平衡和獎勵來汲取的。這個數(shù)字是決定公司執(zhí)行好與壞的指標(biāo)。資本成本的計算決定著有關(guān)經(jīng)濟(jì)增加值的措施（斯圖爾特，1991）。首先，基本的財務(wù)目標(biāo)應(yīng)該是所有公司的股東財富最大化。其復(fù)雜的概念必須適用于各級的一個特定公司實現(xiàn)預(yù)期長期效應(yīng)的各種商業(yè)決定（斯圖爾特，1991）。為了提高經(jīng)濟(jì)增加值益處的意識，必須對采用了經(jīng)濟(jì)增加值的公司政策實施相關(guān)的思想、觀念、含義的進(jìn)行基本了解。雖然它已經(jīng)成為許多大公司商業(yè)實踐的可行方法之一,但是在改變公司的領(lǐng)導(dǎo)人方面它還有不成功的地方。最后,以一個幾年前發(fā)生在哈斯科集團(tuán)的詳細(xì)實例的實施過程,來證明哈斯科集團(tuán)贊成所有公司采用經(jīng)濟(jì)增加值。一旦有人認(rèn)為,這一整體優(yōu)勢是由于經(jīng)濟(jì)增加值造成的,傳統(tǒng)的業(yè)績指標(biāo)和當(dāng)前會計實踐就需要被進(jìn)行評估。經(jīng)濟(jì)增加值的公式以及調(diào)整,必須以當(dāng)前會計實踐的理解為基礎(chǔ)。 therefore, they cannot be regarded as true indications of the performance of the pany. EVA as a Corporate Philosophy EVA is a concept that is not easy to understand but can be implemented with care at every level of an organization. Corporations across the globe, even some state owned enterprises in the United States, have adopted EVA as a corporate philosophy. One important advantage of EVA is that it improves business literacy because of its simplistic concept. Business literacy is the attempt of management to make all employees aware that for any activity to create value, the return needs to exceed the cost of capital for that particular activity. It also takes into consideration the cost of capital, which many other conventional techniques fail to incorporate into their calculations.What Determines Company Value?In dealing with the topic of Economic Value Added, many questions surface for which the most astute professionals in business cannot agree. The most mon of these is how one is to determine the value of a pany. To begin, several myths that abound in the market are followed by some valuation concepts. If one was to ask several top executives how value was determined and share prices set, there may be answers using the bination of several financial performance factors such as earnings, growth rates, returns book values, cash flows, dividends, and trading volumes. With this wide variety of answers, it is easy to understand the confusion