風(fēng)險投資基金簡介(參考版)
2025-06-19 18:31本頁面
【正文】 一個風(fēng)險投資基金投資于糟糕的項目并不可怕，可怕的是知道糟糕后執(zhí)迷不悟，越陷越深。 回購當(dāng)被投資企業(yè)進(jìn)入較為穩(wěn)定的發(fā)展時期時，創(chuàng)業(yè)者希望直接由自己控制企業(yè)，這是他們會要求風(fēng)險投資者把股份賣給自己。但是對創(chuàng)業(yè)者而言，這意味著企業(yè)被他人收購而失去獨立性。 首次公開發(fā)行這是最佳的退出方式，因為它代表了資本市場對該公司業(yè)績的一種肯定，而且企業(yè)管理層的獨立性保持不變。當(dāng)然，如果投資失敗，破產(chǎn)和清算也是一種退出方式。風(fēng)險投資基金在開始投資前就應(yīng)該籌劃好退出策略，并在投資時與被投資公司簽署一項協(xié)議，希望通過此協(xié)議獲得退出的主導(dǎo)權(quán)，如上市時間的計劃、承銷商的選擇?；顒宇愋徒槿牖顒拥谋壤罄m(xù)融資制定規(guī)劃營銷人事安排供應(yīng)商關(guān)系日常經(jīng)營六、不同的風(fēng)險投資基金介入被投資企業(yè)的程度各不相同，有的偏好依賴于管理層的定期報告和定期的視察，有的則愿意更積極主動地參與管理。 經(jīng)營和監(jiān)管風(fēng)險投資基金與傳統(tǒng)金融投資的一個重要區(qū)別，就在于風(fēng)險投資基金在進(jìn)行投資的同時還要參與企業(yè)的經(jīng)營管理。④肯定誓約，即創(chuàng)業(yè)企業(yè)同意在風(fēng)險投資期內(nèi)不從事的活動。 協(xié)議條款的簽訂當(dāng)風(fēng)險投資基金與創(chuàng)業(yè)企業(yè)就證券類型與價格達(dá)成一致意見之后，就開始討論投資協(xié)議的全部條款。風(fēng)險投資家對每個投資階段所要求的最低收益水平是不同的。附加股權(quán)債是債務(wù)和認(rèn)股權(quán)組合而成的?？赊D(zhuǎn)換債券有權(quán)在一定時期內(nèi)轉(zhuǎn)換成預(yù)定股數(shù)普通股。優(yōu)先股的償還次序優(yōu)先于普通股，能在企業(yè)破產(chǎn)時給予股東更多保護。最常見的金融工具有優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債、附加股權(quán)債。 交易構(gòu)造交易構(gòu)造是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)與風(fēng)險投資基金之間經(jīng)過協(xié)商達(dá)成的一系列協(xié)議，目的是為了協(xié)調(diào)雙方在特定風(fēng)險投資交易中的不同需求。 盡職調(diào)查主要是為了確定是否投資、以何種方式投資、投資多少的問題。 管理層素質(zhì)一流團隊加上二流產(chǎn)品在風(fēng)險投資家眼中的地位遠(yuǎn)勝于一流產(chǎn)品加上二流團隊。 市場前景理想的市場應(yīng)該是具有巨大潛力并且能夠迅速成長的市場，生物技術(shù)、通信信息、新
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