【正文】 高通同時在WCDMA標準體系中占有超過17％的專利權(quán)，如果它有意抬高這部分專利費的話，勢必對決策者和運營商在選擇CDMA2000和WCDMA標準時。也正因為如此，在聯(lián)通的蘇州試驗之前，高通早在今年2月份就主動將設(shè)計思路送到了中國移動大樓，希望中國移動在下一代手機中考慮嘗試GSM1X雙模芯片，而不是目前的GPRS。它盯上的其實也并不是中國聯(lián)通這獨一無二的產(chǎn)業(yè)市場（唯有中國聯(lián)通存在兩網(wǎng)并行問題），而是所有GSM網(wǎng)絡(luò)運營商。在此之前，聯(lián)通擺在高通面前的問題是，希望其CDMA用戶可以跑到GSM網(wǎng)絡(luò)中打手機，以最大化GSM網(wǎng)絡(luò)的利用率。在非CDMA2000別無選擇的情況下，聯(lián)通不可能為解決現(xiàn)有的GSM網(wǎng)而再搭建一個WCDMA網(wǎng)絡(luò)。中國聯(lián)通2003年中報顯示，今年上半年，％。（三）兩網(wǎng)的問題不管采用EV－DO，還是EV－DV，聯(lián)通一旦準備邁入3G殿堂，不可回避地還有GSM網(wǎng)絡(luò)如何處理的問題。中國聯(lián)通拍手稱快。而很顯然，成本壓縮需求日益強烈的情況下，中國聯(lián)通不可能指望高通“突發(fā)善心式的主動讓利”會帶給它長期平等的對話資格，而諾基亞為代表的新利益團體向CDMA陣營的加入?yún)s為聯(lián)通提供了這種可能性。高通在CDMA標準領(lǐng)域擁有28％的專利權(quán)，同時占據(jù)CDMA芯片90％的市場，進退松緊都可以直接影響到中國聯(lián)通的經(jīng)營業(yè)績。與之對應(yīng)的EV－DV雖然沒有這些弊端，但目前該項技術(shù)還沒有成熟，2004年有望有芯片推出，2005年才可能有具體設(shè)備面世。目前EV－DO網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、終端以及業(yè)務(wù)已經(jīng)比較成熟，對于已有2G／，升級成本相對較低，技術(shù)難度也不大。同樣，聯(lián)通還需要有更多的時間在EV－DO和EV－DV之間權(quán)衡出一個較為適當?shù)腃DMA3G標準。這些城市主要包括廣州和天津，有朗訊、北電網(wǎng)絡(luò)以及三星等CDMA設(shè)備提供商加入“練攤”行列。（二）標準的問題在牌照發(fā)放之前，中國聯(lián)通需要有時間來騰挪，包括從CDMA業(yè)務(wù)中回收部分已有投資，依靠其他方式籌足邁開下一步的盤纏。今年初，聯(lián)通副總裁石萃鳴就在港表露過此番心跡。中國聯(lián)通必然會一如既往地堅持對多種融資方式的尋求，甚至包括已然暫停的企業(yè)債發(fā)行方案。2004年為169億元。為了解決資金問題，中國聯(lián)通一直在嘗試各種不同的融資渠道。中國聯(lián)通（HK，0762），；今年上半年。這幾年來，聯(lián)通在CDMA上花錢如流水。（一）資金的問題3G對于聯(lián)通來說，無非是牌照下發(fā)后網(wǎng)絡(luò)升級的問題。事實上，聯(lián)通根本就可以更加從容。當更多的利益團體扯著脖子焦急催促和鼓動的時候，中國聯(lián)通卻從話語中心抽身而退，不爭論也不表態(tài)———在3G問題上，中國聯(lián)通顯得難能的超脫和平靜。”進入3G的外場實驗意味著3G的步伐進入實質(zhì)推動的階段，但發(fā)放牌照的日程表還難以推算，另兩個環(huán)節(jié)還未上議程，并且，“盡管這次沒有TD－SCDMA參加，但一年的測試時間正是給TD－SCDMA和國產(chǎn)廠商成熟的機會。摩托羅拉等廠商則更看重潛力巨大的中國電信，“如果3G對每個運營商來說都帶動上千億元的投資，中國電信肯定是其中投資規(guī)模最大的，因為它是一張新網(wǎng)”，摩托羅拉人士稱，贏了電信也等于贏了網(wǎng)通；而聯(lián)通的合作伙伴將仍會是其在CDMA20001X上的摩托羅拉、朗訊、北電、愛立信、三星、中興等宿友；作為國內(nèi)廠商來說，華為將成為國外廠家的最大競爭對手。從目前來看，基于GSM的2G網(wǎng)絡(luò)上，愛立信為中國移動最大設(shè)備供應(yīng)商，為保證2G與3G的暢通，中國移動與愛立信的盟友關(guān)系還會在3G上繼續(xù)體現(xiàn)，“移動絕不會為了3G而拋棄2G不管”；而只做WCDMA一種制式的諾基亞重點放在終端設(shè)備上，從客戶群規(guī)模與層次考慮無疑是把最大的籌碼投注在移動身上。中國電信選擇WCDMA的傾向已很明顯。據(jù)華為人士透露，由于參與廠家眾多，此次測試以華為與諾基亞兩家設(shè)備為基準組成兩條線，然后與其余10家廠商進行互聯(lián)互通測試，目前已有中興、LG、三星朗訊、摩托羅拉等廠商進過場。聯(lián)通在CDMA2000上已經(jīng)跑了兩年，與中國移動一樣，為了揚長避短中國電信的目標似乎也是WCDMA，網(wǎng)通的選擇也是電信的選擇。中國網(wǎng)通尤其希望取得中國電信的合作，借3G之力保其第三席位不倒。實際上，分拆后的中國網(wǎng)通也正面臨著業(yè)績下降的危機和后來競爭者的擠壓。在眾廠商看來，中國聯(lián)通已經(jīng)和CDMA2000綁定，這使中移動選擇WCDMA也幾乎沒有懸念，“聯(lián)通已經(jīng)在CDMA2000上積累了幾年的經(jīng)驗，移動這時候跟進不太可能，所以從競爭的角度考慮，移動更有可能選擇在國外已經(jīng)運作比較成熟的WCDMA”。（二）網(wǎng)通電信的發(fā)展趨勢廠商心中多有兩個預(yù)算：一個是關(guān)于各個運營商將會選擇何種制式；其次，哪個運營商更易于讓自己靠近并結(jié)成戰(zhàn)略同盟。“按照業(yè)內(nèi)猜測，四張牌照是一個比較合理的規(guī)劃，也就是說，未來可能有兩家運營商被排除在3G陣營之外。其次是廠商們最為關(guān)注的運營商與廠商的選配：按照信產(chǎn)部通知所說，此次測試，每個設(shè)備商只提供一套測試設(shè)備，與一家運營商合作，包括1套核心網(wǎng)、2個RNC（無線接入網(wǎng)）以及10個基站；而每家運營商規(guī)定可選擇2～4家供應(yīng)商，最后未被選中或有沖突的廠商由信息產(chǎn)業(yè)部出面協(xié)調(diào)和指派。那么就目前來看，大唐、西門子和華為就TD－SCDMA制式的商用產(chǎn)品最早于明年初才會推出，可以預(yù)見，此次預(yù)商用演習(xí)必然將在國家標準缺席的情況下進行。政令不干涉這個前提成立的話，按照信產(chǎn)部定下的規(guī)則，此次測試至少將引發(fā)兩大看點：首先是制式的選擇。并向運營商們發(fā)出通知，要求各運營商向信產(chǎn)部分別提交一份3G發(fā)展報告，報告內(nèi)容涵蓋3G使用頻率、標準及供應(yīng)商和市場開展計劃，由信產(chǎn)部最后統(tǒng)一各家計劃，組成統(tǒng)一方案并建立統(tǒng)一實驗網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合一定規(guī)模的實際用戶進行實戰(zhàn)演習(xí)。（一）WCDMA集體測試此次測試“政令”的干涉將會降到最低，“既然是實驗，信產(chǎn)部應(yīng)該是站在中立的角度，出于未來運營商經(jīng)營及參與市場競爭和發(fā)展用戶的考慮，政府不會干涉運營商提供的測試方案”，中國電信人士認為。據(jù)他們分析，信產(chǎn)部的正式測試最早也要到明年9月份才能拿出報告來。信息產(chǎn)業(yè)部副部長婁勤儉近日在“3G在中國”全球峰會上透露，將用約一年的時間進行這場3G外場測試，據(jù)中國電信人士稱，這也將是Mtnet最后一階段3G測試，測試將于11月開始至明年底前結(jié)束。摩托羅拉接下來注意力的重心將馬上轉(zhuǎn)到由信產(chǎn)部組織的Mtnet第三期3G測試中。這是一樁據(jù)稱動輒上千億的大買賣，火藥味難免有點濃。從9月份開始中國電信已經(jīng)在上海、廣州兩大據(jù)點開始測試12家廠商的設(shè)備。高盛一位投資經(jīng)理對此事的評價是，“我們最關(guān)心的是投資回報率，因而會將股份放入盈利能力較強的部分中去。倒是對于入股網(wǎng)通香港的外資來說，資金被清退的風(fēng)險已大大減輕。網(wǎng)通集團財務(wù)處的人士說，雖然國家開發(fā)銀行前不久剛給予公司550億元的綜合授信，但考慮到集團還要為即將啟動的移動網(wǎng)絡(luò)準備建設(shè)資金，資金缺口仍然很大。資金壓力陡然上升是第二個需要過的坎。知情人士稱，第一大難題是收購哪些資產(chǎn)以及如何對這些資產(chǎn)進行定價。對吉通的整合正是面臨這一問題，網(wǎng)通集團在向吉通原有股東支付了近5億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金后，吉通28億元的銀行負債變成了糾纏各方的難題。另外，采取股權(quán)直接劃撥的方式似乎也不可取。戴爾私人持有的MSD　Capital　LP、占網(wǎng)通香港12％的股權(quán)。成立于1999年的網(wǎng)通控股。其中的中國網(wǎng)通是香港網(wǎng)通的全資子公司，香港網(wǎng)通同時持有51％的亞洲網(wǎng)通股份。網(wǎng)通國際即是按照這種模式組建：公司注冊股本金25億元人民幣，網(wǎng)通集團和網(wǎng)通控股股東各持有公司52％和48％的股份。收購?fù)瓿珊?，網(wǎng)通香港將被注銷，再由三家公司組成中國網(wǎng)通控股有限公司到海外上市。”（二）資金壓力上市之前，網(wǎng)通集團必須完成和網(wǎng)通控股的股權(quán)融合。這位人士指出，資金需求量、市場情況和上市比例這三大要素都是值得網(wǎng)通集團反復(fù)考慮的因素。集團一位副總也暗示，網(wǎng)通國際的資產(chǎn)肯定會包括在首批上市的資產(chǎn)中。相比之下，網(wǎng)通控股去年以極低成本接手AGC資產(chǎn)，震動了整個資本市場。原因在于去年中國電信以同樣的模式登陸H股時，由于沒有移動牌照，無法說服投資者認同中國電信固定網(wǎng)的增長潛力，無奈之下中國電信只能臨時重新募股，縮小招股規(guī)模近一半。另一種方案將強調(diào)中國網(wǎng)通集團國際化運營商的角色，向中國網(wǎng)通控股有限公司注入網(wǎng)通國際全部資產(chǎn)的同時，再加上部分北方公司和南方公司的優(yōu)良資產(chǎn)。具體方式會與先期海外上市的中移動、中國聯(lián)通和中國電信的模式相仿：注入部分優(yōu)良資產(chǎn)的中國網(wǎng)通控股有限公司先期登陸H股，同時在美國發(fā)行ADR（美國預(yù)存托證券），然后再分批回購三個有限公司的資產(chǎn)。網(wǎng)通國際總裁田溯寧在會議現(xiàn)場向記者表示，網(wǎng)通集團已確定明年年中到海外上市，但目前尚未選定承銷商，也未確定究竟采用哪些資產(chǎn)來進行首次IPO。資本市場轉(zhuǎn)暖，也重燃網(wǎng)通集團管理層到海外融資的雄心壯志。（一）兩種上市方案一直以來，作為唯一沒有上市的國有特大型電信運營企業(yè)，網(wǎng)通集團不論是在內(nèi)部整合，還是開展新業(yè)務(wù)都感到資金匱乏，要實現(xiàn)健全法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)多元化、推行職業(yè)經(jīng)理人制度等目標更是無從談起。但據(jù)參與網(wǎng)通集團資產(chǎn)性收購的一位投行人士透露，網(wǎng)通集團曾經(jīng)提出支付100億元作為全部收購網(wǎng)通香港的總資產(chǎn)的方案，但雙方并未達成一致性意見。作為網(wǎng)通集團實現(xiàn)最終融合的過渡性措施，張春江的布局是，組建網(wǎng)通北方、網(wǎng)通南方和網(wǎng)通國際三個有限公司的下一步，是發(fā)起設(shè)立中國網(wǎng)通控股有限公司，并力爭盡快在境內(nèi)和境外上市。作為中國唯一一家專注于國際業(yè)務(wù)的通信公司，網(wǎng)通國際將成為網(wǎng)通集團區(qū)域性戰(zhàn)略的載體。這也向外界傳達出一個信號，在經(jīng)歷了長達近一年半的內(nèi)部融合過程后，網(wǎng)通集團與網(wǎng)通控股的整合開始進入股權(quán)融合的關(guān)鍵階段?！《⒕W(wǎng)通大收購 資金缺口100億網(wǎng)通國際公司的成立不過是網(wǎng)通集團與網(wǎng)通控股繁雜且冗長的股權(quán)融合的第一步。CPCNet去年度業(yè)績已轉(zhuǎn)虧為盈，其行政總裁何偉中表示，目前的客戶以港商和臺商為主，但隨著跨國企業(yè)紛紛在中國內(nèi)地設(shè)立業(yè)務(wù)據(jù)點，估計“TrueConnect”的跨國企業(yè)客戶會由目前占約一成多比重增加至年底的逾四成，最終客戶的目標希望能夠直指內(nèi)地客戶。骨干網(wǎng)和基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)牌照方面的挫敗并沒有停止中信泰富在增值電信業(yè)務(wù)上的腳步。但是中信泰富主席榮智健在2002年的股東大會上曾反思認為，中信泰富過往太集中投資骨干網(wǎng)絡(luò)難見成效，集團今后將重點開展增值電信業(yè)務(wù)。但是這些邊緣之變顯然比不上電信監(jiān)管天然保護屏障那樣更有說服力。至于港資關(guān)注的MVNO（虛擬移動電話網(wǎng)絡(luò)運營），確實有很大的發(fā)展空間，但問題是國內(nèi)還沒有做起來，內(nèi)資的問題都沒有解決，引入外來競爭尚需時日。廣州地區(qū)的電信服務(wù)水平已經(jīng)與香港相差不多，唯有在企業(yè)機制和管理水平上略遜一籌，香港這方面有經(jīng)驗可資借鑒，但是若是要求市場準入實行國民待遇，鄭認為電信監(jiān)管政策仍然很嚴，太高的門檻港商一時半會不可能邁得過去。盡管11月4日，廣東省通信管理局網(wǎng)絡(luò)管理處處長蔡立志在香港對“珠三角電信特區(qū)”構(gòu)想表示歡迎并且支持有關(guān)協(xié)議，但是蔡還是提醒香港運營商們有關(guān)的磋商由中央政府來決定，并且要在世貿(mào)協(xié)議的框架下進行。實際上，9月24日，該報告就已經(jīng)成型并且迅速提交到特區(qū)政府，但是還是沒有能夠趕上9月29日所公布開放條款的談判，單表示既然CEPA內(nèi)容還有未來添加深化的可能，業(yè)界的努力就不會停止。自行政長官董建華在7月中宣布把電信業(yè)納入CEPA的框架，業(yè)內(nèi)商會、各類電信運營商、學(xué)者都積極向有關(guān)當局表達意見，包括提高港商與內(nèi)地公司合資企業(yè)的股權(quán)限制，容許港商持有控股權(quán)，以方便參與管理工作。從搜集到的部分電信運營商的意見顯示，根據(jù)CEPA內(nèi)容，目前港商只能較其他外資提早三個月打入內(nèi)地；其中5個增值電訊服務(wù)市場，缺少了3項相對發(fā)展?jié)摿^大，而服務(wù)對象主要是消費能力較高的企業(yè)客戶群的業(yè)務(wù)———在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)、內(nèi)地多方通信服務(wù)業(yè)務(wù)及內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)虛擬專用網(wǎng)（IP－VPN）業(yè)務(wù)。（二）“電信特區(qū)”構(gòu)想的背后該報告追加出臺的真正背景原因在于，CEPA帶來的5項開放的市場機會，港商認為自己可獲益不多。珠三角電信特區(qū)應(yīng)在一個比WTO框架更為寬松的特別經(jīng)濟許可范圍之內(nèi)設(shè)立，它將會容許香港注冊登記的電信服務(wù)運營商享有的待遇比公布的WTO進度更寬容的時間表。建議的支持措施包括：香港電信運營商獲得增值服務(wù)運營的全面控制權(quán)，50：50合資公司的管理控制權(quán)；以跨境VPN服務(wù)為企業(yè)提供服務(wù)；網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的補充牌照，包括小區(qū)駐地網(wǎng)絡(luò)，作為最后一公里方案的無線回路等；虛擬移動電話網(wǎng)絡(luò)運營商的協(xié)議；香港參與投資內(nèi)地將建的3G移動電話業(yè)務(wù)；利用廣州及香港互聯(lián)網(wǎng)交換中心去更好地服務(wù)珠江三角洲和香港網(wǎng)絡(luò)空間。“我們的要求很簡單，珠三角港商很多，只是希望開放珠三角，并不是整個中國市場，中國也需要這樣的開放，而且按商務(wù)部副部長安民所言，兩地政府不是可以不斷充實CEPA的內(nèi)容嗎？”來自資訊科技界的單議員認為他的觀點可以代表眼下香港整個電信業(yè)界的觀點。（一）“珠三角電信特區(qū)”“5項（增值服務(wù)）還不夠，我們希望能夠爭取到更多”。報告提交港府，立即刺激了內(nèi)地和香港業(yè)界的神經(jīng)。IV 電信業(yè)企業(yè)運作情況分析一、中信泰富打頭港商爭取“珠三角電信特區(qū)”9月29日，內(nèi)地對香港電信運營商開放5項增值電信服務(wù)，10月20日信息產(chǎn)業(yè)部在北京舉辦相關(guān)政策說明會，9家香港固網(wǎng)運營商和6家移動電話運營商悉數(shù)到會，兩天后，香港政府工貿(mào)署已收到香港流動電盈、城市電訊及其旗下香港寬頻等3份關(guān)于電信運營牌照的資格申請。這使人們開始重新審視本地電信的競爭問題。美國試圖通過1996年《電信法》來解決這一問題，但兩年過后，F(xiàn)CC主席在報告中承認，美國本地消費市場的競爭幾乎沒有實現(xiàn)。雖然電信競爭在電信的其他領(lǐng)域取得了很好的效益，但本地電信的競爭一直未能得到較好的解決，盡管一些國家也在管制上做了很多努力，但本地壟斷依舊存在。（四）本地電信的競爭不論管制者如何考慮，最終是由技術(shù)和市場來決定電信市場上的勝利者和失敗者。因此，隨著電信競爭全球化的到來，各國又重新放棄這種分割市場的做法，允許各電信經(jīng)營者全方位參與競爭。（三）管制與市場分割各國在引進電信競爭時，基本上是通過將電信市場進行業(yè)務(wù)分割和企業(yè)分割的方式來創(chuàng)造競爭環(huán)境，原有的一個壟斷經(jīng)營者被分割成幾個獨立的經(jīng)營者（如AT＆T），