電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理考試必備-計(jì)算分析(參考版)
2025-06-19 14:42本頁(yè)面
【正文】 12。＝[480360150(130%)160]/480＝－30％注：自由現(xiàn)金流量為：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量－維持性資本支出－到期債務(wù)利息（1－所得稅率）－到期債務(wù)本金－優(yōu)先股利－優(yōu)先股票贖回額（2）從2005年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況良好。根據(jù)以上資料，要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2005年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量比率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力保障率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率、自由現(xiàn)金流量比率；（2）對(duì)該企業(yè)2005年的財(cái)務(wù)狀況做出綜合評(píng)價(jià)。行業(yè)平均核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝640%行業(yè)最好核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝710%較之2004年，2005年該企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率有了很大的提高，不僅明顯高于行業(yè)平均水平，而且接近行業(yè)最好水平，說明A企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力與營(yíng)運(yùn)效率得到了較大的增強(qiáng)。 =700/1600＝%企業(yè)核心業(yè)務(wù)銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率＝核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)平均水平＝590%核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)最好水平＝630%2005年：企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝企業(yè)核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率＝企業(yè)核心業(yè)務(wù)銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率＝12．解：2004年：企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝ ＝600% ＝400050%80%＝1600（萬元）（2）最為有利的是采?。ü善保┢跈?quán)支付策略，其次是遞延支付策略，特別是其中的遞延股票支付策略。 ＝剩余稅后利潤(rùn)總額50％ 2005年經(jīng)營(yíng)者可望得到的知識(shí)資本報(bào)酬額10．解：（1）2005年剩余貢獻(xiàn)總額＝50000（28%—20%）＝4000（萬元）若剩余貢獻(xiàn)分配比例以50%為起點(diǎn)，較之市場(chǎng)或行業(yè)最好水平，經(jīng)營(yíng)者各項(xiàng)管理績(jī)效考核指標(biāo)的有效報(bào)酬影響權(quán)重合計(jì)為80%。 ＝3000（1－30％）＋500－1000－3007．解：運(yùn)用資本現(xiàn)金流量＝息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) （1－ 所得稅率）＋折舊等非付現(xiàn)成本－資本支出－增量營(yíng)運(yùn)資本7．已知目標(biāo)公司息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3000萬元，折舊等非付現(xiàn)成本500萬元，資本支出1000萬元，增量營(yíng)運(yùn)資本300萬元，所得稅率30%。（3）說明母公司與子公司之間應(yīng)如何進(jìn)行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。（2）計(jì)算2005年會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（1）計(jì)算該子公司2005年的實(shí)際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。2004年甲子公司實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)800萬元，所得稅率30%。6．某企業(yè)集團(tuán)下屬的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型子公司，2005年8月末購(gòu)入A設(shè)備，價(jià)值1000萬元。（2）總部與子公司如何進(jìn)行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)？5．解：2004年：子公司會(huì)計(jì)折舊額＝ （萬元）子公司稅法折舊額＝ （萬元）子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額＝1800＋95－115＝1780（萬元）子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅＝178033％＝（萬元）子公司內(nèi)部首期折舊額＝200060％＝1200（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額＝（2000－1200）20％＝160（萬元）子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)＝1200＋160＝1360（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝1800＋95－1360＝535（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝53533％＝（萬元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額＝－＝（萬元）該差額（）由總部劃賬給子公司甲予以彌補(bǔ)。所得稅率33％。會(huì)計(jì)直線折舊期10年，殘值率5％；稅法直線折舊年限8年，殘值率8％；集團(tuán)內(nèi)部折舊政策仿照香港資本減免方式，規(guī)定A設(shè)備內(nèi)部首期折舊率60％，每年折舊率20％。該企業(yè)集團(tuán)在未來經(jīng)營(yíng)理財(cái)過程中，不能只是單純地追求銷售額的增加，還必須對(duì)收益質(zhì)量加以關(guān)注，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，特別是主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的比重，并強(qiáng)化收現(xiàn)管理工作，提高收益的現(xiàn)金流入水平。要求：分別計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額的比重、銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率、凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)現(xiàn)金比率，并據(jù)此對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量作出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)，同時(shí)提出相應(yīng)的管理對(duì)策。該企業(yè)資本報(bào)酬率＝〔資產(chǎn)收益率＋負(fù)債/股權(quán)資本 （資產(chǎn)收益率 －負(fù)債利息率 ）〕（1－所得稅率）＝[55%＋ (55%25%)](130%)＝% 3．解：該企業(yè)資產(chǎn)收益率＝銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入凈額＝12000405010＝11900（萬元）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝11900／（180+220）／2＝（次）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／＝（天）存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝7600／（480+520）／2＝（次）存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／＝（天）流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝11900／（900+940）／2＝（次）流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／＝（次）、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：子公司甲子公司乙有息債務(wù)（利率為10%）700200凈資產(chǎn)300800總資產(chǎn)（本題中，即“投入資本”）10001000息稅前利潤(rùn)（EBIT）150120－利息7020稅前利潤(rùn)80100－所得稅（25%）2025稅后利潤(rùn)6075%（集團(tuán)設(shè)定的統(tǒng)一必要報(bào)酬率），要求分別計(jì)算甲乙兩家公司的下列指標(biāo)：（ROE）； （ROA、稅后）；（NOPA
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