證券流通市場ppt課件(2)(參考版)
2025-05-08 22:21本頁面
【正文】 股價指數(shù)的計算 （加權(quán)平均法） 簡單平均法 股價指數(shù) =即期樣本股平均價 /基期樣本股平均價 在軟件上，輸入 03回車，顯示的大盤（指數(shù)）走勢圖中的黃線即是簡單平均法計算出的指數(shù)。 第四，指數(shù)化。 第三，計算計算期平均股價并作必要的修正。 第二，選定某基期，并以一定方法計算基期平均股價 (市值 )。樣本股可以是全部上市股票，也可以是其中有代表性的一部分。 分為四步： 第一，選擇樣本股。 股價修正法就是將股票分割等，變動后的股價還原為變動前的股價，使股價平均數(shù)不會因此變動。 即： 新除數(shù)＝變動后的新股價總額 /舊的股價平均數(shù) 修正的股價平均數(shù)＝報告期股價總額 /新除數(shù) 在前面的例子除數(shù)是 4，經(jīng)調(diào)整后的新的除數(shù)應(yīng)是： 新的除數(shù)＝ (10＋ 16＋ 24＋ 10)/20＝ 3，將新的除數(shù)代入下列式中，則： 修正的股價平均數(shù)＝ (10＋ 16＋ 24＋ 10)/3＝ 20(元 )得出的平均數(shù)與未分割時計算的一樣，股價水平也不會因股票分割而變動。該法的核心是求出一個常數(shù)除數(shù)，以修正因股票分割、增資、發(fā)放紅股等因素造成股價平均數(shù)的變化，以保持股份平均數(shù)的連續(xù)性和可比性。 這是美國道 這就是說，由于Ｄ股分割技術(shù)上的變化，導(dǎo)致股價平均數(shù)從 20元下跌為 15元 (這還未考慮其他影響股價變動的因素 )，顯然不符合平均數(shù)作為反映股價變動指標(biāo)的要求。二是當(dāng)樣本股票發(fā)生股票分割派發(fā)紅股、增資等情況時，股價平均數(shù)會產(chǎn)生斷層而失去連續(xù)性，使時間序列前后的比較發(fā)生困難。 現(xiàn)假設(shè)從某一股市采樣的股票為Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ四種，在某一交易日的收盤價分別為 10元、 16元、 24元和 30元，計算該市場股價平均數(shù)。 簡單算術(shù)股價平均數(shù)＝ (P1＋ P2＋ P3＋ … ＋ Pn)/n 世界上第一個股票平均價格－道 股票平均價也稱平均股價，指的是股票市場全部股票或采樣股票的平均價格，主要用來反映股票市場的價格水平，通常用報告期樣本股票市場價格的總和除以樣本股票家數(shù)得到。 股價平均數(shù)和股票價格指數(shù)是衡量股票市場總體價格水平及其變化趨勢的尺度 ， 也是反映一個國家或地區(qū)社會政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號 。 （二）債券理論價格 （內(nèi)在價值分析）的計算（續(xù)） ： PV＝ F/(1+k)n F按單利計算的本、利和； (每年付息的，最后還本） PV＝ A*(P/A,i,n)+F/(1+i)n 其中， A為每年的利息收入； F為債券的票面金額； i即為 k(貼現(xiàn)率，預(yù)期收益率，必要收益率）； n即為到期期限； ： PV＝ F/（ 1+k)n (三 )影響債券交易價格變化的因素 (1)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r； (2)財政收支情況； (3)中央銀行金融政策管理； (4)貨幣市場利率水平； (5)物價波動； (6)匯率變動； (7)新債券的發(fā)行量； (1)政治因素； (2)心理因素； (3)投機(jī)因素 167。 （二）債券理論價格 （內(nèi)在價值分析）的計算 債券理論價格是指投資者為獲得債券未來一定時期內(nèi)的穩(wěn)定收入而在理論上應(yīng)支付的價格 ， 它是根據(jù)現(xiàn)值理論計算出來的 。 債券交易價格的兩層含義 第一層含義指人們根據(jù)較為規(guī)范的計算公式計算出來的理論價格；第二層含義是債券在交易市場上被買賣的實際成交價格 ， 即債券市場價格 。 (三 ) 股票交易價格的類型及其確定方法 按照實際成交時間的不同 ， 股票交易價格可分為開盤價格 、 收盤價格 、 最高價格 、 最低價格 、 平均價格等 。 首先計算３年后的 預(yù) 期利潤Ｅ 3, 即： Ｅ 3 ＝ Ｅ 0 （ １＋ rB） 3 ＝ （ １＋ ）3 ＝ 如果考慮到３年后該行業(yè)股票的市盈率約為 50倍，則當(dāng)時股票的交易價格約為 。 0E 1E
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