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中央銀行貨幣政策目標(biāo)(參考版)

2025-01-17 04:14本頁面
  

【正文】 (二)基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣是流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金的綜合,它構(gòu)成了貨幣供給量倍數(shù)伸縮的基礎(chǔ)。 ( 2)中央銀行能夠控制的是名義利率,而對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的是實(shí)際利率。 ( 3)利率作用力大,影響面廣,與貨幣政策諸目標(biāo)間的相關(guān)性高。 1. 利率為中介目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn) ( 1)可測(cè)性強(qiáng)。 ( 2)中央銀行對(duì)貨幣供給量的控制能力并不是絕對(duì)的 。 ( 3)中央銀行對(duì)貨幣供給量的控制力較強(qiáng) 。 二、可供選擇的中介指標(biāo)分析 貨幣供給量 利率 銀行信貸規(guī)模 股票價(jià)格 超額準(zhǔn)備金 匯率 (一)貨幣供應(yīng)量 多數(shù)國(guó)家根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性劃分貨幣供應(yīng)量層次: M 0:流通中現(xiàn)金 M 1:M 0+銀行體系的活期存款 M 2:M 1+銀行體系的定期存款和儲(chǔ)蓄存款 M 3:M 2+其它金融機(jī)構(gòu)的存款 M 4:M 3+其它短期流動(dòng)資產(chǎn) ( 1)其可測(cè)性、可控性和相關(guān)性強(qiáng)。 三、貨幣政策目標(biāo)的統(tǒng)一性與矛盾性
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