【正文】 在未來的日子里，我會更加努力的學習和工作，不辜負父母對我的期望。 在論文即將完成之際，我的心情無法平靜，從開始進入課題到論文的順利完成，有多少可敬的師長、同學、朋友給了我無言的幫助，在這里請接受我誠摯的謝意。我的導師司馬踐老師傾注了大量的心血，從選題到開題報告，從寫作提綱，到一遍又一遍的指出每稿中的具體問題，嚴格把關(guān)，循循善誘，在此我表示衷心感謝。司馬踐老師追求真理、獻身科學、嚴以律己、寬已待人的崇高品質(zhì)對學生將是永遠的鞭策。 營口港若進行適當?shù)耐顿Y，合理的利用財務杠桿作用，提高資金的管理水平，增加企業(yè)的償債能力，增強核心競爭力，保持合理的負債水平，就能夠相對順利的實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 14 6 總結(jié) 本文通過對償債能力的分析得出營口港務集團在償債能力存在存貨較多，閑置資金較高，其他應收款的回收率較低，導致其他其他業(yè)務成本的增加等問題，并針對此類問題提出了相關(guān)的解決方案，通過提高存貨質(zhì)量，加強對資金的管理，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)均可提高企業(yè)的償債能力，提高企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的能力。 企業(yè)應對閑置的資金進行合理的投資，利用杠桿效應獲得杠桿效益，增強企業(yè)的收入，減少企業(yè)對閑置資金的持有，充分發(fā)揮閑置資金的價值，例如：企業(yè)可以進行長期投資，但是企業(yè)應先考慮到自身的負債量，負債時間的長短，可承擔的損失進行適當?shù)耐顿Y，將風險降至最低。合理的購置固定資產(chǎn)，采取對癥下藥的方式購買固定資產(chǎn)，避免產(chǎn)生閑置，又無法收回成本的固定資產(chǎn)，并加強對固定資產(chǎn)的保養(yǎng)，延長其使用年限，從而提高企業(yè)的償債能力以及盈利能力，降低企業(yè)的經(jīng)營成本。第四、還需優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整企業(yè)的權(quán)益資金和債務資本的結(jié)構(gòu)，進一步提高企業(yè)的償債能力。第二、其他應收帳款從 2021 年到 2021 年整體上高于其他的五家企業(yè)，應該加強對其他應收賬款的管理，及時進行回收，減少其他應收賬款的成本。想要提高企業(yè)整體的償債能力，還需加強對資金的管理以及進行合理的投資，取得各項利益，提高企業(yè)的償債能力。在長期償債能力的指標當中：資產(chǎn)負債率在 2021 年到 2021 年明顯過高，在 2021 年到 2021 年時有所改善，根據(jù)以上分析可知，是由于資產(chǎn)總額過高導致了資產(chǎn)負債率過高；而產(chǎn)權(quán)比率在 2021 年到2021 年高達 ,，在這兩年，營口港的長期償債能力處于最低階段。 12 4 營口港償債能力目前存在的問題 根據(jù)以上指標的分析，可以得出，企業(yè)在短期債務和長期債務的償還能力方面在 2021 年到 2021 年均有所上升。 表 7 營口港權(quán)益乘數(shù)分析 年度 2021 2021 2021 2021 2021 大連港 2 寧波港 營口港 日照港 唐山港 深赤灣 A 行業(yè)平均指標 由表 7 可以看出，營 口港的權(quán)益乘數(shù)從 2021 年到 2021 年整體呈現(xiàn)下降的趨勢，反映了該企業(yè)的長期償債能力也在逐年上升，在 2021 年到 2021 年有小幅度的上升，有財務報表可知，在 2021 年，資產(chǎn)總額的上升是權(quán)益乘數(shù)上升的主要原因，營口港的權(quán)益乘數(shù)與行業(yè)水平相比，整體高于行業(yè)的平均水平，即營口港的長期償債能力低于行業(yè)的平均水平，其中，大連港，營口港，唐山港的整體指標均高于行業(yè)的平均行業(yè)水平，而這三家的指標整體處于下降的趨勢，反映了這三家企業(yè)的長期債務的償還保證度越來越高，同時也反映了所有者投入資金的比重越來越大。大連港從 2021 年到 2021 年的產(chǎn)權(quán)比率逐漸上升，從 2021 年到 2021 年急劇下降，由此可知，大連港的長期償債能力從 2021 年到 2021 年處于下降的趨勢，從 2021 年到 2021 年呈現(xiàn)上升的趨勢，但該公司的指標從 2021 年到 2021 年均高于行業(yè)平均水平，即長期償債能力低于行業(yè)中的長期償債能力，整體來看，大連港的指標以較為平穩(wěn)的方式逐步上升，因此，長期償債能力在逐步下降，而寧波港，唐山港及深赤灣 A 整體處于下降的趨勢，即償債能力也在逐年上升。產(chǎn)權(quán)比率也可參考對資產(chǎn)負債率的分析，兩者相互補充，彌補了產(chǎn)權(quán)比率所反映的凈資產(chǎn)當中有些資產(chǎn)的不確定性（如：無形資產(chǎn)），它們具有共同的經(jīng)濟意義。 10 表 5 營口港股權(quán)比率分析 年度 2021 2021 2021 2021 2021 寧波港（ %） 營口港（ %） 行業(yè)平均指標（ %） 從表 5 可以看出，營口港的股權(quán)比率從 2021 年到 2021 年呈現(xiàn) 上升的趨勢，在 2021 年到 2021 年有小幅度的下降，由該公司的財務報表可以看出，股權(quán)比率的上升主要是由與資產(chǎn)總額的上升所導致的，而整體的行業(yè)水平也在逐漸上升，營口港在 2021 年的股權(quán)比率高于行業(yè)的平均水平，并且營口港的長期負債能力也在逐步上升，其中，寧波港的股權(quán)比率也在上升，并且從 2021 年到 2021 年均高于營口港，也高于行業(yè)的平均水平，由此可以看出，寧波港的長期償債能力在整個行業(yè)中還是比較強的，而且在逐年上升，營口港的長期償債能力雖低于寧波港，但也處于上升的趨勢，較行業(yè)指標看來，穩(wěn)定性還是低于行業(yè)水平，該 企業(yè)還需要加強對負債的管理。從行業(yè)水平來看，營口港的資產(chǎn)負債率整體上高于行業(yè)水平，即營口港的長期償債能力在整個行業(yè)中還是較差的，說明營口港未能充分的發(fā)揮財務杠桿作用，未獲得杠桿收益，但就其他的五家企業(yè)來說，營口港的長期償債能力低于寧波港和日照港，而投資者的投資風險高于寧波港和日照港，處于中等位置。 【 4】 對于資產(chǎn)負債率，我們可以對其進行橫向和縱向的比較，以便及時找到存在 的問題，盡快采取措施，以免出現(xiàn)大的財務危機。但從企業(yè) 9 的角度來看，當資產(chǎn)負債率過低時，表明企業(yè)沒有充分的發(fā)揮財務杠桿作用，更是沒有獲得杠桿收益。 長期償債能力是指公司長期償還全部債務的能力，它受很多因素的影響，在分析長期償債能力時，我們通常用資產(chǎn)負債率，股權(quán)比率，產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)等財務指標進行分析，也可結(jié)合杜邦分析法來分析企業(yè)的長期償債能力。 【 2】 表 3 營口港速動比率分析 年度 2021 2021 2021 2021 2021 大連港 寧波港 營口港 1 日照港 唐山港 深赤灣 A 行業(yè)平均指標 1 從表 3 可以看出，營口港的速動比率從 2021 年到 2021 年呈逐年上升的趨勢，在 2021 年到 2021 年，營口港的速動比率指標處于 1 左右，較為合理，而大連港的速動比率高達 ，根據(jù)務報表可以看出，該企業(yè)的閑置資金過多，導致資金未能有效的利用。 從債權(quán)人的角度，企業(yè)的速動比率越高，表明企業(yè)的償債能力越高，資金的流動性越強，債權(quán)人收回資金的可能性就越大。 表 2 營口港流動比率分析 年度 2021 2021 2021 2021 2021 大連港 寧波港 營口港 日照港 唐山港 深赤灣 A 行業(yè)平均指標 從表 2 可以看出，營口港的流動比率從 2021 年到 2021 年處于逐漸上升的趨勢，根據(jù)財務報表可以看出，