風(fēng)險(xiǎn)投資基金簡(jiǎn)介(完整版)
【正文】 與“個(gè)人分散性的風(fēng)險(xiǎn)投資”和“非專業(yè)管理的機(jī)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)投資”相比，風(fēng)險(xiǎn)投資基金存在如下優(yōu)勢(shì)：第一、風(fēng)險(xiǎn)投資基金具有較大的資金規(guī)模，可以通過(guò)組合投資分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；第二、風(fēng)險(xiǎn)投資基金由專家管理，有利于提高運(yùn)作效率；第三、由于實(shí)現(xiàn)了管理的機(jī)構(gòu)化，有利于市場(chǎng)對(duì)其進(jìn)行及時(shí)的監(jiān)督和評(píng)價(jià)。三是“專業(yè)化和機(jī)構(gòu)化管理的風(fēng)險(xiǎn)投資”，即風(fēng)險(xiǎn)投資基金，它與前兩類的本質(zhì)區(qū)別在于風(fēng)險(xiǎn)投資基金是通過(guò)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)——投資銀行，實(shí)現(xiàn)投資主體的專業(yè)化和機(jī)構(gòu)化。風(fēng)險(xiǎn)投資基金 一、風(fēng)險(xiǎn)投資基金是風(fēng)險(xiǎn)投資的高級(jí)形態(tài)。 風(fēng)險(xiǎn)投資基金的特點(diǎn)如下： 投入階段：企業(yè)發(fā)展初期、擴(kuò)充階段二、%~%，一般每季度向基金管理人支付一次。創(chuàng)建期。公司的生產(chǎn)、銷售、服務(wù)已具備成功的把握，公司要求風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是希望組建自己的銷售隊(duì)伍，擴(kuò)大生產(chǎn)線，增強(qiáng)其研發(fā)的后勁，進(jìn)一步開拓市場(chǎng)，拓展其生產(chǎn)能力和服務(wù)能力。 交易構(gòu)造交易構(gòu)造是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資基金之間經(jīng)過(guò)協(xié)商達(dá)成的一系列協(xié)議，目的是為了協(xié)調(diào)雙方在特定風(fēng)險(xiǎn)投資交易中的不同需求?？赊D(zhuǎn)換債券有權(quán)在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)換成預(yù)定股數(shù)普通股。 協(xié)議條款的簽訂當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金與創(chuàng)業(yè)企業(yè)就證券類型與價(jià)格達(dá)成一致意見(jiàn)之后，就開始討論投資協(xié)議的全部條款。不同的風(fēng)險(xiǎn)投資基金介入被投資企業(yè)的程度各不相同，有的偏好依賴于管理層的定期報(bào)告和定期的視察，有的則愿意更積極主動(dòng)地參與管理。當(dāng)然，如果投資失敗，破產(chǎn)和清算也是一種退出方式。 回購(gòu)當(dāng)被投資企業(yè)進(jìn)入較為穩(wěn)定的發(fā)展時(shí)期時(shí)，創(chuàng)業(yè)者希望直接由自己控制企業(yè)，這是他們會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)投資者把股份賣給自己。 首次公開發(fā)行這是最佳的退出方式，因?yàn)樗砹速Y本市場(chǎng)對(duì)該公司業(yè)績(jī)的一種肯定，而且企業(yè)管理層的獨(dú)立性保持不變?；顒?dòng)類型介入活動(dòng)的比例后續(xù)融資制定規(guī)劃營(yíng)銷人事安排供應(yīng)商關(guān)系日常經(jīng)營(yíng)六、④肯定誓約，即創(chuàng)業(yè)企業(yè)同意在風(fēng)險(xiǎn)投資期內(nèi)不從事的活動(dòng)。附加股權(quán)債是債務(wù)和認(rèn)股權(quán)組合而成的。
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