中央銀行學(xué)課件中央銀行貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制與效果檢驗(yàn)呂(參考版)
2025-05-17 23:09本頁(yè)面
【正文】 謝謝大家 。所以說(shuō)，還是真心待人的好！ ? 就在我們傻眼時(shí)行長(zhǎng)來(lái)了，行長(zhǎng)接過(guò)紙條看了看對(duì)我們說(shuō)了聲”瞎胡鬧”。所以，她又回來(lái)了。 銀行幽默 ? 后來(lái)她又去了工商銀行，在那人家告訴她，這里是公行，你是母的不能取。 ? 又過(guò)了好一會(huì)，我們都快把這事給忘了，那女子又回來(lái)了。聽(tīng)了大堂主管的話，這位女子又興沖沖的走了。 ? 這下我和那位大堂保安都沒(méi)輒了，只好把這位女子交給了大堂的主管，大堂主管弄清楚了事情的來(lái)龍去脈后就問(wèn)這女子：你取錢(qián)干啥？那女子說(shuō)：買(mǎi)好吃的，好穿的。我們倆人趕緊問(wèn)這位女子是怎么回事，那女子高興的說(shuō)，值班的警察告訴她，如今為了方便群眾，辦公手續(xù)簡(jiǎn)化了，這條子不用派出所蓋章就可以取錢(qián)?？吹竭@一幕，我是打心眼里佩服這位保安，心里想：就沖他這聰明勁，沒(méi)準(zhǔn)哪天我就會(huì)嫁給他呢。 ? 大堂保安聽(tīng)我介紹完情況，就對(duì)那位女子說(shuō)：你這張條子要提款，得先去街對(duì)面的派出所，找所長(zhǎng)給你蓋個(gè)章。我正在猶豫是否要報(bào)警，突然發(fā)現(xiàn)這位女子的臉上神情恍惚，穿著也很凌亂。下面落款是中共中央辦公廳。 ? 我在建設(shè)銀行工作，昨天中午銀行儲(chǔ)蓄大廳里沒(méi)有顧客，我正坐在存取柜臺(tái)的窗口內(nèi)發(fā)呆，這時(shí)一個(gè)女顧客走進(jìn)大廳，來(lái)到我的窗口，她遞給我一張紙條說(shuō)是要取錢(qián)。 利率 r ISLM模型中的貨幣政策與財(cái)政政策 （三） ISLM模型： 總產(chǎn)出 Y與利率水平 r的決定 總產(chǎn)出 Y LM IS Ⅰ 超額商品供給 I＜ S + 超額貨幣需求 L＞ M Ⅱ 超額商品供給 I＜ S + 超額貨幣供給 L＜ M Ⅲ Ⅳ 超額商品需求 I＞ S + 超額貨幣供給 L＜ M 超額商品需求 I＞ S + 超額貨幣需求 L＞ M 利率 i ISLM模型中的貨幣政策與財(cái)政政策 （四） 總產(chǎn)出 Y與利率水平 r的變化 總產(chǎn)出 Y LM1 IS LM2 i1 i2 Y1 Y2 對(duì)貨幣政策的反應(yīng) 1 2 擴(kuò)張性的貨幣政策使得貨幣供應(yīng)量增加， LM曲線從 LM1移至 LM2；均衡點(diǎn)從點(diǎn)1移至點(diǎn) 2，總產(chǎn)出水平從 Y1增加至 Y2，而利率水平從 i1降至 i2 利率 i ISLM模型中的貨幣政策與財(cái)政政策 （四） 總產(chǎn)出 Y與利率水平 r的變化 總產(chǎn)出 Y LM IS1 i1 i2 Y1 Y2 對(duì)財(cái)政政策的反應(yīng) 1 2 擴(kuò)張性的財(cái)政政策使得 IS曲線從 IS1移至 IS2；均衡點(diǎn)從點(diǎn)1移至點(diǎn) 2，總產(chǎn)出水平從 Y1增加至 Y2，而利率水平從 i1升至 i2 IS2 “越戰(zhàn)” 擠出效應(yīng) （ CrowdingOut Effect） r0 IS0 Y2 利率 r 總產(chǎn)出 Y Y1 Y0 LM0 LM1 IS1 r1 E0 E1 E2 被擠出的一段 利率 i 擠出效應(yīng) （ CrowdingOut Effect） 產(chǎn)出 Y LM1 IS1 利率 i 產(chǎn)出 Y LM1 IS1 IS2 i2 i1 LM2 i1 i2 （ a）對(duì)擴(kuò)張性財(cái)政政策的反應(yīng) （ b）對(duì)擴(kuò)張性貨幣政策的反應(yīng) 結(jié)論： 貨幣需求對(duì)利率越不敏感，貨幣 政策較財(cái)政政策就越有效！ i ISLMBP模型的貨幣政策與財(cái)政政策 Y LM2 IS2 LM1 IS1 E1 E2 BP 蒙代爾 弗萊明模型 MundellFlemming Model i ISLMBP模型的貨幣政策與財(cái)政政策 Y IS1 BP LM1 IS2 LM2 E1 E2 政策搭配原理 IB EB Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 通脹 +順差 通脹 +逆差 失業(yè) +順差 失業(yè) +逆差 財(cái)政政策與貨幣政策的配合 Ⅰ 區(qū) Ⅱ 區(qū) 通貨膨脹與順差 ？？ 通貨膨脹與逆差 縮減總需求 Ⅲ 區(qū) Ⅳ 區(qū) 順差與失業(yè) 擴(kuò)大總需求 逆差與失業(yè) ？？ 米德沖突 Meada Conflict 財(cái)政政策與貨幣政策的配合 經(jīng)濟(jì)狀況 財(cái)政政策 貨幣政策 經(jīng)濟(jì)衰退與國(guó)際收支逆差 擴(kuò)張性 緊縮性 通貨膨脹與國(guó)際收支逆差 緊縮性 緊縮性 通貨膨脹與國(guó)際收支順差 緊縮性 擴(kuò)張性 經(jīng)濟(jì)衰退與國(guó)際收支順差 擴(kuò)張性 擴(kuò)張性 蒙代爾的 政策配合論 政策搭配原理 利率 r 貨幣政策 IB EB Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ A B C D E 通脹 +順差 通脹 +逆差 失業(yè) +順差 外部均衡目標(biāo) 失業(yè) +逆差 財(cái)政支出 G 財(cái)政政策 內(nèi)部均衡目標(biāo) 第四節(jié) 貨幣政策的有效性問(wèn)題 ? 貨幣政策與其他經(jīng)濟(jì)政策的配合 （一）貨幣政策與產(chǎn)業(yè)政策的配合 兩者關(guān)系 搭配方式 第四節(jié) 貨幣政策的有效性問(wèn)題 ? 貨幣政策與其他經(jīng)濟(jì)政策的配合 （一）貨幣政策與收入政策的配合 兩者關(guān)系 搭配方式 第五節(jié) 中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制 ? 傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)機(jī)制 信貸計(jì)劃指標(biāo) 現(xiàn)金計(jì)劃指標(biāo) 與國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)物計(jì)劃銜接平衡 保證完成財(cái)政收支計(jì)劃、 物質(zhì)供應(yīng)計(jì)劃、 國(guó)際收支計(jì)劃 第五節(jié) 中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制 ? 改革開(kāi)放以來(lái)的雙重傳導(dǎo)機(jī)制 政策工具 信貸計(jì)劃 信貸限額 準(zhǔn)備金率 基準(zhǔn)利率 再貼現(xiàn) 貸款 公開(kāi)市場(chǎng) 其他 同業(yè)拆借利率 備付金利率 基礎(chǔ)貨幣 貨幣供應(yīng)量 信用總量 市場(chǎng)利率 充分就業(yè) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 穩(wěn)定物價(jià) 國(guó)際收支平衡 操作目標(biāo) 中介目標(biāo) 最終目標(biāo) 貸款總規(guī)模 現(xiàn)金發(fā)行量 ⑴ ⑵ ⑶ 中國(guó)貨幣政策分階段傳導(dǎo)機(jī)制 改革開(kāi)放前三十年 (19481978) 改革開(kāi)放后二十年 (19791997) 間接調(diào)控初期 (19982022) 傳導(dǎo) 過(guò)程 政 策 工 具 主要工具 信貸現(xiàn)金計(jì)劃 信貸現(xiàn)金計(jì)劃 中央銀行貸款 公開(kāi)市場(chǎng)操作 利率政策 中央銀行貸款 輔助工具 信貸政策 利率政策 存款準(zhǔn)備金 利率政策 信貸政策 再貼現(xiàn) 行政手段 再貼現(xiàn) 指導(dǎo)性信貸計(jì)劃 公開(kāi)市場(chǎng)操作 特種存款 信貸政策 窗口指導(dǎo) 操作目標(biāo) 貸款規(guī)模到
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