【正文】 （三） 機(jī)構(gòu)大型化（產(chǎn)業(yè)集中化） 2022年度證券公司總資產(chǎn)排名 單位：萬元 序號 證券公司 總資產(chǎn) 1 中信證券 10,937,132 （ 1千億） 2 海通證券 10,071,766 3 國泰君安 9,357,174 （截至 2022年 3季度末） 工商銀行 151270億 中國平安 21894億 中信證券 1199億 陜國投 A 9億 。 保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)業(yè)一直走在我國金融綜合經(jīng)營探索的前列，目前越來越多的保險(xiǎn)公司都已嘗試跨領(lǐng)域的多種經(jīng)營。 除上述與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的非金融類企業(yè)外，保險(xiǎn)集團(tuán)公司對其他非金融類企業(yè)的投資金額，不得超過該企業(yè)實(shí)收資本的 25%，且不得參與該企業(yè)的經(jīng)營。 第十三條保險(xiǎn)集團(tuán)公司及其子公司投資同一金融行業(yè)中主營業(yè)務(wù)相同的企業(yè)，控股的數(shù)量原則上不得超過一家。 第十二條保險(xiǎn)集團(tuán)公司可投資商業(yè)銀行等非保險(xiǎn)類金融企業(yè)。 《 保險(xiǎn)集團(tuán)公司管理辦法 （試行） 》 二○一○年三月十二日 頒布實(shí)施 第九條保險(xiǎn)集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)以股權(quán)投資及管理為主?！? 銀監(jiān)會(huì)下發(fā) 《 商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司試點(diǎn)管理辦法 》 2022年 11月 26日 第三條 商業(yè)銀行投資入股保險(xiǎn)公司的試點(diǎn)方案由監(jiān)管部門報(bào)請國務(wù)院批準(zhǔn)確定， 每家商業(yè)銀行只能投資一家保險(xiǎn)公司?！耙话阃顿Y和參股類重大投資余額的合計(jì)，不超過該機(jī)構(gòu)上年末總資產(chǎn)的 3％；一般投資單一銀行股權(quán)的余額，不超過該機(jī)構(gòu)上年末總資產(chǎn)的１％。 06年 9月 21日，保監(jiān)會(huì)出臺(tái) 《 關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知 》 ，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)國有、股份制和城市商業(yè)等未上市銀行股權(quán)，并在投資比例和資格、資金來源、投資目標(biāo)選擇等方面作了詳細(xì)規(guī)定。平安信托依法控股平安銀行有限責(zé)任公司、平安證券有限責(zé)任公司。公司為香港聯(lián)合交易所主板上市公司，股份名稱“中國平安”，股份代號 2318。 我國部分銀行邁向投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的舉措和成效 中國中信集團(tuán)公司 ︴ 中信控股有限責(zé)任公司 ︴ 中信銀行 中信證券股份有限公司 中信萬通證券股份有限公司 中信基金管理有限公司 中信信托投資有限責(zé)任公司 中信國際金融控股有限公司 中信嘉華銀行有限公司 中信資本市場控股有限公司 中信國際資產(chǎn)管理有限公司 中信投資研究有限公司 誠信人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司 中信期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司 中信資產(chǎn)管理有限公司 中國光大集團(tuán)總公司 ︴ 中國光大銀行 申銀萬國證券股份有限公司 光大證券有限責(zé)任公司 光大基金管理有限公司 博時(shí)基金管理有限公司 光大永明人壽保險(xiǎn)公司 其他公司 中國平安保險(xiǎn) (集團(tuán) )股份有限公司（以下簡稱“中國平安”），是中國第一家以保險(xiǎn)為核心的，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。 中國工商銀行 1998年，工商銀行在香港與東亞銀行聯(lián)合收購了原國民西敏亞洲證券有限公司，控股成立“工商東亞金融控股有限公司”，作為工商銀行境外的投資銀行子公司。 中國銀行 1997年，在倫敦設(shè)立了全資附屬投資銀行“中銀國際”，1998年，中銀國際在香港重組注冊。 中國建設(shè)銀行 1995年，與摩根士丹利等公司合資設(shè)立“中國國際金融有限公司 (CICC)”。 證交所 銀行間同業(yè)市場 （銀行間債券市場） 我國的證券市場 97年后 99年后 信托投資公司 保險(xiǎn)公司 基金管理公司 證券公司 商業(yè)銀行 1997年 6月：央行下發(fā) 《 關(guān)于禁止銀行資金違規(guī)流入股票市場的通知 》 和 《 關(guān)于各商業(yè)銀行停止在證券交易所證券回購及現(xiàn)券交易的通知 》 1999年 8月：央行頒布 《 證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定 》 和 《 基金 管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定 》 ，允許符合條件的券商和基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場，從事同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務(wù)。 我國不能 。 截至 2022年 12月 14日 ，國內(nèi)已有 13家合資券商。合營公司可以 (不通過中方中介 )從事 A股的承銷， B股和 H股、政府和公司債券的承銷和交易，基金的發(fā)起。 國內(nèi)市場： 《 中外合資投資銀行類機(jī)構(gòu)管理暫行辦法 》 2022年 12月 11日，我國成為 WTO正式成員。過去一年間，中資投行廣泛參與港股 IPO，本屆榜單 (含承銷金額排名及承銷數(shù)量排名 )上榜的 12家投行，共參與港股 IPO主承銷案例 25起，而上屆榜單上榜機(jī)構(gòu)僅有 15起。 三、機(jī)構(gòu)大型化（產(chǎn)業(yè)集中化） 美林 08年 7月 17日據(jù) 《 華爾街日報(bào) 》 統(tǒng)計(jì)，美林的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模為 9000億美元，甚至超過雷曼兄弟的 6000億美元。 日本 1998年啟動(dòng)“金融大爆炸”，廢除分業(yè) 管理體制。 英國 1986年倫敦證券交易所大爆炸式的改 革后英國銀行分業(yè)界限不再明確。 國際業(yè)務(wù)的開展 （二）混業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 一些主要國家地區(qū)銀行對分業(yè)經(jīng)營的政策立場 國家 (地區(qū) ) 金融業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的立場 德國 一直堅(jiān)定不移地堅(jiān)持綜合經(jīng)營。 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)控制理論和控制工具的完善 新的金融市場的開拓。目前我國采取的是獨(dú)立發(fā)展模式。 （ 4）有利于競爭，提高效率。 （ 2）保證收益的穩(wěn)定。 缺點(diǎn)：限制了銀行的發(fā)展壯大，影響和削弱了本國金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力。 C、助長經(jīng)濟(jì)危機(jī) 股價(jià)下跌 拋售股票 銀行遭受損失 信用危機(jī) — 擠兌 — 經(jīng)濟(jì)危機(jī) （ 2）保證證券市場的公平與合理，防止內(nèi)幕 交易。 （一）銀證分離型和銀證綜合型模式 銀證分離型美國：利益相反原則