遠(yuǎn)期外匯交易ppt課件(參考版)
2025-05-10 01:51本頁面
【正文】 若遠(yuǎn)期外匯貼水 ,則銀行要求匯率接近擇期期限開始時的匯率 . C B D A 三、遠(yuǎn)期外匯交易 —— 擇期遠(yuǎn)期外匯交易 擇期匯率的確定 2: 當(dāng)銀行買入擇期外匯時 ,若遠(yuǎn)期外匯升水 ,則銀行要求匯率接近擇期期限開始時的匯率 。 三、遠(yuǎn)期外匯交易 —— 擇期遠(yuǎn)期外匯交易 事先確定交易貨幣的種類、數(shù)量、匯率和期限，而外匯的具體交割日在合約規(guī)定的期限內(nèi)由客戶選擇決定。 兩種情況： 一是匯率向有利于套利者的方向發(fā)展，此時套利者還將得到匯率變動方面的好處。 因匯率變動不確定，為確保套利的預(yù)期收益，應(yīng)進(jìn)行抵補(bǔ)套利。 1年后即期匯率 ，收益小于第一方案。 例：假定美國年利率為 5%，英國年利率為 10%，某日即期外匯市場1GBP=2USD，一個美國投資者持有 100萬美元閑臵資金，有兩種投資選擇：一是在美國投資，一年后收益 100*5%=5（萬美元）；第二種是在英國投資，先按即期匯率將 100萬美元在即期市場換成 50萬英鎊，將 50萬英鎊存入英國銀行，一年后收益 5萬英鎊。該日本投機(jī)者在即期外匯市場購買 1000萬美元現(xiàn)匯實現(xiàn)遠(yuǎn)期合約交割，要遭受 1000萬 *（ ） =5000萬日元的損失。 三、遠(yuǎn)期外匯交易 —— 應(yīng)用 案例： 在東京外匯市場上，某年 3月 1日，某日本投機(jī)者判斷美元在以后 1個月后將貶值，于是他立即在遠(yuǎn)期外匯市場上以 1美元 = 1月期1000萬美元，交割日是 4月 1日。如上例，若 3個月后市場即期匯率不升反降為 1英鎊 =，則該投機(jī)者將遭受 10萬美元的損失。軋差后他就會獲得 100萬 *（ ） =30萬美元的投機(jī)利潤。若遠(yuǎn)期合約交割日市場即期匯率果然如投機(jī)者所料上漲且高于遠(yuǎn)期合約協(xié)定的匯率，投機(jī)者即可獲利。 三、遠(yuǎn)期外匯交易 —— 應(yīng)用 投機(jī) 是基于投機(jī)者預(yù)期未來某一時點(diǎn)市場上的即期匯率
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