【正文】 反 之 ， 如 果 計 算 得 出 的 地。 同 行 業(yè) 集 中 度 指 數(shù) 一 樣 也 是 采 用 修 改 后 的 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 衡 量 ， 其 計 算公 式 為 ：23 / 53??miiPYGHD12)(其 中 ， Y1,Y2， …Ym 為 商 業(yè) 銀 行 投 放 在 各 地 區(qū) 的 貸 款 總 額 ， 且 。 是 處 于 完 全 的 行 業(yè) 集 中 的 情 況 。 如 果 通 過 上 式 計 算 的 行 業(yè) 集 中 度 越 大 ， 說 明 商業(yè) 銀 行 把 貸 款 集 中 的 投 向 少 數(shù) 行 業(yè) ， 貸 款 投 向 的 行 業(yè) 集 中 比 較 明 顯 。（ 1） 行 業(yè) 集 中 度 指 數(shù) （ IHD） ， 即 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 在 不 同 行 業(yè) 的 集 中 情況 ， 本 文 采 用 修 改 后 的 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 衡 量 商 業(yè) 銀 行 貸 款 投 向 的 行 業(yè) 集 中 情況 ， 其 計 算 公 式 為 ：,??niiQXIHD12)(其 中 ， X1,X2,…Xn為 商 業(yè) 銀 行 投 放 在 不 同 行 業(yè) 的 貸 款 總 額 度 ， 且。 反 之 ， 把 銀 行 合 并 前 和 合 并 后 的HHI 值 進(jìn) 行 比 較 ， 如 果 前 后 的 差 超 過 了 上 述 的 臨 界 值 ， 那 么 相 關(guān) 的 監(jiān) 管 機(jī)構(gòu) 就 不 會 輕 易 的 批 準(zhǔn) 合 并 ， 而 是 經(jīng) 過 對 這 種 合 并 方 案 作 進(jìn) 一 步 調(diào) 查 論 證 之后 才 做 出 決 定 是 否 予 以 批 準(zhǔn) 的 決 定 。 西 方 大 多 數(shù) 國 家 的 金 融 管 理 當(dāng) 局 對 于 銀行 業(yè) 貸 款 投 放 的 過 度 集 中 問 題 的 管 制 和 監(jiān) 督 通 常 使 用 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 法 ， 這種 指 數(shù) 是 指 所 有 在 市 場 中 經(jīng) 營 的 銀 行 所 占 的 市 場 份 額 乘 上 100 的 平 方 和 ，其 具 體 公 式 為 ：??niiMSHI12式 中 ， MSi2為 第 i 家 銀 行 所 占 的 市 場 份 額 再 乘 100， n 代 表 的 是 一 個 經(jīng)濟(jì) 區(qū) 域 中 的 市 場 中 所 有 商 業(yè) 銀 行 的 總 數(shù) 目 。 盡 管 有 很 多 優(yōu) 點(diǎn) ， 但 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 也 有 它 的 缺 點(diǎn) ， HHI 指 數(shù) 對 數(shù) 據(jù) 的要 求 是 蠻 高 的 ， 這 樣 數(shù) 據(jù) 的 搜 尋 和 整 理 比 較 困 難 。 用 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 衡 量 企 業(yè) 的 市 場 占 有 率 時 對大 企 業(yè) 和 小 企 業(yè) 的 反 映 敏 感 程 度 是 不 同 的 ， 相 對 來 說 對 大 企 業(yè) 的 反 映 較 之 小企 業(yè) 要 敏 感 一 些 。 當(dāng) 一個 市 場 中 的 競 爭 比 較 激 烈 ， 和 完 全 競 爭 市 場 比 較 接 近 時 ， 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 就會 趨 向 于 0。赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 能 夠 比 較 客 觀 有 效 的 測 量 產(chǎn) 業(yè) 市 場 的 集 中 度 ， 一 個 市 場的 集 中 度 與 該 指 數(shù) 的 數(shù) 值 的 大 小 成 正 比 ， 指 數(shù) 越 大 表 示 集 中 程 度 越 高 ， 一個 企 業(yè) 的 壟 斷 程 度 與 其 的 集 中 程 度 是 相 應(yīng) 的 ， 集 中 程 度 越 高 壟 斷 程 度 也 就越 高 。 Si=Xi/X 代表 第 i 個 企 業(yè) 占 市 場 總 份 額 的 比 率 。 最 后 ， 將 這 些 市 場 占 有 率 的 平 方 值 加 總 。 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 的 計 算 方 法 如 下 ：首 先 ， 計 算 各 競 爭 主 體 的 規(guī) 模 以 及 由 此 計 算 出 市 場 占 有 率 ， 過 小 的 競爭 主 體 可 以 忽 略 不 計 。21 / 53它的取值一般是大于 0 小于 1 的，通過上面介紹的計算基尼系數(shù)的方法能夠看出，基尼系數(shù)可以作為一種衡量集中度的指標(biāo)，基尼系數(shù)可以用來衡量收入分配不均衡的情況，可以借鑒用來衡量銀行信貸資金的分布不均衡的情況，當(dāng)基尼系數(shù)等于 0 時表明商業(yè)銀行的信貸資金分配是完全不 均衡的，而當(dāng)基尼系數(shù)等于 1 是表明商業(yè)銀行的信貸資金的分配時完全均衡的，這樣就可以通過基尼系數(shù)來計量商業(yè)銀行的貸款投向的集中程度。一國為了控制貧富差距過大一般會給該國的基尼系數(shù)定一個指標(biāo)，比如說定位 ，當(dāng)該國的基尼系數(shù)超過 時就認(rèn)為是該國的貧富差距過大，需要采取一定的措施調(diào)控來縮小貧富差距，當(dāng)一國的基尼系數(shù)控制在 以內(nèi)時，說明該國的貧富差距在可以接受的范圍內(nèi)，不會引發(fā)社會問題。這種方法雖然計算起來簡單，看起來也直觀，但存在著反應(yīng)的信息不完全、片面等缺點(diǎn)，在計算這一比率時沒有考慮到借款者的信用質(zhì)量，比如說借款者違約的可能性等，所以說用敞口比率法計量的指標(biāo)比較粗糙。通常對商業(yè)銀行貸款集中程度的衡量是從貸款投向的客戶集中和部門集中兩個方面入手來進(jìn)行的。目前學(xué)術(shù)界衡量商業(yè)銀行貸款集中程度的方法還不統(tǒng)一，對貸款集中程度的準(zhǔn)確衡量在國際上也很少有人做到，更談不上依據(jù)商業(yè)銀行的貸款集中程度進(jìn)行相應(yīng)的資本配置了。20 / 53第三章 我國商業(yè)銀行貸款集中度的測算要想衡量我國商業(yè)銀行的貸款集中程度對其不良貸款率的影響，首先得找出衡量商銀行貸款投向的集中程度的指標(biāo)，貸款集中度便是衡量這一集中程度的首選指標(biāo)，包括客戶、行業(yè)和地區(qū)集中程度的衡量。從地域?qū)用鎭碇v，大部分商業(yè)銀行對邊遠(yuǎn)地區(qū)和縣域村鎮(zhèn)的貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，對縣域經(jīng)濟(jì)的金融支持力度也是越來越小，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的大部分貸款都流向了大城市， “三農(nóng)”貸款難的問題越來越嚴(yán)峻。（3）不利于產(chǎn)業(yè)間和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展關(guān)于商業(yè)銀行貸款投向過于集中的問題從企業(yè)層面來講，就是中小企業(yè)融資難，發(fā)展得不到應(yīng)有的資金支持，銀行的貸款都統(tǒng)統(tǒng)集中于大企業(yè)而對于小企業(yè)出現(xiàn)了 “惜貸”的現(xiàn)象，這是由于決大多數(shù)的中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不夠大，抵押擔(dān)保不足，達(dá)不到商業(yè)銀行授信放貸的條件。但是商業(yè)銀行的貸款過度集中降低了這一效應(yīng)。這樣一來商業(yè)銀行的貸款過度集中式的貨幣政策的效應(yīng)大打折扣，國家宏觀調(diào)控不利于在這種情況下開展。（2）阻礙貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制運(yùn)行商業(yè)銀行的貸款投向過度集中還會影響貨幣政策的實(shí)施效果。企業(yè)的這種經(jīng)營方式是一種對自身不負(fù)責(zé)任的行為，也會影響到給他們發(fā)放貸款的銀行的資金安全，由于市場經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益緊密，所以這些企業(yè)的行為也會引起整個經(jīng)濟(jì)市場的動蕩。圖 14 2022 年我國上市商業(yè)銀行前十大客戶比例情況18 / 53 我國商業(yè)銀行貸款集中的風(fēng)險效應(yīng)（1）引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險有一種形象的形容風(fēng)險集中的說法叫做“把雞蛋放在同一個籃子里” ，而商業(yè)銀行把貸款過度的投向于少數(shù)的大企業(yè)或者是大客戶就印證了這一說法，這樣做不符合商業(yè)銀行控制風(fēng)險的分散性原則，如果多家銀行為了逐利把貸款都集中在相同的客戶手中，那么這些客戶的命運(yùn)就與各家商業(yè)銀行的命運(yùn)緊緊聯(lián)系在一起，一旦這些客戶經(jīng)營不善面臨利潤下滑甚至破產(chǎn)的風(fēng)險時就會很快的傳遞給銀行。在 2022 年光大銀行的最大十家客戶比例高達(dá) ％，在近兩年有所下降，但依然居于％的高位。但近年來中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計了商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，得出的結(jié)論表明有的商業(yè)銀行對大客戶的貸款比例超過這一監(jiān)管紅線，部分商業(yè)對大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)放的貸款所占商業(yè)銀行資本余額的比例竟然高達(dá) 17％。按照正常商業(yè)銀行的正常發(fā)放貸款標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行發(fā)放給大客戶的貸款資金所占貸17 / 53款總額的比例應(yīng)保持在 40％左右，這樣的比例對商業(yè)銀行來說比較適宜，商業(yè)銀行的貸款資金流向大客戶的份額占貸款總額高達(dá) 65％意味著商業(yè)銀行的貸款投向大客戶過度的集中，使得商業(yè)銀行處于高的風(fēng)險環(huán)境。商業(yè)銀行對所謂的“鐵公基” （鐵路、公路和基礎(chǔ)設(shè)施）項目進(jìn)行激烈的爭奪，并紛紛將目光集中于大城市、大企業(yè)和大項目，以及想盡一切辦法吸引大項目的注意力，力爭和大項目簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，各商業(yè)銀行的這種做法日益盛行，使得“三農(nóng)”和中小企業(yè)資金籌備困難，資金不足的窘境一直都存在的同時這些大客戶的新增信貸資金卻是越來越多。從一些大型銀行的情況入手來觀察，大部分的信貸資金發(fā)放給了有實(shí)力的大客戶和大企業(yè)，流向小企業(yè)的信貸資金很少，大部分小企業(yè)的貸款余額甚至出現(xiàn)負(fù)增長的現(xiàn)象。表 12 20222022 年中國各地區(qū)年貸款余額及其新增貸款分布情況（單位：％）東部 中部 西部 東北地區(qū)貸款余額占比貸款增速占比貸款余額占比貸款增速占比貸款余額占比貸款增速占比貸款余額占比貸款增速占比全國新增貸款平均2022 2022 2022 數(shù)據(jù)來源：《中國區(qū)域金融運(yùn)行報告》 （20222022）16 / 53圖 13 2022 年我國商業(yè)銀行貸款余額地區(qū)分布 貸款投向大客戶的集中近年來商業(yè)銀行之間爭奪優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放貸款，吸引存款等的競爭越來越激烈，所以越來越多的銀行機(jī)構(gòu)在不斷的加大市場營銷的力度，通過不斷地擴(kuò)大授信力度來吸引優(yōu)良客戶和大客戶。東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)之所以發(fā)達(dá)是離不開巨大的資金支持的，東部地區(qū)每年從商業(yè)銀行獲得的貸款總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)地高于其他地區(qū)，東部地區(qū)和中部地區(qū)的年貸款余額占全國貸款余額的比例為 75％左右，西部地區(qū)和東北地區(qū)相對比較落后，更需要更多資金來支持其大力發(fā)展，但商業(yè)銀行流向東北地區(qū)和西部地區(qū)的資金所占的比例只有 25％左右（見表 12） 。不僅中國商業(yè)銀行的貸款投向過度集中于東部地區(qū)，外資銀行的這一集中趨勢也很明顯。因此，在我國出現(xiàn)了這樣一種情況：大部分資金集中在東部地區(qū)和中部較發(fā)達(dá)地區(qū)，主要集中在東部地區(qū)，形成了資金的“東部集中” ，具體可以通過以下我國 2022 年年末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的地區(qū)分布情況可以明顯的看出這一集中情況來。只有北京銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行投向制造業(yè)的貸款比例不足 20％，但都超過了 15％.（如下圖 12）圖 22 2022 年各上市商業(yè)銀行制造業(yè)貸款占比 貸款投向的地區(qū)集中貸款投向的地區(qū)集中也是城市商業(yè)銀行貸款投向過于集中的一個顯著特征，具體表現(xiàn)為大多數(shù)商業(yè)銀行的貸款投向集中于東部沿海地區(qū)及較發(fā)達(dá)的中心城市，避開了需要銀行資金大力支持的西部地區(qū)和較落后的部分東北地區(qū)。2022 年新建房所貸的貸款新增額與新建住宅銷售額的比例為 %，高于 2022 年 ％的水平，房地產(chǎn)行業(yè)的貸款集中趨勢近年來越來越明顯，商業(yè)銀行應(yīng)該在追求高利潤的過程中持有謹(jǐn)慎的態(tài)度，高收益和高風(fēng)險是緊密相連的，所以房地產(chǎn)行業(yè)的貸款過度集中應(yīng)該受到應(yīng)有的重視。與高速發(fā)展的房地產(chǎn)行業(yè)相一致，個人住房貸款的增速也是越來越快，隨著房價的越漲越高個人住房所需要的支出也就越來越大，單靠自己已有的收入是無法購買到所需要的住房的，所以借助銀行的貸款的人就越來越多。 （如圖 21）13 / 53圖 21 2022 年我國商業(yè)銀行新增貸款行業(yè)分布在新增貸款中，大型商業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行，股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行投向房地產(chǎn)行業(yè)的貸款余額增速飛快，所占貸款總額的比例也越來越高，截止 2022 年末比年初增加了 萬億元，同比增長了 ％，增速提高 個百分點(diǎn)，超過 2022 年的增長水平，上面這些主要金融機(jī)構(gòu)的房地產(chǎn)貸款余額比其他各個行業(yè)的貸款余額的增速都快，這與近年來房地產(chǎn)行業(yè)在國內(nèi)發(fā)展是分不開的。根據(jù)銀行和中國區(qū)域金融運(yùn)行報告公布的一些數(shù)據(jù)可以看出，截止2022 年末，和年初相比，我國商業(yè)銀行的貸款余額有了大幅度地增加。所以商業(yè)銀行的貸款投向過度集中是多方面的因素造成的，銀行自身的逐利性和外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境都有影響到貸款集中趨勢。在集權(quán)的信貸管理體制下商業(yè)銀行的貸款投向就會漸漸地傾向大企業(yè)大客戶，在地域上也會有不同的偏好，商業(yè)銀行的一級法人所在地會是容易獲得銀行貸款的。最后，推動商業(yè)銀行的貸款投向過度集中的微觀因素還有商業(yè)銀行的信貸管理體制。正因?yàn)檫@樣，各商業(yè)銀行紛紛都把貸款投向能夠派生更多存款的大企業(yè)大客戶，從整個社會來說，商業(yè)銀行的貸款余額會慢慢地集中在少數(shù)的大企業(yè)大客戶手中。其次，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時侯的一些經(jīng)營理念也會影響商業(yè)銀行的貸款集中度，近幾年來商業(yè)銀行的股份制改革和商業(yè)銀行的商業(yè)化在不斷地向前推進(jìn)，商業(yè)銀行的逐利性也越來越明顯，防范貸款不良貸款率的意識也越來越強(qiáng)。所以銀行的信貸政策是一條很重要的影響商業(yè)銀行貸款投向過度集中的微觀原因，想要做到真正地規(guī)避風(fēng)險單單靠發(fā)放信貸資金給大規(guī)模的企業(yè)是不夠的，中小企業(yè)雖然資產(chǎn)規(guī)模不夠大但有一部分中小企業(yè)的發(fā)展前景還是不錯的，銀行應(yīng)該在制定信貸政策的時候全面的考慮。但是符合銀行貸款條件的企業(yè)往往不是風(fēng)險最小的企業(yè)，有的企業(yè)雖然資產(chǎn)規(guī)模比較大，利潤也大，但從事的生產(chǎn)行為有可能不符合國家的政策或者是達(dá)不到國家的環(huán)保要求，這樣就很有可能會被國家強(qiáng)迫轉(zhuǎn)型等。這樣由于銀行信貸政策的偏好，有些需要短期貸款的客戶就會很難在銀行貸到所需要的資金，銀行對中長期貸款期限的偏好最終會轉(zhuǎn)化成對需要中長期貸款的客戶的偏好。 貸款集中的微觀生成機(jī)制形成我國商業(yè)銀行貸款投向過度集中的微觀機(jī)制包括以下三個方面：首先，是商業(yè)銀行信貸考核機(jī)制的不健全使得貸款投向有了集中的趨勢，商業(yè)銀行也在積極地防范貸款投向過度集中的問題。當(dāng)所有的銀行都響應(yīng)了國家的調(diào)控政策時信貸資金的流向就會集中在一起了，就會引起貸款投向的地區(qū)集中。最后，國家常常會制定一系列宏觀政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些政策一般都11 / 53是需要整個社會成員來配合執(zhí)行的，所以銀行也不