【正文】 22 / 22。八、結(jié)論第2～7部分每部分得出一條總結(jié)性意見，最終得到一個或幾個結(jié)論。運營資金管理。與利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對照分析；④每股現(xiàn)金流情況；③總體分析公司現(xiàn)金流的運轉(zhuǎn)情況；②如項目失敗對公司經(jīng)營的影響程度。經(jīng)營業(yè)績的影響：幾個主要指標(biāo)（凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率）；③資金來源及占凈資產(chǎn)的比例；②風(fēng)險分析①分析公司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實現(xiàn)的必要條件?？偨Y(jié)公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略；②激勵機制：年薪制、期權(quán)、其他激勵措施六、對上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析①Ramp。設(shè)施及實驗室；③②Ramp。激勵機制（對分銷商、銷售人員）。營銷網(wǎng)絡(luò)、結(jié)構(gòu)、模式；②公共關(guān)系市場營銷①是否為行業(yè)中的價格領(lǐng)導(dǎo)者。價格變動敏感性分析；⑤需求彈性；④主要產(chǎn)品的價格；③本公司及競爭對手的定價政策，定價政策對公司經(jīng)營的影響；②產(chǎn)品定價①三、公司治理結(jié)構(gòu)分析股權(quán)結(jié)構(gòu)分析：列出持股10%（必要時列出10%）以上的股東，有可能應(yīng)找到最終持有人；是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場上的操作歷史；“三會”的運行情況：如股東大會的參加情況、對議案的表決情況、董事會董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會的工作情況及其效率；經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權(quán)限等；組織結(jié)構(gòu)分析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等；主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽等；重點分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營業(yè)績、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；分析公司中層管理人員的總體情況，如素質(zhì)、背景、對公司管理理念的理解、忠誠度等。勞動力市場的變化對行業(yè)發(fā)展的影響。該行業(yè)對人才的主要要求，目前勞動力市場上的供需情況；②勞動力需求分析：①影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析；④ 分析加入WTO對整個行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢所在。對替代品和互補品的分析：替代品和互補品行業(yè)對該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢、未來趨勢；③行業(yè)內(nèi)的競爭概況和競爭方式；②產(chǎn)業(yè)競爭分析：①分析影響增長的原因：探討技術(shù)、資金、人力成本、技術(shù)進(jìn)步等因素是如何影響行業(yè)增長的，并比較各自的影響力。依據(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場發(fā)展的可能性，預(yù)測該行業(yè)未來的增長趨勢；③年增長率（銷售收入、利潤）、市場總?cè)萘康鹊臍v史數(shù)據(jù)；②產(chǎn)業(yè)增長趨勢：①上市公司投資價值分析報告參考框架一、公司背景及簡介成立時間、創(chuàng)立者、性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊地；所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)、主管單位；公司重大事件（如重組、并購、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等）。如目前在國內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費用的實際發(fā)生期與報銷期往往不一致，如果財務(wù)分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結(jié)論。“勿輕意下結(jié)論。問題綜述是領(lǐng)導(dǎo)最后聚焦的地方，是對“具體分析”部分中揭示出的重點問題進(jìn)行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。關(guān)于財務(wù)指標(biāo)的問題，我個人認(rèn)為財務(wù)指標(biāo)多用在外部分析上，內(nèi)部分析時，除非決策者們非常懂財務(wù)管理而注重這些指標(biāo)，或這些指標(biāo)對企業(yè)的管理有重要意義，否則應(yīng)大大簡化（不要認(rèn)為那些指標(biāo)有多大實際意義，不結(jié)合實際情況適當(dāng)修正而簡單套用公式，很容易偏差，比如周轉(zhuǎn)率應(yīng)按月加權(quán)平均余額計算才更合理）。對其中與計劃差異大的、同時額度高的、非常重要的項目，就成為“重點問題綜述”的內(nèi)容，在這部分可以直接以“詳見重點問題綜述**”。然后是計劃執(zhí)行情況（計劃多半和考核掛鉤），是對年初計劃合理性的驗證，最能分析出經(jīng)營者、決策者所關(guān)心的信息?！耙陨先糠址浅１匾?，其目的是，讓領(lǐng)導(dǎo)們在最短的時間內(nèi)獲得對報告的整體性認(rèn)識以及本期報告中將告知的重大事項。列表表示，可參考上市公司的主要會計數(shù)據(jù)摘要（當(dāng)然可以加一些你認(rèn)為非常重要的）個人認(rèn)為，如果有什么報告范圍內(nèi)和前提性的東西可作為重要提示，把它放在封面上，一表示審慎的態(tài)度，二使封面更美觀（通常封面就XXXX報告幾個字，顯得單薄）。個人認(rèn)為，報告頁數(shù)在5頁以上就應(yīng)該有個目錄了，有時，無須用會計術(shù)語來表達(dá)。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為業(yè)務(wù)服務(wù)的，可事實上呢？問題出在哪？我認(rèn)為，寫好財務(wù)分析報告的前提是財務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲他們“真正想了解的信息”。原文中有一段：記得有一次與業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財務(wù)分析報告，內(nèi)容很多，寫得也很長，應(yīng)該說是花了不少心思的。分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則，對具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存。四、財務(wù)分析報告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。二、了解讀者對信息的需求，充分領(lǐng)會領(lǐng)導(dǎo)所需要的信息是什么。建議：①公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功后，調(diào)整貸款規(guī)模，減低財務(wù)費用；②增加長期貸款的比重，分散短期償債壓力；③鑒于XXXX項目開工延遲至三季度，可利用現(xiàn)有資金進(jìn)行短期的資金運作，提高資金收益來彌補資金成本。適度收縮貨幣供應(yīng)的宏觀金融政策，使取得貸款的難度增大。自去年9月央行提高存款準(zhǔn)備金率以來，各家銀行已出現(xiàn)不同程度的惜貸現(xiàn)象。受特定因素的影響，原計劃于年初開工的XXX項目預(yù)計延至三季度開工，按原計劃所儲備的資金暫時尚未投入。（2）財務(wù)費用本期財務(wù)費用同比增加幅度較大的主要因素是，本期貸款規(guī)模同比增加了117%。在本年管理費用預(yù)算中，期間性較大的費用項目有:考核獎、中介機構(gòu)服務(wù)費、董事會經(jīng)費、壞賬準(zhǔn)備等，扣除這些費用項目的影響后，本期管理費用支出