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非財務(wù)經(jīng)理培訓教程(參考版)

2025-06-30 02:03本頁面
  

【正文】 – 生產(chǎn)成本:生產(chǎn)過程中物化勞動和活的勞動耗費的貨幣體現(xiàn)– 期間費用:與企業(yè)經(jīng)營活動有關(guān)系但與產(chǎn)品生產(chǎn)無直接關(guān)系– 產(chǎn)品成本:按一定的產(chǎn)品加以歸集和匯總形成的生產(chǎn)成本B.按管理職能分類? 生產(chǎn)成本– 生產(chǎn)過程中為制造產(chǎn)品而發(fā)生的成本耗費,包括直接材料、直接人工和制造費用? 非生產(chǎn)成本– 非生產(chǎn)業(yè)務(wù)的耗費,如銷售費用、管理費用和財務(wù)費用? 該劃分使管理者更清楚企業(yè)不同經(jīng)營行為的獲利能力及狀況按時間歸屬劃分? 產(chǎn)品成本– 與特定產(chǎn)品的生產(chǎn)制造直接相關(guān),它隨產(chǎn)品流動而流動,如果特定的產(chǎn)品銷售出去了,其成本就成為產(chǎn)品銷售成本與銷售收入配比;如果特定的產(chǎn)品未銷售出去,則其成本將作為存貨結(jié)轉(zhuǎn)下期,可盤存成本由此而來? 期間成本(費用)– 隨時間推移而在某一期間發(fā)生的成本,并進入當期的損益,不結(jié)轉(zhuǎn)下期。 A expenses營業(yè)利潤(美)EBIT財務(wù)收支Finance result營業(yè)利潤(中)Operating ine營業(yè)外收支Non operating ine稅前利潤Profit before tax所得稅Ine tax凈利潤Net ine 損益表 百萬元1999年2000年項目Items擴大銷售節(jié)約成本產(chǎn)品銷售收入Sales revenues100產(chǎn)品銷售成本Cost of goods sold75毛利Gross margin25銷售費用Distribution expenses11營業(yè)毛利Marketing contribution14管理費用G amp。雖然股東的回報不高,但卻比較穩(wěn)定.缺點:首先沒有壓力并不一定是好事,沒有壓力的企業(yè)怎能成功?1第二點,股東的錢可要比銀行的錢貴,不然的話誰還會去開公司呢?所以用股東的錢會降低他們的回報率。由于投資的無形化,它的成本核算模式及回報核算變得越來越難,越來越復雜.此外一項投資和一項費用(成本)最大的區(qū)別在于,費用(成本)是為了維持企業(yè)的日常運轉(zhuǎn),,一項擴大公司業(yè)務(wù)的選擇.由于投資是為了將來的回報,! e) 融資的選擇l 銀行借款流動負債l 流動性強長期負債投資者權(quán)益l 流動性差流動資產(chǎn)l 流動性強固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期投資l 流動性差利用外部資金來源來支持企業(yè)發(fā)展新增銀行借款新增長期資產(chǎn)優(yōu)點:不影響企業(yè)的營運資本,不給企業(yè)的現(xiàn)金帶來壓力,擴大負債經(jīng)營使得在一定的獲利能力下能夠給股東帶來更高的回報率.缺點:給企業(yè)的運作帶來一定的負債壓力,雖然銀行借款的利率要比股東的回報率低,但是股東的權(quán)益對企業(yè)而言是一種軟性債務(wù),只有在企業(yè)有利潤的情況下才會支付給股東。 現(xiàn)金流量表的重要性例子:美美公司的經(jīng)營情況如下:營業(yè)收入:100元所有經(jīng)營上的費用和成本的總額為:70元營業(yè)利潤=30元那么這家企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量最高值為多少?最低值又為多少?0+10070現(xiàn)金流量為正的區(qū)域現(xiàn)金流量為負的區(qū)域如果我們改動公司的利潤政策的話營業(yè)收入:140元所有經(jīng)營上的費用和成本的總額為:40元營業(yè)利潤=100元那么這家企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量最高值為多少?最低值又為多少?0+14040現(xiàn)金流量為正的區(qū)域現(xiàn)金流量為負的區(qū)域總結(jié):利潤只能影響現(xiàn)金流量的范圍以及正負區(qū)域各占的比重,但是企業(yè)的現(xiàn)金流量最終是多少卻是周轉(zhuǎn)政策的結(jié)果,是應(yīng)收款,應(yīng)付款及存貨的管理所決定的. 投資回報率(ROI)投資回報率ROI(Return on Investment)的嚴格定義是什么?我們必須更加嚴格地對一些財務(wù)詞匯做出分析:資產(chǎn) Assets 這是整個類別的總稱,企業(yè)所有的資金用途都是一項資產(chǎn).總資產(chǎn) Total assets 這是一個總量的概念,但是往往人們會把資產(chǎn)和總資產(chǎn)的概念混淆.流動資產(chǎn) Current assets 這是資產(chǎn)中的一個大類別,主要是指周轉(zhuǎn)期在一年以內(nèi)的資產(chǎn)(現(xiàn)金,應(yīng)收款,存貨).流動資金 Liquidities or cash 廣義地說流動資金是企業(yè)的現(xiàn)金,存款加上一些變現(xiàn)能力很強的資產(chǎn),如短期債券,股票等等.狹義地說流動資金就是現(xiàn)金及存款.凈資產(chǎn) Net assets 凈資產(chǎn)其實不是資產(chǎn)而是股東權(quán)益,,但是凈資產(chǎn)要比權(quán)益更加局限(減去負債的意識更加強).資本 Capital 廣義的說資本就是股東權(quán)益(實收資本加上股東再投資在公司中的利潤).狹義的定義:資本就是股東權(quán)益中的實收資本. 權(quán)益 Equity 權(quán)益即是實收資本加上股東再投資在公司中的利潤(留存收益).投資 Investment 投資的定義很模糊,不同的人有著完全不同的答案.*投資可以是指總資產(chǎn):那時ROI=ROA, 投資回報率=總資產(chǎn)回報率*投資可以指股東投資也就是股東權(quán)益: 那時ROI=ROE,投資回報率=權(quán)益回報率*投資可以是指長期資產(chǎn)投資:那時ROI就是這項長期資產(chǎn)的回報率.*此外ROI投資回報率往往是指某個特定項目的投入和產(chǎn)出的比較.以往投資的概念比較清楚,但是隨著整個經(jīng)濟的知識化,投資意味著什么變得越來越難回答.過去一說起投資,大家的第一概念就是買機器買房子買固定資產(chǎn),今天第三產(chǎn)業(yè)占整個經(jīng)濟的比重已超過第二產(chǎn)業(yè),無形資產(chǎn)的投資越來越重要。也就是說,投資活動和融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量很大程度都依賴于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。如果來源于舉債等,則需仔細分析企業(yè)是否潛在虧損,以及發(fā)放現(xiàn)金股利對企業(yè)的影響等。其次,應(yīng)分析本期的融資活動對企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的影響,這可結(jié)合資產(chǎn)負債表來進行比率分析(速動比率、資產(chǎn)負債率)最后,還應(yīng)注意股利發(fā)放和利息支付的現(xiàn)金來源。當然,企業(yè)也可能會連續(xù)地通過發(fā)行股票或舉債等進行融資活動,使各期融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變化較大。這是因為,資金籌集一般是一次性的,而融資成本的支出(如發(fā)放股利、支付利息等)往往會持續(xù)較長一段時間。計算公式:經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 x100% 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額:指本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與本期銷售收入數(shù)加上應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)期初余額合計數(shù)的比率,此指標如和經(jīng)營創(chuàng)現(xiàn)率結(jié)合起來,可大致估算出每單位銷售收入所帶來的現(xiàn)金流量增加值。 F. 獲現(xiàn)能力比率:指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入總量的比率,反映銷售商品、提供勞務(wù)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量增加值。不難看出,收益質(zhì)量比率越高,說明企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金回收率越高,相應(yīng)地,企業(yè)的實際收益能力也就越高。因此,必須對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進行分析,也需要了解企業(yè)利潤中的現(xiàn)金“成分”(即收益質(zhì)量),以此判斷企業(yè)的真正收益能力,并及時修改或制定合理的信用政策。E. 收益質(zhì)量:由于商業(yè)信用的大量存在,企業(yè)的利潤與現(xiàn)金流入往往不會同步,甚至會出現(xiàn)較大差異。評價企業(yè)的股利支付能力,可通過以下的指標。一般而言,凡現(xiàn)金再投資比率達到8%和10%的,即被認為是一項理想的比率。計算公式:折舊額 x100% 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額:該比率用企業(yè)來自經(jīng)營活動上現(xiàn)金的被保留部分,同各項資產(chǎn)相比較,測試其再投資于各項經(jīng)營資產(chǎn)的能力。:該指標反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中通過折舊獲得的現(xiàn)金流量比重。:通過該指標反映經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量,能有多大比例再投資于企業(yè)的固定資產(chǎn)。 C. 企業(yè)再投資能力的分析:該比率用來衡量企業(yè)用其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量滿足投資活動資金需求的能力?,F(xiàn)金股利指的是現(xiàn)金流量表中“分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金”數(shù)額中所有的現(xiàn)金股利。計算公式:(五年和)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 x100% (五年和)(資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利)資本支出指的是現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支出的現(xiàn)金。B. 企業(yè)支付能力的分析:這個比率是用來衡量企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,是否能充分用于支付其各項資本支出、存貨凈投資及發(fā)放現(xiàn)金股利的程度。反映企業(yè)當年現(xiàn)金流入償還長期負債的能力?,F(xiàn)金流量比率越高,則表示企業(yè)償債能力越好;比率越低,則表示企業(yè)短期償債能力越差?,F(xiàn)金流量比率:該比率用以反映企業(yè)償還即將到期的債務(wù)的能力。這項比率是一項收入/負債比率,在實際工作中,企業(yè)財務(wù)分析者可對分母中負債的內(nèi)容有所選擇,如負債僅僅包括短期負債和應(yīng)付公司債。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額對總負債比率:該比率是債務(wù)保障率的倒數(shù),用來衡量企業(yè)用年度現(xiàn)金流量償還企業(yè)總負債的能力。該比率越低,表明企業(yè)償還全部債務(wù)的時間越短;反之。計算公式: 負債總額 x100% 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額這個公式分母中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)不包括非重復性發(fā)生項目在內(nèi)的凈現(xiàn)金流量。A. 企業(yè)償債能力的分析。v 償債能力很差,需要回避。營業(yè)上所獲得的資金都用于償還投資借款與利息。理財活動的現(xiàn)金收入-理財活動現(xiàn)金支出=理財活動的凈現(xiàn)金流量2)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)營業(yè)、投資和理財3大活動的現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出及現(xiàn)金流量凈額的情況,其一般格式如下圖:現(xiàn)金流量表營業(yè)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入 XXX現(xiàn)金流出 XXX營業(yè)活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 XXX投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入 XXX現(xiàn)金流出 XXX投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 XXX理財活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入 XXX現(xiàn)金流出 XXX理財活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 XXX現(xiàn)金和約當現(xiàn)金的增減凈額 XXX加:年初現(xiàn)金和約當現(xiàn)金 XXX年末現(xiàn)金和約當現(xiàn)金 XXX 3)投資政策和它的融資投資流量凈現(xiàn)金流量v 高獲利能力公司,以往的投資能帶來足夠的現(xiàn)金來償還當初投入的資金而且還有多余。理財活動的現(xiàn)金收入包括發(fā)放股票和貸款時獲得的現(xiàn)金。投資活動的現(xiàn)金收入-投資活動的現(xiàn)金支出=投資活動的凈現(xiàn)金流量。投資活動的現(xiàn)金收入包括收回的借款、出售建筑物、設(shè)備及其它用于生產(chǎn)活動的資產(chǎn)的收入,以及出售證券投資的收入。營業(yè)活動的現(xiàn)金支出主要是購買材料、存貨、支付工資、租金、稅金、管理費用、等支出。 a)營業(yè)活動的現(xiàn)金收支營業(yè)活動是指企業(yè)銷售商品、提供服務(wù)的活動,它是企業(yè)現(xiàn)金收入的主要渠道,也是企業(yè)利潤產(chǎn)生的主要來源?,F(xiàn)金流量表反映出企業(yè)3大活動的現(xiàn)金收支,即營業(yè)活動、投資活動和理財活動。 財務(wù)比率金字塔: d) 現(xiàn)金流量的概念1)現(xiàn)金流量表的意義及內(nèi)容2)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)3)投資政策和它的融資4)現(xiàn)金流量表的比率分析 財務(wù)上一般用現(xiàn)金流量來評估一個項目的回報,現(xiàn)金流量是通過加減企業(yè)收到的和付出去的錢得到的,一個是點出來的,一個是算出來的.1)現(xiàn)金流量表的意義及內(nèi)容現(xiàn)金流量表可以反映出企業(yè)現(xiàn)金的不同來源,使投資人和債權(quán)人能對企業(yè)償債能力和支付股利的能力進行分析并作出相應(yīng)的決策。b)按縱向的百分比分析法縱向百分比分析法是以報表中某一關(guān)鍵項目當作100%,而將其余項目的金額與關(guān)鍵項目對比求出百分比。用百分比對比時,可以橫向?qū)Ρ?,也可以縱向?qū)Ρ取?5) 趨勢分析趨勢分析法是將企業(yè)連續(xù)幾年的會計報表的有關(guān)項目進行比較,以觀察企業(yè)的財務(wù)狀況、營業(yè)情況的變化及其發(fā)展趨勢,從中找出一些規(guī)律性的東西,為企業(yè)的決策提供有用的信息。投資利潤率是所得與所占的比值,資產(chǎn)占用得少,取得利潤就高,公司經(jīng)營效益就高。 成本利潤率= 產(chǎn)品銷售利潤 產(chǎn)品銷售成本v 銷售成本利潤率是指產(chǎn)品銷售利潤與產(chǎn)品銷售成本的比值。 所有者權(quán)益報酬率= 稅后利潤 所有者權(quán)益v 所有者權(quán)益報酬率是從企業(yè)的所有者的角度出發(fā)的,它計算出企業(yè)股東投入每一元能帶來的利潤,它是一個股東們最關(guān)心的比率,也同時是一個綜合性比率。 投資利潤率= 稅后利潤(+利息支出) 總資產(chǎn)平均余額v 投資利潤率,又可稱總資產(chǎn)報酬率,是利潤總額和利息支出總額與平均資產(chǎn)總額的比率。倘若出現(xiàn)其它業(yè)務(wù)利潤超過產(chǎn)品銷售利潤的情況,則應(yīng)當注意是否企業(yè)的經(jīng)營方針有所改變,這種改變是否由于企業(yè)產(chǎn)品或商品的市場需求變化所致?這種改變的持續(xù)性又將如何?在企業(yè)的投資收益占利潤總額的比重較大或者當期的投資收益較以前各期有較大增長時,則應(yīng)當探究這種變化的原因。 銷售毛利率=產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品銷售收入v 一般來說,企業(yè)的銷售利潤應(yīng)是利潤總額的最主要的組成部分,而其它業(yè)務(wù)利潤、投資收益和營業(yè)外收支則相對較低。 4)獲利能力比率這個比率高,表示負債尚未形成企業(yè)的負擔,其債務(wù)的安全性就大,企業(yè)的償債能力也越強;這個比率接近于1,表示該企業(yè)的利息負擔過重,債權(quán)債務(wù)的安全性差。由于企業(yè)支付的利息直接影響到企業(yè)當期實現(xiàn)的利潤,在其它諸因素不變動的前提下,企業(yè)的利息負擔越重,則企業(yè)的盈利越低,反之則相對要高。 凈資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率: 凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益 全部資產(chǎn)平均余額 債務(wù)對凈資產(chǎn)比率= 短期負債+長期負債 凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益凈資產(chǎn):資產(chǎn)減去負債后余額=所有者權(quán)益
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