國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)ppt課件(參考版)
2025-05-09 22:58本頁(yè)面
【正文】 – 折算差額的處理方法 ? 遞延處理 ? 記入當(dāng)期損益 制作：張彬 ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 – 收益和成本的敏感性分析 – 收益和成本的敏感性分析是把現(xiàn)金流量按照收益表的不同項(xiàng)目分類，并根據(jù)匯率預(yù)測(cè)情況對(duì)收益表的各項(xiàng)作出主觀的預(yù)測(cè)，考慮到各種可能的匯率，修正利潤(rùn)表中的預(yù)測(cè)值，通過觀察利潤(rùn)表盈利預(yù)測(cè)值如何隨備選的匯率值變化，企業(yè)就能確定貨幣幣值變動(dòng)對(duì)收益和成本下的現(xiàn)金流量。假設(shè)根據(jù)對(duì)日元 /美元匯率變動(dòng)的概率分布，計(jì)算出在 99％置信水平下，該匯率在第二天的最大波動(dòng)幅度 4%，在該概率水平下以日元表示的該美元可能發(fā)生的最大損失為 ：（見書本 P253例題） ? VaR＝ 9668 4％＝ （萬日元） 制作：張彬 ? 企業(yè)交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量 ? 步驟是確定每種外幣與其現(xiàn)金流量的凈額，然后確定這些外幣的總體風(fēng)險(xiǎn)。 制作：張彬 外匯交易記錄表 期限 德國(guó)馬克 原來 匯價(jià) 美元 （原） 現(xiàn)在 匯價(jià) 美元 （現(xiàn)） 利潤(rùn) /虧損 即期 1個(gè)月 2個(gè)月 3個(gè)月 ?? 見書本例題 P251252 制作：張彬 ? 某日，某銀行持有 100萬美元頭寸，按照當(dāng)天的匯率相當(dāng)于 9668萬日元。并使用外匯交易記錄表經(jīng)常性重新估計(jì)外匯頭寸，可以及時(shí)分析銀行承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。另外，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)引起的是 潛在損失 ，而交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)引起的分別是 實(shí)際損失 和 賬面損失 。然而，若本國(guó)貨幣貶值，以 外幣計(jì)價(jià)的進(jìn)口商品 ，由于需要較多疲軟的本幣來獲取所需的外幣， 外幣融資的利息 也會(huì)增加，所以成本會(huì)增加。還有 對(duì)外投資的利息 和股利將會(huì)兌換成較多的本國(guó)貨幣。 制作：張彬 匯率波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 影響公司本幣流入的交易 本幣升值 本幣貶值 國(guó)內(nèi)銷售（相對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)） 以本幣計(jì)價(jià)結(jié)算的出口 以外幣計(jì)價(jià)結(jié)算的出口 對(duì)外投資的利息收入 減少 減少 減少 減少 增加 增加 增加 增加 影響公司本幣流出的交易 以本幣計(jì)價(jià)結(jié)算的進(jìn)口 以外幣計(jì)價(jià)結(jié)算的進(jìn)口 對(duì)國(guó)外借入資金的利息支付 無影響 減少 減少 無影響 增加 增加 制作：張彬 ? 以 本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的出口 的現(xiàn)金流量會(huì)因本幣的貶值而增加，原因在于外國(guó)進(jìn)口商不需要原來那么多的本幣就可以獲得與原來相
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