盡職調(diào)查之財務(wù)分析篇(參考版)
2025-06-30 03:03本頁面
【正文】 12 / 12。 利用與母公司或其他不需納入合并范圍的關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易 利用關(guān)聯(lián)交易能使上市公司在會計期末收到銷售貨款、推遲支付購貨款或減少與經(jīng)營活動有關(guān)的費用支出，則可同步提高會計利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。在某些上市公司的現(xiàn)金流量表中，竟然出現(xiàn)“其他收到的與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”的數(shù)額接近甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”的數(shù)額的不正常情況，并且沒有做細(xì)劃分單獨列示（我國《〈企業(yè)會計準(zhǔn)則—現(xiàn)金流量表〉指南》規(guī)定：其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金，如果價值較大的，應(yīng)單列項目反映），這不得不引起我們的深思。在實務(wù)中，凡是既不能歸屬到投資活動、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中，又不屬于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金和收到的稅費返還項目中的現(xiàn)金流入，均可歸納到該項目中。 ?如通過將以往收到的稅費返還給上市公司，既可大幅度提高企業(yè)的會計利潤，又可向其注入實實在在的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。 ?但如果貼現(xiàn)的商業(yè)匯票到期時，票據(jù)承兌人不能承兌，貼現(xiàn)銀行將會將貼現(xiàn)款劃回或轉(zhuǎn)為逾期貸款。 ?上市公司通過將應(yīng)收賬款銷售給母公司或其他不需納入合并范圍的關(guān)聯(lián)方，可將大量的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移到合并會計報表之外，并因此流入相應(yīng)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。但這種擔(dān)保就實質(zhì)而言，只不過將銷售方由應(yīng)收賬款可能產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險轉(zhuǎn)化為承擔(dān)相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任的風(fēng)險；客戶方的財務(wù)風(fēng)險或經(jīng)營風(fēng)險將最終對銷售方產(chǎn)生連鎖反應(yīng)；銷售方進(jìn)一步的籌資能力也將相應(yīng)地受到限制。 （2）為客戶提供貨款擔(dān)?；蚱渌娜谫Y服務(wù)，促使客戶清償所欠貨款。上市公司為了避免年度會計報表中的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量惡化，可讓母公司或大股東在期末大量償還應(yīng)收賬款甚至先行支付預(yù)付貨款，在下期再將資金以多種形式返回給母公司或大股東，對其他應(yīng)收款賬戶亦可采用類似的手段。 ?在實務(wù)中，其操作的隨意性較大。 利用合并會計報表的合并范圍調(diào)整經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 按照《合并會計報表暫行規(guī)定》，在母公司通過直接或間接方式擁有被投資企業(yè)的半數(shù)以上的權(quán)益性資本，并能有效地對其實施控制，或者母公司雖未通過直接或間接方式擁有被投資企業(yè)的半數(shù)以上的權(quán)益性資本情況下，母公司通過其他有效方法對被投資企業(yè)的經(jīng)營活動能夠?qū)嵤┯行Э刂茣r，應(yīng)將被投資企業(yè)納入合并范圍?，F(xiàn)金流量表如同橋梁溝通了上述兩表的會計信息，使公司的對外會計報表體系進(jìn)一步完善，向投資者與債權(quán)人提供更全面、有用的信息。上述兩點是使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤產(chǎn)生差異的原因，其實也是現(xiàn)金流量表附注中要求披露的內(nèi)容。例如，支付經(jīng)營活動借款利息，既減少利潤又發(fā)生現(xiàn)金流出，但在現(xiàn)金流量表中將其作為籌資活動中現(xiàn)金流出列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出反映。2）由于對現(xiàn)金流量分類的需要。有些成本費用，減少利潤但并未伴隨現(xiàn)金流出。這些情況造成的后果，都會在現(xiàn)金流量表中有所體現(xiàn)，甚至使公司經(jīng)營活動幾乎沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費用、購買物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負(fù)數(shù)，使公司的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難。例如，一家公司本期的營業(yè)收入有8 億多元，而本期新增應(yīng)收帳款卻有7 億多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項，是造成兩者產(chǎn)生差異的原因之一。補(bǔ)充閱讀：為什么經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤有差距出現(xiàn)？因為：1）影響利潤的事項不一定同時發(fā)生現(xiàn)金流入、流出。（7）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量扣除經(jīng)營營運資本增加后企業(yè)可提供的現(xiàn)金流量。無形資產(chǎn)獲得的方式主要是外購、自行開發(fā)或者投資者投入，要關(guān)注無形資產(chǎn)獲得的合法性和入帳價值的真實性，注意無形資產(chǎn)評估增值行為，如研發(fā)費用資本化、土地增值、技術(shù)出資等。例如，公司預(yù)付款3億元購買固定資產(chǎn)，但2年未收到設(shè)備，這筆資金很可能被關(guān)聯(lián)方占用；企業(yè)把資金匯給客戶，掛其他應(yīng)收款或預(yù)付帳款，客戶把資金作為回款轉(zhuǎn)回企業(yè)虛增收入。比如，通過提高產(chǎn)成品入庫單價，多轉(zhuǎn)產(chǎn)品銷售成本，少計利潤；不及時處理變質(zhì)報廢、質(zhì)次價高、長期積壓的存貨,少提存貨減值準(zhǔn)備，虛增利潤；利用材料成本差異調(diào)節(jié)利潤，視利潤的需要隨意結(jié)轉(zhuǎn)；實物運動與賬務(wù)核算脫節(jié)，產(chǎn)成品實際幾年前已經(jīng)發(fā)出，甚至有的已形成呆死賬款，但是因未收到貨款會計不作任何反映和處理，造成該確認(rèn)的銷售收入無法確認(rèn)，存貨嚴(yán)重不實，可能虛增利潤。由于銷售毛利率的變化，使得公司2006 年的主業(yè)利潤增加了2474 萬元。存貨計價方法的變更可以產(chǎn)生一定的利潤調(diào)整空間。利用存貨操控利潤可以采取以下幾種基本方法：1）變更存貨計價方法。如果存貨余額相對銷售成本較大，可能是產(chǎn)品銷售不出去造成積壓，則其實際價值遠(yuǎn)低于成本，企業(yè)價值高估，也可能是企業(yè)少結(jié)轉(zhuǎn)成本以虛增利潤，企業(yè)價值同樣被高估。存貨過多，會影響公司資金的使用效益和利潤的可靠性；存貨過少，又會影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營。它所占的金額通常占流動資產(chǎn)的大部分，一般可達(dá)到流動資產(chǎn)金額的50%80%。公司無論采用何種存貨計價方法，均會在報表的會計政策一項進(jìn)行說明。它們以取得時實際成本計價。為銷售而準(zhǔn)備的資產(chǎn)，主要指產(chǎn)成品和可供
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