金融工程的基本分析方法(參考版)
2024-08-12 15:25本頁面
【正文】 ZhenlongZheng 2022, Department of Finance, Xiamen University 資產(chǎn)空頭＋看跌期權(quán)空頭＝看漲期權(quán)空頭 。ZhenlongZheng 2022, Department of Finance, Xiamen University 資產(chǎn)多頭＋看漲期權(quán)空頭＝看跌期權(quán)空頭 Copyright169。ZhenlongZheng 2022, Department of Finance, Xiamen University 金融工程師常用的六種積木 Copyright169。ZhenlongZheng 2022, Department of Finance, Xiamen University Copyright169。ZhenlongZheng 2022, Department of Finance, Xiamen University Copyright169。 Copyright169。 0( ) ( )()( ) /( ) ( ( ) /[ ( ) ] ,( ) /[ ( ) ] ( )( ) /( )u d u d u dd u u d u d r T t d d r T tu d r T tN c c S S c c u d SB S c S c S S e N S c ed c u c e u d? ? ??? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?? ? ?Copyright169。 ()()e,e.u u r T t ud d r T t dV N S B cV N S B c??? ? ?? ? ?Copyright169。該組合的成本是 N S0B，到了期末，該組合的價值 V是 N S1RB， R是利率因子。 我們現(xiàn)在想要確定的是依附于該股票的看漲期權(quán)的價值是多少 ？ Copyright169。 ( ) ( )11r T t r T tudue deu d u d??? ? ? ???????，Copyright169。 ? 關(guān)于有價證券的價格上升的概率 p，它依賴于人們作出的主觀判斷，但是人們對 p認(rèn)識的分歧不影響為有價證券定價的結(jié)論。這是無風(fēng)險的投資組合，其收益率應(yīng)該是無風(fēng)險收益率 r ()r T tud e?? ????Copyright169。ZhenlongZheng 2022, Department of Finance, Xiamen University ? 購買 uPA份基本證券 1和 dPA份基本證券 2組成一個假想的證券組合?；咀C券 1現(xiàn)在的市場價格是 π u，基本證券2的價格是 π d。 ? 我們現(xiàn)在來構(gòu)造兩個基本證券。ZhenlongZheng 2022, Department of Finance, Xiamen University 例子 ? A是有風(fēng)險證券，其目前的價格是 PA，一年后其價格要么上升到 uPA，要么下降到 dPA。如果未來時刻有 N種狀態(tài)，而這 N種狀態(tài)的價格我們都知道，那么我們只要知道某
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