【正文】 而我國的商業(yè)銀行面對過多的流動性差的存款，又基于將。因為我國居民的基本福利保障還處于較低水平，養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、教育、就業(yè)等等社會保障問題還沒有得到解決，所以居民面臨這些風險就必須通過進行儲蓄來應對未來預期的不確定性。所謂流動性風險指的是因為資產(chǎn)的流動性不強給信貸放款方造成的風險，這種風險在個人消費信貸市場當中的住房信貸市場中尤為明顯。于是商業(yè)銀行就陷入了塔西佗困境當中，而商業(yè)銀行也面臨著巨大的市場風險。我國的高房價并不是因為商品房本身的價值高，而是因為通過炒賣等投機行為使得商品房的價格嚴重高于商品房的實際價格，這樣造成了房地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)，這是我國出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫的原因之一。商品房出現(xiàn)壟斷就使得商品房能夠?qū)τ谧》渴袌鲞M行操縱，使得商品房無法按照市場供求關系反應市場真實價格，這是我國高房價的原因之一。一個健康的住房市場應當是由許多種類的住房構成的，并且應當以保障性住房為主，比如經(jīng)濟適用房、公租房、廉租房等等，商品房不應當成為住房市場當中的主要住房品種。青島市統(tǒng)計局年鑒，20082013 從市場供求關系來看，筆者認為住房需求為剛性需求，在中國住房需求還是非常之大的，但是需求并不能保證房價的穩(wěn)定不跌。這就意味著在購房市場當中的市場情況相比2001年至2011年發(fā)生了巨大的變化。購房貸款面臨的市場風險問題顯然更為嚴重，正如筆者上文所述，青島市個人消費信貸市場當中，購房貸款所占據(jù)的份額是主要的。在青島市個人消費信貸市場當中，購車信貸是受到市場變化影響最為顯著的一個信貸品種。如果商業(yè)銀行消費信貸當中的長期貸款過多的話，那么如果貸款利率降低的話，銀行就會因為低利率造成損失，這樣銀行所面臨的信貸市場利率風險就加大了。如果貸款利率是下降的，那么商業(yè)銀行承受的信貸收益壓力就會增大，而商業(yè)銀行在個人消費信貸市場當中所承受的風險就會加大。銀行當中的存款人的存款期限短，但是貸款人的貸款期限長，并且二者往往相差一年甚至幾年的時間。在信貸交易的過程當中發(fā)放貸款的商業(yè)銀行由于對于率的變化沒有敏銳地察覺使得負資產(chǎn)與利率出現(xiàn)了不相稱的現(xiàn)象，這種顯現(xiàn)最終會對于商業(yè)銀行的收益產(chǎn)生很大的負面影響。青島市統(tǒng)計局年鑒，20082013利率風險是個人消費信貸市場當中發(fā)放貸款的商業(yè)銀行面臨的主要風險之一。而青島市商業(yè)銀行在進行貸款審查的時候往往只是形式上的，而在貸款放出去之后又缺少長期的跟蹤調(diào)查。商業(yè)銀行在對于消費信貸申請人的信用質(zhì)量在進行評估的時候是無法準確得知信貸申請人的信用歷史以及貸款償還能力的。而這種收入的非貨幣化使得商業(yè)銀行在對于貸款申請人進行收入評估時制造了很多麻煩，使得商業(yè)銀行評估出的貸款申請人的收入數(shù)據(jù)不準確從而做出錯誤的貸款決定。我國商業(yè)銀行無法得知貸款申請者的實際收入情況、負債情況以及資產(chǎn)情況。這種風險能夠產(chǎn)生的主要原因是信貸申請人與信貸發(fā)放者之間的信息嚴重不對稱，正是這種信息的不對稱使得個人消費信貸市場中的信用風險加大。青島市個人消費信貸市場中的信用風險防控方面做的并不到位。%。而青島市多家商業(yè)銀行在進行風險管理時缺乏相應的風險評估，屬于典型的粗放型管理。除了這些普遍現(xiàn)象之外，青島市個人消費信貸市場也存在其自身特點。同時由于法律法規(guī)具有天然的滯后性，只能在糾紛或者風險發(fā)生滯后對于已經(jīng)發(fā)生的問題作出法律關系調(diào)整或者規(guī)制，但是個人消費信貸市場的變化卻是非常之快，這就往往會導致商業(yè)銀行在進行業(yè)務操作的時候出現(xiàn)無規(guī)定可依據(jù)的狀況。但是由于我國的民商法規(guī)、經(jīng)濟法規(guī)還處于不完善階段，尤其是《物權法》等基本法規(guī)還是歷時不到十年的新法規(guī)。雖然近些年以來，我國政府一直在對個人消費信貸實行鼓勵政策，但是由于我國的個人消費信貸市場還處于起步階段，所以不論是從立法還是執(zhí)法方面都并不完善。田東海.《住房政策：國際經(jīng)驗借鑒和中國現(xiàn)實選擇》，清華大學出版社，1998圖42 1995年至2003年香港住房買賣金額圖43 1996年至2002年香港房屋價格第五章 青島市個人消費信貸市場風險管理評估青島市個人消費信貸市場當中的政策風險主要包括兩個方面，其一是因為個人消費信貸政策發(fā)生的變化，其二是因為現(xiàn)在的個人消費信貸市場的有關政策還處于不完善階段。這對于我國的個人消費信貸市場有著很強的警示作用。從以上數(shù)據(jù)可以看出上個世紀90年代的亞洲金融危機對于香港個人消費市場進而對于香港金融體系的影響之大。直至2014年，香港居民的投資能力以及消費水平也沒有恢復到1997年的水平，根據(jù)央行在2014年的最新數(shù)據(jù)顯示，在2014年的香港，其負資產(chǎn)持有人的比重依然占總體的16%。房價的暴跌導致了以房地產(chǎn)為經(jīng)濟主要驅(qū)動力的香港經(jīng)濟一蹶不振。自上個世紀90年代亞洲金融危機之后，香港的個人消費信貸市場一直處于蕭條狀態(tài)。與新加坡金融體系在亞洲金融危機當中的穩(wěn)定性正好相反，香港作為曾經(jīng)的“亞洲四小龍”之一在亞洲金融危機當中可謂損失慘重，并且其金融市場一直未恢復元氣直至現(xiàn)在香港依然處于蕭條之中。新加坡政府推行的中央公積金制度相比于美國主張的借貸消費而言更為符合東方人的消費觀念以及理財觀念，所以更容易被我國居民所接受。中加兩國的具體國情雖然有差異，但是相比于中美兩國的差異而言，中加兩國更多的是共同點。這樣使得個人消費信貸市場的穩(wěn)定性提高風險性降低，而對于整個新加坡的金融體系而言也起到了定海針的作用。當亞洲金融危機席卷東南亞的時候，許多東南亞國家紛紛因為個人消費信貸市場當中的泡沫破裂導致了經(jīng)濟大蕭條，但是新加坡受到亞洲金融風暴的沖擊卻并不大，這與新加坡的住房中央基金制度密切相關。針對中低層購房群體的特殊情況，新加坡政府規(guī)定中低層收入的購房者可以對于住房中央基金進行提前支取，這些基金可以用于付購房貸款的首付，同時也可以用于償還購房貸款的利息。新加坡作為一個城市國家，在20世紀70年代提出了人人有住房的口號。這些定期存入的資金是居民專門用來購買住房使用的，其本質(zhì)就是在政府的強制性規(guī)定下使得居民為其未來購房進行的儲蓄。在個人消費信貸市場風險防控尤其是對于個人購房貸款的風險防控上新加坡建立起來獨特的風險防控機制，其中中央公積金制度就是新加坡購房信貸風險防控當中的核心機制之一?？梢哉f正是由于日本的個人消費信貸市場的風險防控不利，使得日本的經(jīng)濟出現(xiàn)了大蕭條。泡沫經(jīng)濟的破滅使得日本金融系統(tǒng)出現(xiàn)了崩潰，銀行不良資產(chǎn)大幅攀升，個人消費市場當中的購房貸款出現(xiàn)了大面積的死賬、呆賬，日本居民存款大面積損失。在1990年9月，日本的房價以及地價出現(xiàn)了巨大滑坡相比于1985年下降比例達到了80%。由于不斷對于房地產(chǎn)業(yè)的炒作，使得日本的地價以及房價大幅上漲。而日本的如今的經(jīng)濟困境主要原因是20世紀80年代的泡沫經(jīng)濟。一旦日本步入開放經(jīng)濟體行列，價格過高的本土產(chǎn)品將被價格低廉的進口產(chǎn)品打敗。知道2008年經(jīng)濟危機之后，日本經(jīng)濟更顯疲態(tài)，從曾經(jīng)的世界第二大經(jīng)濟體一舉被我國超越淪落成了世界第三經(jīng)濟體。德國防控消費信貸市場風險的措施十分值得中國的個人消費信貸市場借鑒。這種銀行只有儲蓄者的儲蓄達到了一定標準才會與儲蓄者簽訂購房貸款合同，而且這些貸款只能用于購買住房不能用于其它用途，這樣就又大大降低了信貸風險。除此之外，還有住房儲蓄銀行從事購房貸款業(yè)務。而購房貸款的利率都是有具體標準的，利率的標準需要事先進行協(xié)商并訂立合同。所謂互助儲蓄金信貸委員會指的就是依照德國金融法建立的進行住房金融業(yè)務合作的互助性組織。德國將金融政策以及住房政策、信貸抵押制度與住房儲蓄體制還有市場相關措施緊密結合起來，正是這種有機性監(jiān)控以及梯度監(jiān)控使得德國信貸市場在信貸風險防控中起到了重要的作用。即使是2008年經(jīng)濟危機過后，德國經(jīng)濟依然是歐洲經(jīng)濟的強勁內(nèi)生動力。而美國經(jīng)濟危機的教訓應當尤為使得中國個人消費信貸投資者警醒。筆者認為，造成次貸危機進而是美國經(jīng)濟危機的因素有很多，但是最為主要的原因是金融衍生品的過度使用，從而導致了美國經(jīng)濟的泡沫性。而這些高利率的債券便非常受投行以及對沖基金的歡迎。由于次貸申請者的信用質(zhì)量低，所以商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時往往會提高貸款利率。[J],新理財，20072008年美國經(jīng)濟危機就是從美國的個人消費市場中的次級貸款市場當中爆發(fā)的。而貸款申請人如果違約不進行還款，那么除貸款人以及貸款申請人之外的第三方機構會將貸款人失信的記錄公布于眾，并且由第三方機構對于違約人進行經(jīng)濟懲戒甚至人生懲戒。比如美國成立Equifax、Trans Union、Experian這三大公司進行個人信用信息的匯總，并且由這三大常設機構來給美國的信貸機構提供信貸申請者的信用信息以及信用評估。第四章 國際個人消費信貸市場風險管理的經(jīng)驗美國的個人消費信貸市場風險管理制度在2008年金融危機之前曾被學界的許多學者推崇，并且將美國個人消費信貸市場的一些管理制度引入到我國。在對于貸款進行償還上面也十分單一，還是以等額本息的方式來進行償還。即使是住房信貸這一領域商業(yè)銀行還是多以向商品房購買者發(fā)放貸款這一較為粗放的業(yè)務為主。近些年以來，雖然青島市個人消費市場當中的信貸產(chǎn)品相對于從前來說已經(jīng)更為豐富，但是青島市個人消費市場當中的信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新程度還是非常不夠的，而單一的消費信貸品種已經(jīng)無法滿足消費者的需求。這些地下錢莊的信貸利率往往是正規(guī)信貸市場當中利率的幾倍或者幾十倍，但是一些急需用錢的貸款申請者會向這些貸款發(fā)放者進行借貸，這無異于飲鴆止渴，最后很有可能被高利率壓榨破產(chǎn)。而處于壟斷地位的商業(yè)銀行又因為上述原因不愿將貸款發(fā)放給貸款申請人。如此，商業(yè)銀行考慮到個人消費信貸市場當中的高違約率，就會抬高信貸利率或者不向需要貸款的消費者發(fā)放貸款。在我國的個人信貸消費市場當中，事實上信貸發(fā)放主體還是局限在商業(yè)銀行上，而除了商業(yè)銀行這一金融機構之外，其他相關金融機構還是十分弱小的，還無法承擔過多的消費信貸功能。由此觀之，我國的住房貸款雖然不斷增長，但是卻存在著巨大的風險。如果在中國的商品房交易市場比計較穩(wěn)定，換言之就是中國的房價還在持續(xù)增長的時候，以期房作為抵押物的話如果貸款申請人出現(xiàn)了違約狀況，那么商業(yè)銀行是可以通過拍賣抵押物的方式還對違約的貸款進行損失的彌補的。除了個人信用信息系統(tǒng)的缺失之外，抵押制度的不完善也是造成我國個人消費信貸信息系統(tǒng)不健全的因素之一，這在住房貸款當中體現(xiàn)得尤為明顯。正是由于個人信息制度的缺失使得放款主體與借貸主體的信息不對稱程度被加劇了。我國個人消費信貸市場的體系不健全主要體現(xiàn)在個人信用信息制度、抵押貸款制度以及放款主體資格的審查制度上。而由于我國的個人消費信貸系統(tǒng)還處于完善的階段，所以申請貸款之后違約所要付出的成本還是非常之低的，并且個人消費信貸的發(fā)放主體多是商業(yè)銀行，而這些商業(yè)銀行的貸款政策以及信貸金融機構的資產(chǎn)的波動會隨著外部環(huán)境的影響而產(chǎn)生較大波動，這就使得在個人消費信貸市場當中商業(yè)銀行扮演了主要角色，而整個個人信貸消費市場對于商業(yè)銀行體系的依賴是相當大的?？梢娫谇鄭u市住房貸款當中的貸款申請的人信用質(zhì)量是很高的。在2014年最新數(shù)據(jù)顯示，相對于2013年而言，%，但是總體而言，青島市的住房貸款信用質(zhì)量是最好的。也正是由于這些運作失敗銀行的前車之鑒使得其它商業(yè)銀行不敢再進行購車信貸，或者將購車信貸的利率提高，這樣便降低了購車貸款的貸出率，但是也使得購車信貸市場變得越來越冷清。因為購車貸款相較于購房貸款來看還屬于一種較新的信貸品種，所以對于貸款償還的監(jiān)管還沒有形成完善的管理機制。從2011年、2012年、2013年的數(shù)據(jù)來看，%、%、%，由此可見，在青島市個人消費信貸市場當中，購車貸款的違約率還是相當高的。于是這一因素也是使得青島市個人消費市場當中的助學貸款的質(zhì)量下降違約率提高的原因。并且助學貸款不像住房貸款或者購車貸款那樣需要抵押物或者擔保人，這樣如果貸款申請人在規(guī)定期限內(nèi)不進行貸款償還的話貸款申請人是不會受到任何損失的，于是從博弈論的角度來看，對于發(fā)放信貸的商業(yè)銀行以及申請貸款人的大學生而言，這次博弈就變成了零和游戲。基于這種情況放出貸款的商業(yè)銀行往往會失去和貸款申請人的聯(lián)系，從而無法對于大學期間申請的助學貸款，這也是助學貸款的違約率高信用質(zhì)量低的原因之一。從而使得助學貸款的違約率提高了。許多向商業(yè)銀行申請了助學貸款的學生由于在畢業(yè)之后找不到工作導致了其雖然在上學期間消費了助學貸款，但是其畢業(yè)之后根本沒有償還貸款的能力。青島市助學貸款違約率的升高以及青島市助學貸款質(zhì)量的下降與以下因素有關。2014年的助學貸款違約率相比于其他年份的歷史數(shù)據(jù)來看可謂達到了歷史最高水平。助學貸款信用質(zhì)量的下降直接體現(xiàn)在了其違約率的升高上。而青島市個人助學貸款之所以會出現(xiàn)這種特點與其信用質(zhì)量有很大關系。針對以上數(shù)據(jù)可以看出，青島市助學貸款不論是從信貸規(guī)模還是發(fā)展速度上來看都是出于比較低端的水平。在2001年，助學貸款在青島市的個人消費信貸市場當中的總額為1324萬元，%，但是相比于住房貸款以及購車貸款而言可謂九牛一毛，%。助學貸款對于我國的教育質(zhì)量、人才水平以及經(jīng)濟發(fā)展水平都有著十分重要的影響。助學貸款在青島市個人消費品市場當中一直處于發(fā)展滯后的狀態(tài)，而在全國個人消費信貸市場當中助學貸款的發(fā)展也是舉步維艱。同時從個人消費信貸風險角度來看，汽車貸款的風險要比住房貸款的風險高，而抵押品質(zhì)量低。然而，如果青島市居民的消費水平如果提高的話，那么購車人數(shù)應當逐步上升而不是逐年下降。而2008年是汽車信貸的轉(zhuǎn)折點，正是從2008年開始青島市個人消費市場當中的汽車消費信貸的下滑速度開始加速。%。而在青島市個人消費信貸市場當中，住房貸款是主要個人消費信貸種類。而且在青島，商業(yè)銀行以及相關金融機構對于住房信貸業(yè)務都在積極開展。而從2001年到2014年這十四年的時間之內(nèi)，青島市住房貸款在總體個人消費信貸市場當中的比重從未降低到70%以下。在2001年，青島是個人消費信貸市場當中的個人住房信貸額度為98億元，這在青島市總體個人消費信貸當中所占的比例為74%。而各家商業(yè)銀行以及相關金融機構也正是在這一大背景之下不斷發(fā)展相關業(yè)務建立相關機構，使得個人消費信貸業(yè)務的總量不斷增大從而增加了青島市個人消費信貸在總體信貸當中的比重。自2001年以來，我國的貨幣政策一直比較寬松，貨幣流動速度較大，經(jīng)濟發(fā)展相對偏熱。個人消費信貸業(yè)務在總體信貸業(yè)務中的增長保持在每年10%左右的增長。青島市個人消費信貸市場雖然起步較晚，但是其青島市個人消費信貸在總體信貸中所占比重是不