企業(yè)所有權(quán)變更ppt課件(參考版)
2025-05-08 23:54本頁面
【正文】 ? 相對性收購 ? 持有股份相對少 ? 杠桿的外部性 41 三、 MBO操作流程 ? 方案策劃設(shè)計(jì) ? 收購操作階段 ? 后 MBO階段 42 四、按收購主體對 MBO的分類 ? 管理層直接收購 ? 職工持股會或工會收購模式 ? 殼公司收購模式 ? 信托收購模式 43 五、按收購資金來源對 MBO的分類 ? 自有資金模式 ? 銀行貸款模式 ? 信托貸款模式 ? 合作企業(yè)借款模式 ? 股票獎(jiǎng)勵(lì)模式 44 案例 1我國管理層收購案例匯集及分析 ? 思考題： ? 我國企業(yè) MBO現(xiàn)象產(chǎn)生的背景有哪些特征 ？ ? 從現(xiàn)有的管理層收購的案例，可以歸納出哪些共同的特點(diǎn)？ ? 我國管理層收購運(yùn)作模式 主要有哪幾種 ? 我國 MBO面臨的突出問題 是什么？ 45 結(jié)束了！??！ 46 關(guān)于投資銀行學(xué)考試 ? 考試時(shí)間： ? 2022年 6月 20日星期天晚上 7:30— 9:30 ? 考試地點(diǎn)： ? 經(jīng)管學(xué)院大樓 701教室 ? 考試題型和分?jǐn)?shù)分布： 一、簡答題（ 50分，每小題 10分） 二、分析題（ 30分，每小題 15分） 三、案例題（ 20分） 47 ? 考試范圍 ? 第一篇 ? 第一章投資銀行業(yè)概述 第二章投資銀行的發(fā)展歷史與趨勢 ? 第三篇 ? 第六章資產(chǎn)證券化理論 第七章證券發(fā)行與承銷 第八章企業(yè)上市 第九章證券交易 第十章信貸資產(chǎn)證券化 第十二章產(chǎn)業(yè)投資基金 ? 第四篇 ? 第十三章企業(yè)重組概論 ? 第十四章企業(yè)擴(kuò)張 ? 第十五章企業(yè)收縮 ? 考試形式：開卷考試 ? 復(fù)習(xí)重點(diǎn)：上述范圍內(nèi)各章后的 “ 本章總結(jié) ” 和 “ 思考題 ” 。 40 二、中國 MBO的特點(diǎn) ? 中國的 MBO背景 ? 民營企業(yè)摘 “ 紅帽子 ” ? 國企改革中的 “ 國退民進(jìn) ” 。公司總部更愿意將子公司賣給原來經(jīng)營公司的管理層，即所有權(quán)變更而管理層不變，這就是 MBO。 39 國外 MBO產(chǎn)生 原因分析 ? MBO的出現(xiàn)并非偶然，是 20世紀(jì) 70年代公司分拆的結(jié)果。后來，提供相關(guān)融資服務(wù)的部門將這種現(xiàn)象稱之為 MBO。 36 收購案例啟發(fā) ? 收購是一項(xiàng)綜合事件，其中涉及 : ? 收購大戰(zhàn) ? 換股 ? 融資 ? 杠桿收購 ? 經(jīng)營決策 ? 二級市場反映 37 第四節(jié) MBO收購 ? 一、什么是 MBO？產(chǎn)生背景和原因分析 ? 二、中國 MBO的特點(diǎn) ? 三、 MBO操作流程 ? 四、按收購主體對 MBO的分類 ? 五、按收購資金來源對 MBO的分類 38 一、什么是 MBO？產(chǎn)生背景和原因分析 ? 什么是 MBO？ ? 是指收購方為目標(biāo)公司管理層的杠桿收購，這是西方國家對管理層收購的意義 ? 產(chǎn)生 歷史回顧 ? 1980年，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克 ? 于是 “ 盈動 ” 股票開始從 2022年 2月 28日的 2022年 4月 28日的 港元。 32 并購前的股價(jià)變動 33 并購前和后的股價(jià)和交易 34 收購的協(xié)同效應(yīng) ? （ 1）發(fā)揮有潛力的資產(chǎn)和人力資本的協(xié)同作用； ? （ 2）在亞洲創(chuàng)
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