【正文】 致 謝本論文設計在商學院程嘉老師的悉心指導和嚴格要求下完成，從課題選擇到具體的寫作過程，從論文初稿到定稿無不凝聚著程老師的心血和汗水，在此向程老師表示深深的感謝和崇高的敬意！隨著畢業(yè)設計的完成，我四年的大學生活已經(jīng)接近尾聲，在此感謝在畢業(yè)論文設計這段時間里給我關心和幫助的老師和同學，你們給了我很多的啟發(fā)，提出了很多寶貴的意見，對于你們的幫助和支持，表示深深的感謝！參 考 文 獻[1] [M].北京:經(jīng)濟科學出版社, 2022[2] [J].中國科技信息,2022,(11)[3] [J].現(xiàn)代審計與會計,2022,(3)[4] [J].財經(jīng)問題研究,2022,(5)[5] [J].生產(chǎn)力研究,2022,(7)[6] [J].經(jīng)濟師，2022,(9)[7] [J]. 黑龍江科技信息,2022,(35)[8] [M].中信出版社,2022,(8).[9] [J].黑龍江科技信息,2022,(9) [10] [J].現(xiàn)代商業(yè),2022,(16)[11] [J].時代經(jīng)貿(mào),2022,12,6,(124)[12] [J].當代經(jīng)濟,2022,(11) [13] [J].管理縱橫，2022（7）[14] 鮮梅、[J].貿(mào)易經(jīng)濟,2022,(7)[15] 熊燕、[J].財會通訊(理財版),2022,(05)[16] 于桂梅、[J].農(nóng)場經(jīng)濟管理,2022,(6)[17] [J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2022,(9)[18] [J].山西廣播電視大學學報，2022,(3)[19] [J].現(xiàn)代農(nóng)業(yè),2022,(11)[20] [J].管理制度，2022，11，（381）[21] [M].北京:經(jīng)濟科學出版社,2022[22] [J].財會通訊,2022,(9)[23] [J].商業(yè)研究,2022,(12)[24]：以海信電器為例[J].財會月刊，2022（6）[25]周建芳、[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2022，（12）。同時，企業(yè)的財務人員在分析企業(yè)的償債能力時，要根據(jù)企業(yè)的實際情況，運用更準確的方法對企業(yè)的財務狀況進行分析，這樣才能避免一些錯誤的分析方法給企業(yè)財務帶來損失。綜上所述，企業(yè)的安全性是與企業(yè)的償債能力的緊密相連的。故而需要進行改進。在分析短期償債能力時，目前所使用的指標對沒有考慮一定時期后很可能發(fā)生的變化，其反映的只是當前企業(yè)償債能力，沒有考慮負債等對企業(yè)償債能力的影響。流動資產(chǎn)的質(zhì)量判別應通過分析每項具體的流動資產(chǎn)項目來得出綜合結論。實際上不少企業(yè)存在著大量的不良資產(chǎn)，如三年以上尚未收回的應收賬款、長期積壓的商品物資，因其資產(chǎn)質(zhì)量較差，資產(chǎn)的實際價值低于賬面價值。對于一個企業(yè)如果不良資產(chǎn)比例較高，則企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差，相應的償債能力將受到受到很大的影響。流動資產(chǎn)是企業(yè)進行經(jīng)營活動的短期資源準備，絕大多數(shù)流動資產(chǎn)在今后的經(jīng)營活動中應轉化為現(xiàn)金投入下一輪周轉，所以，流動資產(chǎn)的質(zhì)量也影響今后經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。包括是否不受損失地轉換為現(xiàn)金以及轉換需要的時間。f. 企業(yè)若有負債，或為他人提供的信用擔保，均會增加企業(yè)的短期支付要求，且為進一步融資設置了障礙。但若企業(yè)有大量的已上市債券和股票，均可以緩解短期流動性問題。d. 企業(yè)的長期資產(chǎn)是不是有一部分可以立即變現(xiàn)。如是否具有配股資格、是否發(fā)行過長期債券且信譽良好。這種信貸額度的存在往往是企業(yè)保持流動資產(chǎn)與流動負債動態(tài)平衡能力的重要體現(xiàn)。在這種情況下，企業(yè)發(fā)生短期債務危機時很可能要付出高額代價甚至無法應付。 企業(yè)的短期融資能力借新債還舊債是大多數(shù)企業(yè)都采用的一種還債技巧，所以短期債務償還能力也包括這方面的能力。另外，企業(yè)的管理水平，母公司與子公司之間的資金調(diào)撥等也影響償債能力。運營資本指標是流動資產(chǎn)與流動負債之間的差額。流動負債這一比率衡量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付即將到期債務的能力，是衡量企業(yè)短期經(jīng)營償債能力的動態(tài)指標。所以聯(lián)系企業(yè)的自身戰(zhàn)略、行業(yè)特征及相關政策來解釋企業(yè)在在營運資本方面的投入是否合理。生產(chǎn)單一產(chǎn)品的企業(yè)周期階段其現(xiàn)金流量特征是否相吻合是判斷現(xiàn)金流量適當性的關鍵，生產(chǎn)多種產(chǎn)品的企業(yè)，由于企業(yè)不同產(chǎn)品所處的生命周期是可能相互交叉的，故整個企業(yè)的現(xiàn)金流量應保持在較為穩(wěn)定的水平才是恰當?shù)?。如果一個企業(yè)一段時期從客戶處收到的現(xiàn)金大于它進行的各種經(jīng)營活動的支出，那么，這個現(xiàn)金流量水平應保持相對的穩(wěn)定的正數(shù)。重點分析現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。外部壞境的變化及企業(yè)的適應能力是分析企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金能力的關鍵。企業(yè)一般需維持一個相對穩(wěn)定的資本結構，若發(fā)生變化，使債務性長期資本所占的比重過大，則可能說明企業(yè)財務計劃失控，股本融資遇到困難。這時應分析企業(yè)資本結構是否發(fā)生了變化。若企業(yè)處于穩(wěn)定經(jīng)營階段，其資產(chǎn)結構與資本結構已基本確定，營運資本及經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求應以短期融資為主，這時靠長期負債的增加來彌補經(jīng)營活動的現(xiàn)金短缺往往是一個危險的信號。 通過分析現(xiàn)金流量表來分析增加長期負債的合理性在現(xiàn)金流量表分析中，當企業(yè)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量為負數(shù)，而這些不足的現(xiàn)金流量主要依靠增加長期負債來彌補，則需要具體分析。雖然企業(yè)可以用從投資籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務,但從經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金應是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。現(xiàn)金償還比率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量247。該指標大于1,說明企業(yè)有足夠現(xiàn)金支付利息與償還本金。比率越高,說明企業(yè)償債能力越強。債務本息償付比率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量247。從穩(wěn)健的角度來評價某個企業(yè)的長期償債能力狀況時,通常選擇最低指標的年度。就一個企業(yè)某一時期的債務本金償付比率看, 難以說明這個企業(yè)償債能力的好壞。[Σ債務本金247。但該指標有較大的局限性，基于以上利息保障倍數(shù)存在的問題,我認為應在利息保障倍數(shù)分析的基礎上, 進一步計算以下三個指標以全面衡量債務償還情況:(1)債務本金償付比率。否則對外借債就會得不償失。該指標的計算公式如下：已獲利息倍數(shù)= 息稅前利潤/ 利息費用該指標反映的是從所借債務中獲得的收益為所需支付債務利息的多少倍。( 可償債長期資產(chǎn) 長期負債)這個比例一般應小于100%,如果大于100%,說明長期負債數(shù)額大于長期主權資金,企業(yè)償還長期負債能力弱。計算公式如下:長期負債權益比率= 長期負債247。上面兩個指標的關系是:長期資產(chǎn)負債率+ 長期權益比率=1(3)長期負債權益比率?？蓛攤L期資產(chǎn)長期資產(chǎn)中用主權資金購置的至少應占2/3, 故這個比率在60%~70%以上比較合適,最低應在50%以上。所以這個指標的計算公式為:長期權益比率= 長期主權資金247。它是所有者權益中投資在長期資產(chǎn)上這一部分占可償債長期資產(chǎn)的比重。這樣的企業(yè),長期背著沉重的債務包袱, 如果不能償還到期長期負債,就得進行債務重組或破產(chǎn)清算,財務風險極大。最高不超過50%,如果這個指標超過50%,說明用長期負債購置的資產(chǎn)占長期資產(chǎn)的多數(shù),長期負債償債能力會產(chǎn)生問題,財務風險較大。因為長期資產(chǎn)占用資金時間長,資金回收速度慢,因此一般應主要用所有者權益購置。能夠用來償債的長期資產(chǎn)= 長期負債247。它是指長期負債占能償債的長期資產(chǎn)的比例。 長期負債比率指標的改進根據(jù)現(xiàn)行資產(chǎn)負債率、權益比率和負債權益比率存在的問題,應從長期負債、所有者權益中的長期資金占長期資產(chǎn)的比重上分析評價企業(yè)對長期負債的償債能力。，所以對長期債務不僅要從償債的角度考慮，還要從保持資本結構合理性的角度來考慮。，其本金的償還必須有一種積累的過程。長期負債的償還有以下幾個特點：，不至于破產(chǎn)清算。第五章 長期償債能力分析評價指標的改進長期負債是指企業(yè)償還長期負債