【正文】 22 / 22。八、結(jié)論第2～7部分每部分得出一條總結(jié)性意見，最終得到一個(gè)或幾個(gè)結(jié)論。運(yùn)營(yíng)資金管理。與利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對(duì)照分析；④每股現(xiàn)金流情況；③總體分析公司現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情況；②如項(xiàng)目失敗對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響程度。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響：幾個(gè)主要指標(biāo)（凈利潤(rùn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率）；③資金來源及占凈資產(chǎn)的比例；②風(fēng)險(xiǎn)分析①分析公司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實(shí)現(xiàn)的必要條件?？偨Y(jié)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略；②激勵(lì)機(jī)制：年薪制、期權(quán)、其他激勵(lì)措施六、對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析①Ramp。設(shè)施及實(shí)驗(yàn)室；③②Ramp。激勵(lì)機(jī)制（對(duì)分銷商、銷售人員）。營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、結(jié)構(gòu)、模式；②公共關(guān)系市場(chǎng)營(yíng)銷①是否為行業(yè)中的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者。價(jià)格變動(dòng)敏感性分析；⑤需求彈性；④主要產(chǎn)品的價(jià)格；③本公司及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定價(jià)政策，定價(jià)政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響；②產(chǎn)品定價(jià)①三、公司治理結(jié)構(gòu)分析股權(quán)結(jié)構(gòu)分析：列出持股10%（必要時(shí)列出10%）以上的股東，有可能應(yīng)找到最終持有人；是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場(chǎng)上的操作歷史；“三會(huì)”的運(yùn)行情況：如股東大會(huì)的參加情況、對(duì)議案的表決情況、董事會(huì)董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會(huì)的工作情況及其效率；經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權(quán)限等；組織結(jié)構(gòu)分析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等；主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績(jī)、聲譽(yù)等；重點(diǎn)分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；分析公司中層管理人員的總體情況，如素質(zhì)、背景、對(duì)公司管理理念的理解、忠誠(chéng)度等。勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響。該行業(yè)對(duì)人才的主要要求，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)上的供需情況；②勞動(dòng)力需求分析：①影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析；④ 分析加入WTO對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢(shì)所在。對(duì)替代品和互補(bǔ)品的分析：替代品和互補(bǔ)品行業(yè)對(duì)該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢(shì)、未來趨勢(shì)；③行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)概況和競(jìng)爭(zhēng)方式；②產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析：①分析影響增長(zhǎng)的原因：探討技術(shù)、資金、人力成本、技術(shù)進(jìn)步等因素是如何影響行業(yè)增長(zhǎng)的，并比較各自的影響力。依據(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場(chǎng)發(fā)展的可能性，預(yù)測(cè)該行業(yè)未來的增長(zhǎng)趨勢(shì)；③年增長(zhǎng)率（銷售收入、利潤(rùn)）、市場(chǎng)總?cè)萘康鹊臍v史數(shù)據(jù)；②產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)：①上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告參考框架一、公司背景及簡(jiǎn)介成立時(shí)間、創(chuàng)立者、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊(cè)地；所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)、主管單位；公司重大事件（如重組、并購(gòu)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等）。如目前在國(guó)內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生期與報(bào)銷期往往不一致，如果財(cái)務(wù)分析人員不了解核算的時(shí)滯差，則很容易得出錯(cuò)誤的結(jié)論。“勿輕意下結(jié)論。問題綜述是領(lǐng)導(dǎo)最后聚焦的地方，是對(duì)“具體分析”部分中揭示出的重點(diǎn)問題進(jìn)行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。關(guān)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的問題，我個(gè)人認(rèn)為財(cái)務(wù)指標(biāo)多用在外部分析上，內(nèi)部分析時(shí)，除非決策者們非常懂財(cái)務(wù)管理而注重這些指標(biāo)，或這些指標(biāo)對(duì)企業(yè)的管理有重要意義，否則應(yīng)大大簡(jiǎn)化（不要認(rèn)為那些指標(biāo)有多大實(shí)際意義，不結(jié)合實(shí)際情況適當(dāng)修正而簡(jiǎn)單套用公式，很容易偏差，比如周轉(zhuǎn)率應(yīng)按月加權(quán)平均余額計(jì)算才更合理）。對(duì)其中與計(jì)劃差異大的、同時(shí)額度高的、非常重要的項(xiàng)目，就成為“重點(diǎn)問題綜述”的內(nèi)容，在這部分可以直接以“詳見重點(diǎn)問題綜述**”。然后是計(jì)劃執(zhí)行情況（計(jì)劃多半和考核掛鉤），是對(duì)年初計(jì)劃合理性的驗(yàn)證，最能分析出經(jīng)營(yíng)者、決策者所關(guān)心的信息?！耙陨先糠址浅１匾淠康氖?，讓領(lǐng)導(dǎo)們?cè)谧疃痰臅r(shí)間內(nèi)獲得對(duì)報(bào)告的整體性認(rèn)識(shí)以及本期報(bào)告中將告知的重大事項(xiàng)。列表表示，可參考上市公司的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)摘要（當(dāng)然可以加一些你認(rèn)為非常重要的）個(gè)人認(rèn)為，如果有什么報(bào)告范圍內(nèi)和前提性的東西可作為重要提示，把它放在封面上，一表示審慎的態(tài)度，二使封面更美觀（通常封面就XXXX報(bào)告幾個(gè)字，顯得單薄）。個(gè)人認(rèn)為，報(bào)告頁數(shù)在5頁以上就應(yīng)該有個(gè)目錄了，有時(shí)，無須用會(huì)計(jì)術(shù)語來表達(dá)。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報(bào)告原本是要為業(yè)務(wù)服務(wù)的，可事實(shí)上呢？問題出在哪？我認(rèn)為，寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告的前提是財(cái)務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲他們“真正想了解的信息”。原文中有一段：記得有一次與業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，內(nèi)容很多，寫得也很長(zhǎng)，應(yīng)該說是花了不少心思的。分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則，對(duì)具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存。四、財(cái)務(wù)分析報(bào)告一定要與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。二、了解讀者對(duì)信息的需求，充分領(lǐng)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)所需要的信息是什么。建議：①公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功后，調(diào)整貸款規(guī)模，減低財(cái)務(wù)費(fèi)用；②增加長(zhǎng)期貸款的比重，分散短期償債壓力；③鑒于XXXX項(xiàng)目開工延遲至三季度，可利用現(xiàn)有資金進(jìn)行短期的資金運(yùn)作，提高資金收益來彌補(bǔ)資金成本。適度收縮貨幣供應(yīng)的宏觀金融政策，使取得貸款的難度增大。自去年9月央行提高存款準(zhǔn)備金率以來，各家銀行已出現(xiàn)不同程度的惜貸現(xiàn)象。受特定因素的影響，原計(jì)劃于年初開工的XXX項(xiàng)目預(yù)計(jì)延至三季度開工，按原計(jì)劃所儲(chǔ)備的資金暫時(shí)尚未投入。（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用本期財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加幅度較大的主要因素是，本期貸款規(guī)模同比增加了117%。在本年管理費(fèi)用預(yù)算中，期間性較大的費(fèi)用項(xiàng)目有:考核獎(jiǎng)、中介機(jī)構(gòu)服務(wù)費(fèi)、董事會(huì)經(jīng)費(fèi)、壞賬準(zhǔn)備等，扣除這些費(fèi)用項(xiàng)目的影響后，本期管理費(fèi)用支出