有關(guān)推進(jìn)我市企業(yè)債券發(fā)行工作的建議(參考版)
2025-06-28 14:26本頁(yè)面
【正文】 企業(yè)債券發(fā)行成功后，國(guó)家獎(jiǎng)勵(lì)資金注入基金，用作今后企業(yè)發(fā)債滾動(dòng)資金。為確保企業(yè)債券發(fā)行工作各項(xiàng)活動(dòng)能順利開(kāi)展，建議設(shè)立一個(gè)企業(yè)債券發(fā)行基金，建立專戶，用于債券發(fā)行的工作開(kāi)支和發(fā)行開(kāi)支。城投公司負(fù)責(zé)城投債發(fā)行具體實(shí)施工作。我市企業(yè)債券發(fā)行工作相對(duì)滯后，要推進(jìn)此項(xiàng)工作，我們建議盡快確定城投公司為首期發(fā)債主體，并做好如下幾項(xiàng)工作：成立領(lǐng)導(dǎo)小組，組建工作專班成立市企業(yè)債券發(fā)行工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由常務(wù)副市長(zhǎng)任組長(zhǎng)，分管秘書(shū)長(zhǎng)、財(cái)金辦主任、發(fā)改委主任任副組長(zhǎng)，財(cái)政局、國(guó)土局、國(guó)資委、經(jīng)信委、科技局、地稅局、城投公司、財(cái)金辦、發(fā)改委分管領(lǐng)導(dǎo)為成員，組建三個(gè)工作組，即資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)組、基礎(chǔ)工作組、資料上報(bào)組，分別由政府副秘書(shū)長(zhǎng)、財(cái)金辦主任、發(fā)改委主任擔(dān)任小組長(zhǎng)，具體負(fù)責(zé)擴(kuò)充城投公司資產(chǎn)、完成上報(bào)資料的準(zhǔn)備、完成申報(bào)材料上報(bào)及核準(zhǔn)發(fā)行的爭(zhēng)取工作。另外，全省還有5只企業(yè)債券已報(bào)國(guó)家發(fā)改委待批，近20只企業(yè)債券基礎(chǔ)工作正全面展開(kāi)，有些已具備申報(bào)條件。綜上所述，我們建議近期以發(fā)行城投債為主攻方向，遠(yuǎn)期可考慮發(fā)中小企業(yè)集合債。但發(fā)行市政建設(shè)債券需要對(duì)城投公司進(jìn)行相應(yīng)的資產(chǎn)整合，其中可能需要國(guó)土、財(cái)政、稅務(wù)等相關(guān)部門(mén)的配合，因此，如市政府決定發(fā)行城投債券，建議由市主要領(lǐng)導(dǎo)親自掛帥，協(xié)調(diào)各種事項(xiàng)。我們認(rèn)為，在對(duì)城投公司進(jìn)行合理的資產(chǎn)整合及財(cái)務(wù)調(diào)整的情況下，其完全能符合國(guó)家發(fā)改委的相關(guān)規(guī)定，從而達(dá)到發(fā)行城投債券的要求。即只要符合上述文件規(guī)范的投融資平臺(tái)，均可發(fā)行城投債券。截至今年3月11日止，已發(fā)行城投債48只，還有100余只城投債在國(guó)家發(fā)改委等待審核發(fā)行。以城投公司為主體發(fā)行市政建設(shè)債券 市政建設(shè)債券又稱城投債，特指政府投融資平臺(tái)發(fā)行的企業(yè)債券。其次，應(yīng)盡量組織同一產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)的中小企業(yè)進(jìn)行集合申報(bào)，并且，債券募集資金投資項(xiàng)目也應(yīng)屬于同一產(chǎn)業(yè)范圍。能成功發(fā)行的債券大都有當(dāng)?shù)卣谫Y金上的大力支持。 ③發(fā)行中小企業(yè)集合債成本較高。國(guó)家發(fā)改委雖然對(duì)中小企業(yè)集合債實(shí)行了綠色通道制度，但在審批環(huán)節(jié)上卻并未放松，集合債中的每個(gè)企業(yè)均要面臨相同的審批流程，而只要有一個(gè)企業(yè)的材料出現(xiàn)問(wèn)題，整只集合債券的審批進(jìn)度就會(huì)受到影響。以發(fā)行5億元6年期中小企業(yè)集合債為例，如果找資質(zhì)為AA的擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，按每年擔(dān)保費(fèi)1%計(jì)算，擔(dān)保費(fèi)用為3000萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)承銷(xiāo)費(fèi)用?，F(xiàn)在市場(chǎng)上較難找到合適的擔(dān)保資源。但中小企業(yè)集合債也面臨一些障礙，主要如下：①較難找到合適的擔(dān)保資源。發(fā)行中小企業(yè)集合債 中小企業(yè)集合債是解決中小企業(yè)融資難的途徑之一，從各個(gè)地方政府到國(guó)家發(fā)改委都極為鼓勵(lì)，從政策層面上也給予了大力支持。自國(guó)家發(fā)改委改革企業(yè)債券審核程序以來(lái)，單個(gè)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的最小額度為安徽華茂紡織的4億元。但上述方案缺點(diǎn)也較為明顯：根據(jù)我們對(duì)自來(lái)水廠、污水處理廠及垃圾處理站情況的摸底了解，2010年，上述三個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為6000萬(wàn)元左右，凈利潤(rùn)不高于500萬(wàn)元。 二、我市可發(fā)行幾類(lèi)企業(yè)債券優(yōu)劣勢(shì)比較我市發(fā)行企業(yè)債券可選擇三種模式，其優(yōu)缺點(diǎn)及可行性比較分析如下：以自來(lái)水廠、污水處理廠及垃圾處理站為主要資產(chǎn)發(fā)行產(chǎn)業(yè)類(lèi)企業(yè)債 該方案的優(yōu)點(diǎn)：現(xiàn)在國(guó)家發(fā)改委對(duì)產(chǎn)業(yè)類(lèi)企業(yè)債和城投債實(shí)行分開(kāi)排隊(duì)審核模式，目前上報(bào)國(guó)家發(fā)改委的產(chǎn)業(yè)類(lèi)企業(yè)債數(shù)量較少，審批周期短，符合要求的產(chǎn)業(yè)類(lèi)企業(yè)債4個(gè)月左右即可審核完
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