工程項目資金來源與融資方案(參考版)
2025-05-28 18:43本頁面
【正文】 按評價法，計算公式為： 25 （ 7）加權(quán)平均資金成本 1nW j jjK K W????WKjKjW—— 加權(quán)平均資金成本； —— 第 j種融資渠道的資金成本； —— 第 j種融資渠道的資金占全部資金的比重（權(quán)數(shù)） 26 三、融資風(fēng)險分析 ? 投資缺口風(fēng)險； ? 資金供應(yīng)風(fēng)險； ? 利率風(fēng)險； ? 匯率風(fēng)險 。 ( ) 11 % 1. 15 ( 15 % 11 % ) 15 .6 %c f m fK R R R?? ? ? ? ? ? ? ?23 （ 5）融資租賃資金成本 ? 企業(yè)租入某項資產(chǎn)，獲得其使用權(quán)，要定期支付租金，并且 租金列入企業(yè)成本，可以減少應(yīng)付 所得稅，租金成本率為： ( 1 )LLEKTP? ? ?LKELP—— 融資租賃資金成本； —— 年租金額； —— 租賃資產(chǎn)價值。 3 0 0 1 0 % 5 % 1 5 . 4 %( 1 ) 3 0 0 ( 1 4 % )ccccDKGPf?? ? ? ? ?? ? ?22 （ 2）資本資產(chǎn)定價模型 ()c f m fK R R R?? ? ??mRfR—— 無風(fēng)險報酬率； —— 平均風(fēng)險股票必要報酬率； —— 股票的風(fēng)險校正系數(shù)。 21 1）評價法 (1 )ccccDKGPf???cKcDPfG—— 普通股資金成本； —— 預(yù)期年股利額； —— 普通股籌資額； —— 普通股籌資費率； —— 普通股利年增長率。權(quán)益資金的資金占用費是向股東分派的股利，而 股利是以所得稅后凈利潤支付的，不能抵減所得稅。 優(yōu)先股成本的計算公式為 ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )PPpP P P P PD P i iKP f P f f????? ? ?PDPPfipK—— 優(yōu)先股資金成本； —— 優(yōu)先股每年股息； —— 優(yōu)先股票面值； —— 優(yōu)先股籌資費率； —— 股息率 19 ? 例 6－ 3某公司為某項目發(fā)行優(yōu)先股股票，票面額按正常市價計算為 200萬元，籌資費率為
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