知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下企業(yè)人力資本投資動(dòng)力與風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制探析(參考版)
2025-07-01 05:48本頁面
【正文】 愿與同志者共勉。在這種背景下，無論是用經(jīng)濟(jì)學(xué)的范式還是管理學(xué)的方法來分析本文的主題都無法揭示出問題的全貌。從嚴(yán)格意義上講，對人力資本投資給出一個(gè)十分明晰的理論上的分析框架，就目前關(guān)于人力資本的研究成果來看，時(shí)機(jī)并不成熟。此外人力資產(chǎn)的收益的實(shí)現(xiàn)也具有滯后的特征，人力資產(chǎn)的管理和運(yùn)作的水準(zhǔn)會(huì)影響到人力資產(chǎn)的使用成本進(jìn)而影響到人力資產(chǎn)的投資收益。但投資主體的理性是有限的，在現(xiàn)實(shí)中由于信息的不對稱性和契約的不完備性，人力資本所有者與實(shí)物資本所有者之間的戰(zhàn)略互動(dòng)性會(huì)轉(zhuǎn)化為機(jī)會(huì)主義。從根本上講，最大化企業(yè)資本的投資效益是理性投資者的內(nèi)在動(dòng)力。應(yīng)用平衡記分卡對企業(yè)人力資本投資的效益進(jìn)行評估，那么人力資本投資提高的是企業(yè)整體的平衡價(jià)值。人力資本可以提高企業(yè)滿足產(chǎn)品市場個(gè)性化需求的生產(chǎn)柔性，通過人力資本投資可以提高企業(yè)進(jìn)入市場的速度，獲得先入優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)并減少戰(zhàn)略撤退成本。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)競爭環(huán)境的不確定性增加，日益加劇的競爭態(tài)勢，促使企業(yè)只有通過人力資本投資，提高企業(yè)組織對外界環(huán)境變化的反應(yīng)速度，并形成特質(zhì)的核心競爭力才有可能獲取持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢。三、人力資本投資動(dòng)力與風(fēng)險(xiǎn)從本文的第一部分的敘述中可知人力資本的出現(xiàn)是一種誘致性制度變遷的結(jié)果，技術(shù)革命和知識(shí)在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中運(yùn)用促使了企業(yè)中人力和資本的融和。所有這些通過人力資本投資對企業(yè)產(chǎn)生的效益可以提高社會(huì)公眾對企業(yè)價(jià)值的預(yù)期，提高企業(yè)品牌價(jià)值和在資本市場上的融資能力從而使人力資產(chǎn)具有一定的類似于金融資產(chǎn)的自融資的特征。借鑒人力資本投資收益模型，為了提高人力資本投資的預(yù)期收益，人力資本投資首先必須保證投資方向的正確，并依據(jù)環(huán)境的不確定性程度，確定適當(dāng)?shù)某翛]成本與變動(dòng)成本的比例。3．人力資產(chǎn)管理人力資產(chǎn)的管理問題，簡單地講就是人力資產(chǎn)的保值和增值的問題。作為理性的投資主體，企業(yè)人力資本投資的目標(biāo)在于將投資收益最大化，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，一方面需要將人力資產(chǎn)價(jià)值最大化，另一方面，需將形成人力資本的有關(guān)成本最小化。管理費(fèi)用指在經(jīng)營過程中人力資本與其他形態(tài)的資本進(jìn)行整合所發(fā)生的費(fèi)用。這種預(yù)期是對企業(yè)資源整合價(jià)值的估計(jì)。人力資本投資的收益、人力資產(chǎn)的價(jià)值、形成人力資產(chǎn)的成本均為時(shí)間的函數(shù)用(t)來表示，而且人力資本投資的過程具有分階段進(jìn)行的特征，人力資產(chǎn)是“點(diǎn)狀均衡”的產(chǎn)物。表示如下：人力資本的投資凈收益(t) =f〔人力資產(chǎn)價(jià)值(t) (人力資產(chǎn)沉沒成本 + 人力資產(chǎn)使用過程中的變動(dòng)成本＋管理費(fèi)用＋機(jī)會(huì)主義成本)（t）〕公式中，人力資本投資凈收益不是傳統(tǒng)意義上的單純的實(shí)物資產(chǎn)的數(shù)量的增加，而是企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值增量，表現(xiàn)為對動(dòng)態(tài)競爭環(huán)境的適應(yīng)性的增強(qiáng)，企業(yè)內(nèi)各種經(jīng)濟(jì)資源的整合價(jià)值的增加。econ。7．Ron Sancheez，2003，“Integrating Transaction Cost Theory and Real Options Theory” Manage。econ。6．Russll?W?coff，2003，“The Emergent Knowledgebased Theory Of Competitive Advantage： An Evolution Approach To Integrating Economics And Management” Manage。4．張維迎：《中國企業(yè)理論與中國企業(yè)改革》，北京，北京大學(xué)出版社，1999。2．張維迎：《搏奕論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》，上海，上海三聯(lián)書社，1996。參考文獻(xiàn)：1．諾思、威廉姆森、科斯：《制度。econ。綜合有關(guān)實(shí)物期權(quán)理論和交易成本理論，將投資的收益與成本加以配比，可以將人力資本的投資收益模型Ron Sancheez，2003，“Integrating Transaction Cost Theory and Real Options Theory” Manage。在不確定性較低的競爭環(huán)境中，專用性資產(chǎn)可以為企業(yè)帶來較高的收益，柔性資產(chǎn)收益較低；在不確定高的情況下，過高的沉沒成本會(huì)給人力資本投資帶來較高的風(fēng)險(xiǎn)，柔性資產(chǎn)可以減少戰(zhàn)略撤退成本，提高進(jìn)入市場的速度和柔性生產(chǎn)的能力，因而具有較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。人力資產(chǎn)具有一般性資產(chǎn)的特征，但就其實(shí)質(zhì)而言是一組契約關(guān)系和一種特質(zhì)性資產(chǎn)。如果企業(yè)的人力資產(chǎn)調(diào)整之前，沒有現(xiàn)金的流入和流出，那么人力資產(chǎn)便處于一種自融資的狀態(tài)。將人力資產(chǎn)比作實(shí)物期權(quán)，主要是由于人力資產(chǎn)的價(jià)值具有不確定性，人力資產(chǎn)的價(jià)值是對未來預(yù)期收益依概率折現(xiàn)的結(jié)果。人力資產(chǎn)與金融衍生工具中的期權(quán)有一些相似的
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