【正文】 因此，從撤資的時間和公司發(fā)展的角度考慮，第 3—5 年時，公司經過了導入期和成長期，已完成一部分新產品和相關產品的開發(fā)，發(fā)展趨勢很好；同時，公司在國內樹立了良好的品牌形象，產品將有相當的知名度，此時退出可獲得豐厚的回報。其它幾種方式，風險資金在第 3—5 年退出較合適。 撤出時間如果在二板市場上市， 最好爭取在 2—3 年上市。另外，隨著公司規(guī)模的擴大，若被有實力和管理經驗的大公司收購，我們將能更好地完善管理體系，有助于推動公司的發(fā)展。收購方除繼續(xù)發(fā)展兩輪平衡車產品外，可拓寬產品領域，涉足鋰電池驅動系列衍生交通工具的生產，形成以鋰電池驅動為核心的多元化經營模式。如果國內設立了二板市場，公司也可以爭取在國內二板市場上市。另外，也可以考慮美國 南京海竺科技有限公司商業(yè)計劃書第 45 頁 共 45 頁 NASDAP 市場等海外的二板市場?；蛘吆蜕鲜泄具M行資產重組，借殼上市。許多運作成功的風險投資都追求以此種方式退出。 撤出方式風險投資的退出方式一般有三種：首次公開上市（IPO） 、收購和清算。D 費用，強化產品的技術優(yōu)勢；? 多元化經營，化解對單一產品組合的依賴性風險；? 建立及時有效的信息反饋渠道，隨時了解市場動態(tài)。 外部風險? 能否進入普通百姓家庭，將對我公司的發(fā)展有重要影響；? 行業(yè)剛剛興起，行業(yè)標準尚未制定；? 經銷商銷售能力不確定性與倒戈的風險；? 集團市場購買決策過程復雜，產品對推銷技巧要求比較高；? 潛在競爭者的大量加入；? 高新技術發(fā)展很快，生命周期縮短，被替代的可能性加大；? 資源供應商自身的風險；? 銀行借款風險。D 部門，進行技術創(chuàng)新；? 觀念創(chuàng)新：技術是第一生產力，搞好技術創(chuàng)新，樹立整合營銷觀念，形成“產、銷、研”一體化；搞好企業(yè)內部、外部、代理商與經銷商和各層客戶之間的合作關系；? 文化創(chuàng)新：以綠色為主旋律，倡導員工的團隊精神和創(chuàng)新意識。領導采購部、生產部和研究開發(fā)部，協調生產和銷售的矛盾；? 財務經理：負責公司資金的籌集、使用和分配，如財董事會營銷副總經理 技術副總經理 財務副總經理總經理 南京海竺科技有限公司商業(yè)計劃書第 42 頁 共 45 頁 務計劃和分析、投資決策、資本結構的確定，股利分配等等；負責日常會計工作與稅收管理，每個財政年度末向總經理匯報本年財務情況并規(guī)劃下年財務工作。領導由公司出資在大學里設立的虛擬 Ramp。領導全國區(qū)域銷售代表與各地代理商和經銷商進行市場開拓與銷售，在公司發(fā)展成熟后，分設市場、公關、銷售、客戶服務部；? 技術副總：負責生產、技術、Ramp。具體考慮在風險假定與分析中。機器設備估計使用壽命7年，期末無殘值，按直線折舊法計算 第 38 頁 共 45 頁 應付帳款按當季材料采購額的20%提，下季付款 “挑戰(zhàn)杯”大學生創(chuàng)業(yè)計劃大賽培訓材料第 39 頁 共 45 頁 會計報表分析? 重要報表數據提示：? 五年銷售收入（萬元）： ? 五年凈利潤 （萬元）： ? 達到正現金流所需時間： 八個月；? 達到收支平衡所需時間： 十四個月。即在公司成立的前三年免征所得稅，第四年至第六年所得稅率為 %，正常稅率為 15%；存貨控制采用先進先出，機器設備估計使用壽命 7 年，期末無殘值，按直線折舊法計算；公司第一年不分紅，第二年起按凈利潤的30%分紅。為此，公司第一年不分紅，第二年以后每年分紅為凈利潤的 30%。 圖 11. S . C 盈虧平衡圖（第二年） PQ*=bQ* + F； S銷售價格 p=30 元； 萬元 投資 經營成本 銷售收入項 目10% +10% 10% +10% 10% +10%內含報酬率 98% 86% 103% 79% 75% 108%投資回收期（年） 第 32 頁 共 45 頁 C不含稅價 25 元；銷售收入 S； 888 萬元 F固定成本 F，經營成本 C；單位可變成本 b； 0 Q* Q銷量 Q，保本點 Q* 萬根公司在第一、二年由于贈送量大而未達到保本點，其余幾年均大大超過保本點。在變化177。用逐項替代法計算投資回收期和內含報酬率?；厥掌?累計凈現值出現正值年數1+(未收回現金/當年現值)根據現金流量表計算內含報酬率如下： nNPV（IRR）= ∑（CICO） t（1+IRR） t=0 IRR=92%t=1內含報酬率達到 92%，遠大于資金成本率 10%，主要因為本產品優(yōu)質低價，使得銷售利潤率較高，而且，前 5 年內市場增長性很好。計算期內盈利能力很好，投資方案可行。投資現金流量表如下：表 2 投資現金流量表 第 29 頁 共 45 頁 單位：萬元初期 第一 年 第二 年 第三 年 第四 年 第五 年固定資產投資 流動資金 銷售收入 變動成本 固定成本 稅前利潤 50 50 稅收 稅后利潤 +折舊 +無形資產攤銷 凈現金流量 注：前半年為建設期（初期） ，后半年即投入生產，均記入第一個會計年度 n NPV=∑(CICO) t(1+i)t NPV= (萬元) t=1銀行短期借款（1 年期）利率為 %，長期借款利率為%（以 12 年 8 月為準） 。 圖 9. 資金來源與運用資金主要用于購建生產性固定資產(76 萬)，以及生產中所需的直接原材料、直接人工、制造費用及其它各類期間費用等（34 萬） 。 生產工藝流程圖 8. 生產工藝流程圖7. 投資分析 股本結構與規(guī)模公司注冊資本 110 萬。原材料采用汽車運輸，運輸量不大，對道路要求不高；每月用水忽略不計，用電 500 瓦，一般投資環(huán)境均能滿足；廠房及辦公用房面積為 100 平方米，生產車間的衛(wèi)生、溫度、濕度等技術要求容易達到。技術關鍵：控制電路制備。6. 生產管理 生產要求生產周期：從原料到成品生產周期為 20 天。但需要較長時期（一至兩年）的普及。工作重點在于改變廣告商傳統(tǒng)觀念，強調兩輪平衡車作為宣傳載體的巨大優(yōu)勢；宣傳兩輪平衡車的發(fā)展趨勢，使廣告商接受使用兩輪平衡車作為新廣告載體的模式，并引導廣告商中的一部分“潮流領導者”個人上下班使用兩輪平衡車。本公司以低價方式進入這一市場將具有如下優(yōu)勢：便宜的價格，良好的產品性能，使用方便，服務完善。提供完善的售前、售中、售后服務，輔以有競爭力的價格贏得市場；搞好公共關系，樹立企業(yè)良好的社會形象，贏得顧客的信賴。 對已被開發(fā)的可吸收縫合線市場市場開發(fā)與進入可以采用以下方案：? 與國內兩輪平衡車品牌聯手市場，與國外品牌競爭市場份額與國內多家兩輪平衡車商聯手，與進口的兩輪平衡車競 第 24 頁 共 45 頁 爭，以優(yōu)質、優(yōu)價和優(yōu)質服務樹立產品及品牌形象，突出兩輪平衡車的真正價格，不斷擴大市場。較容易試用不同品牌的產品；京、滬、穗三地對價格敏感度較低，不愿意試用不同品牌，市場開發(fā)與進入不易，但使用量遠大于其他地區(qū)。? 與媒介聯合舉辦科普節(jié)目、開辟科普專欄，開通免費試駕熱線；? 制作形式活潑、界面友好的主頁，展開網絡公關。 第 23 頁 共 45 頁 公司籌建初期，公關活動的重點為提高公司知曉度，輔助銷售網絡的建設。 公關（Public Relation）在公司籌建之初開始公關工作。? 公益廣告除利用報紙、雜志、廣播、電視等傳播渠道外，也在社會公益活動中樹立公司的良好形象。? 產品品牌廣告品牌廣告可以通過多種渠道進行。 廣告主要方向集中在做兩輪平衡車操作控制的廣告，通過向社會宣傳兩輪平衡車的來源、特點、應用前景、各種功能等作用，達到宣傳公司產品的作用。 第 22 頁 共 45 頁 廣告 兩輪平衡車是一種新型交通工具、廣告載體，認知程度較低，廣告的訴求點應側重于介紹兩輪平衡車本身的特性、廣告等領域的用途、廣告效益等。銷售業(yè)績與獎金掛鉤，給予顧客一定的數量折扣來推動銷售。銷售隊伍人員應經常與廣告公司、政府職能部門等人士進行交流，了解對公司及產品的要求，不斷促進產品的進步。圖 6. 試用量與根據市場調查預計的銷售量 人員推銷 產品銷售以人員上門推銷為主。再采用人員推銷方式與廣告商直接溝通，解除廣告商對試用新產品質量上的疑慮，建立客戶對產品的信心；在