【正文】 另外生產(chǎn)要達(dá)到設(shè)計規(guī)模。保證充足流動資金，一方面要拓寬融資渠道，增加融資的數(shù)量，一方面要加快資金的周轉(zhuǎn)率。從近年的市場情況來看，銻錠價格呈現(xiàn)振蕩的走勢，如果把握時機，逢低吸納，就能夠控制原材料的采購成本，趨利避害。（三）防范和降低風(fēng)險對策項目面臨的“較大風(fēng)險”因素有原材料價格、產(chǎn)品銷售價格和流動資金不足等，這三個因素相互獨立，也相互影響。結(jié)果見表121。資金風(fēng)險主要是流動資金來源不足，可能使得產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售無法達(dá)到預(yù)測值，導(dǎo)致項目的效益下降。十二、 風(fēng)險分析（一）主要風(fēng)險因素識別從目前的情況來看，項目面臨的風(fēng)險主要是市場風(fēng)險和資金風(fēng)險。（5）在所考察的項目中，建設(shè)投資的變動對評價指標(biāo)的負(fù)面影響是最小的，臨界點在50％以外。排在第三位。僅次于銻錠。％，％，財務(wù)內(nèi)部收益率即下降至基本收益率12％。將產(chǎn)品銷售價格、主要原材料價格和建設(shè)投資作為不確定因素，用單因素分析方法考察其對項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）的影響。當(dāng)價格為P時，表11－12 財務(wù)盈利能力指標(biāo)序號指 標(biāo)所得稅前所得稅后1財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）%%2財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV，i＝12％）2351萬元1520萬元3靜態(tài)投資回收期（投產(chǎn)期算起）4投資利潤率％5投資利稅率％6資本金利潤率95％％表11－13 盈虧平衡產(chǎn)量 序號價格（元/噸）盈虧平衡產(chǎn)量（t/a）乙二醇銻聚酯氧化銻11P2813732376666表1114 盈虧平衡價格序號乙二醇銻聚酯氧化銻1銷售量（噸）8001000盈虧平衡價格（VAT）27 242 27 4312銷售量（噸）640 800盈虧平衡價格（VAT）27 626 27 8783銷售量（噸）480 600盈虧平衡價格（VAT）28 265 28 624保本點產(chǎn)量之和為624噸，在流動資金保證的情況下，還是容易實現(xiàn)的。詳見表1111《借款償還計劃表》（六）不確定性分析（1）盈虧平衡產(chǎn)量銷售價格為計算價格（P）時，二醇銻的保本產(chǎn)量為281噸，％時，保本點產(chǎn)量為357噸，％。財務(wù)盈利能力指標(biāo)詳見表8－12。詳見表117：《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》（四）財務(wù)評價報表 期末回收固定資產(chǎn)（房屋）余額68萬元，回收土地使用權(quán)出讓金120萬元，列入其他現(xiàn)金流入。價格為買方工廠交貨價（國表11－4 乙二醇銻制造成本估算表 單位：元序號項 目單位消耗定額單價(含稅）金額1原材料　　19,618氧化銻t24,20014,479乙二醇t8,5004,359包裝物、低值易耗　　7802燃料及動力　　769電kwh1000470煤t600205水t100943工人工資及福利　　3504制造費用　　750折舊　　300維修費用　　150其他費用　　300　制造成本（1+2+3+4）　　21,487表11－5 聚酯用三氧化二銻制造成本估算表 單位：元序號項目單位消耗定額單價（含稅）金額1原材料 20,605 銻錠t26,500 20,385 包裝物、低值易耗 220 2燃料及動力 701 電kwh1350 635 柴油kg10 38 水t30 28 3工資及福利 250 4制造費用 450 折舊 200 維修費用 100 其他費用 150 5副產(chǎn)品回收t15,000 675 　制造成本（1+2+3+45） 21,331 內(nèi)用戶），或國內(nèi)港口交貨價（出口）。（3）總成本費用估算乙二醇銻的生產(chǎn)所用優(yōu)質(zhì)氧化銻，第1年自產(chǎn)，第2年部分從華銻采購，第三年以后全部。估算結(jié)果見表11－4。（1）乙二醇銻制造成本估算 原料為外購優(yōu)質(zhì)三氧化二銻。流動資金按照銷售收入的25％計算，財務(wù)費用按銷售收入的2％計算。（7）銷售費用 ％計，包括運雜費和業(yè)務(wù)費。（6）無形資產(chǎn)攤銷 包括土地使用權(quán)出讓金和專利技術(shù)費用的攤銷，土地使用權(quán)出讓金按50年期攤銷，每年3萬元；專利技術(shù)專讓費按10年攤銷，每年2萬元，一并計入管理費用。表11－3 主要原料的采購價格 單位：元序號原料名稱單位單價單價（含稅價）1銻錠（％）t22 65026 5002銻錠（％）t21 36825 0003三氧化二銻（％）t20 684 24 2004工業(yè)用乙二醇（優(yōu)質(zhì)）t 7 265 8 500（5）管理費用和銷售費用 ％計。（4）修理費用和其他費用 修理費按每年折舊額的50％計為每年20萬元。折舊按直線法折舊，房屋折舊年限為20年，機器設(shè)備折舊年限為10年，合計每年折舊費40萬元。（2）工資及福利 全公司定員50人，工資福利按人均每年18000元估算，全年工資及福利費為90萬元，其中生產(chǎn)工人工資福利40萬。表11－1 生產(chǎn)負(fù)荷表序號項目單位2006200720081.乙二醇銻產(chǎn)量t/a60080010002乙二醇銻產(chǎn)能利用率％60801003聚酯三氧化二銻t/a4006008004聚酯氧化銻產(chǎn)能利用率％5075100表11－2 氧化銻（原料）產(chǎn)需平衡表 單位：噸序號項 目2006200720081.乙二醇銻產(chǎn)量60080010002氧化銻消耗量4205607003自產(chǎn)微粒三氧化二銻42025004外購優(yōu)質(zhì)氧化銻0310700（二）成本費用估算（1）原材料、燃料及動力 原材料、燃料及動力價格估算均以市場已實現(xiàn)的價格為基礎(chǔ)。在聚酯三氧化二銻生產(chǎn)負(fù)荷不滿的情況下，利用富余的產(chǎn)能生產(chǎn)微粒三氧化二銻，作為乙二醇銻的原料，不足部分向華銻購買。 由于建設(shè)期不超過半年，而且對原廠的生產(chǎn)影響也不大，因此項目計算期從投產(chǎn)年開始，按10年計算。十一、財務(wù)評價（一）基本依據(jù) 在財務(wù)評價中，銷售收入和成本計算不含增值稅。（二） 債務(wù)資金籌措項目總投資中，建設(shè)投資450萬元，流動資金1200萬元。資金投入計劃詳見表8－5。由于建設(shè)期周期比較短，大約半年時間，所以建設(shè)投資必須到位，才能保證工程按期進(jìn)行。建設(shè)投資中，土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓金150萬元，占建設(shè)％。表9－3 工程建設(shè)其他費用估算表 單位：萬元序號費用名稱費率或標(biāo)準(zhǔn)金額備注1土地使用權(quán)出讓金10萬元/畝150土地面積：15畝2勘察設(shè)計費3工程監(jiān)理費4培訓(xùn)費　15其他費用2合 計158表 9－4 項目投入總資金估算匯總表 單位：萬元序號費用名稱投資額占項目投入總資金的比例（％）1建設(shè)投資450建設(shè)投資靜態(tài)部分450建筑工程費136設(shè)備及工器具購置費120安裝工程費26工程建設(shè)其他費用158基本預(yù)備費10建設(shè)投資動態(tài)部分建設(shè)期利息2流動資金12003項目投入總資金（1+2）1650100（二）流動資金估算流動資金需要量按銷售收入的25％計算，產(chǎn)量達(dá)到設(shè)計能力時，所需流動資金為1 200萬元?；绢A(yù)備費以建筑工程、設(shè)備及工器具購置費、安裝工程費及工程建設(shè)其他費用之和為基數(shù)，乘以基本預(yù)備費率計算。表 9－1 建筑工程費用估算表 單位：萬元序號建、構(gòu)筑名稱單位工程量單價（元）費用合計1氧化銻車間m26304502乙二醇銻車間m26304503鍋爐房m2723504倉庫m26304005綜合樓m23006506配電房m2305507風(fēng)機房m21803508儲罐棚m21082009門衛(wèi)室m21255010冷卻水池m34540011煙囪m3080012廠區(qū)道路m210005013大門14廠區(qū)圍墻m50016015其他構(gòu)筑物合計表 9－2 設(shè)備購置費及安裝費用估算表 單位：萬元序號項 目設(shè)備購置費安裝工程費1乙二醇銻工程75122聚酯氧化銻工程1693公用工程1854分析檢測設(shè)備65工器具5合 計12026土地使用權(quán)出讓金按每畝10萬元計算。、工器具購置費及安裝工程費乙二醇銻工程和聚酯氧化銻工程中的安裝工程費用包括舊設(shè)備的安裝費用。表81 人員配置表序號部 門定 員說 明1公司負(fù)責(zé)人3董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理2財務(wù)部3部門經(jīng)理、會計、出納3銷售采購部7部門經(jīng)理、業(yè)務(wù)員、倉庫保管員4生產(chǎn)技術(shù)部3部門經(jīng)理、生產(chǎn)安全工程師、質(zhì)量工程師5化驗室6化驗室主管、化驗員、取樣工6生產(chǎn)車間25～28車間主任、技術(shù)員、工人合 計47～50九、投資估算（一）建設(shè)投資估算建筑工程費采用單位建筑工程投資估算法估算。公司人數(shù)將根據(jù)生產(chǎn)情