【正文】 什么是現代銀行體系？它有哪些職能？ 什么是準備金、法定準備金和必要準備金？商業(yè)銀行的準備金包括哪些？ 1什么是貨幣的創(chuàng)造乘數？并敘述貨幣的創(chuàng)造過程。 貨幣市場上的主要金融工具有哪三大類？ 什么是貨幣需求？它包括哪些理論？ 請敘述凱恩斯的貨幣需求理論。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 62 作業(yè)： 什么是貨幣、貨幣的本質和職能，貨幣包括什么？ 敘述貨幣供給的構成以及我國貨幣的層次。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 61 貨幣主義者認為，利息率的變動并不重要，重要的是貨幣供給量本身或貨幣供給增長率。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 60 ⒉ 從貨幣市場到最終產品市場 凱恩斯主義者強調利息率變化的重要性，認為貨幣供給的變動會影響利息率，而利息率的變動又會影響投資，從而影響產品市場上的總產出。 投資需求的變化直接影響了經濟的均衡收入水平及總產出。利息率的降低會刺激新的投資需求。但在貨幣供給變化如何影響總產量的傳導機制上卻存在著兩種不同的觀點。因此，這里強調的是實際的貨幣供給和需求以及實際利息率來避免不必要的誤解。 因為當名義貨幣供給增加的時候，一方面實際貨幣供給也會有所增加，另一方面，人們對通貨膨脹的預期會增強，導致市場利息率上升。 在 r＝ 8%時 ： MS＞MD， BD↑， BDBS，BP↑， r↓， MDA↑，MD↑，直到 MD＝ MS。 O r M 圖 34 貨幣市場的均衡 MD MS r0 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 55 ⒉ 貨幣市場的自動均衡過程 在 r＝ 3%時 ： MD＞ MS， BS↑， BS ＞ BD， BP↓，r↑， MDA↓， MD↓，直到 MD＝ MS。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 54 第四節(jié) 貨幣市場的均衡 一、貨幣市場的自動均衡過程 ⒈ 利率和貨幣市場的均衡 貨幣市場上，利息率的變動使貨幣的需求發(fā)生變動，當貨幣需求等于貨幣供給時，貨幣市場就達到了均衡。 首先，金融體制改革以來，作為企業(yè)的銀行利用收益、成本和風險分析來作出放貸決策，改變了過去的貨幣派生機制，最終影響了貨幣供給。除了中央銀行的政策行為外，商業(yè)銀行的經營決策行為、收入水平的變化以及公眾對金融資產的偏好程度等也對貨幣供給量起著決定的作用。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 52 ⒉ 貨幣供給的內生性理論 貨幣供給的內生性 是指貨幣供給難以由貨幣當局直接控制，而主要決定于整個金融體系，包括銀行與非銀行金融機構在內的社會經濟各部門的共同活動，貨幣當局無法對貨幣的供給實行完全的控制。 主流凱恩斯主義和貨幣主義的貨幣理論就是建立在貨幣外生性的基礎之上的。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 50 ⒊ 對貨幣創(chuàng)造乘數的修正 ⑴銀行存在過度儲備時，過度儲備也和必要準備金一樣漏出了銀行的貨幣創(chuàng)造體系，用 re表示過度儲備率，則此時的貨幣創(chuàng)造乘數 Ⅱ 為： KMⅡ ＝ rd＋ re 1 ⑵當銀行吸收一筆存款后，人們還會將其以一個固定比例 rc以現金形式提取。用 M表示貨幣供給量，貨幣創(chuàng)造乘數 KM為： KM＝ H M 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 49 法定準備金率為 20%時，最初存入 1000元，經過銀行體系的貨幣創(chuàng)造過程，各個銀行存款總和為 5000元，即 1000＋ 1000 (1－ ) ＋ 1000 (1－ )2 ＋ 1000 (1－) 3＋ … ＝ 1000247。 上面的例子中，在法定準備率為 20%的情況下，銀行體系最初增加的 1000元存款使整個銀行體系的存款增加到5000元。最終新增的存款都變?yōu)闇蕚浣鸷腿藗兲崛〉默F金，銀行體系中的準備金和經濟體系中的現金之和構成了全部貨幣供給量的基礎，因此，它們被稱為 基礎貨幣 或 高能貨幣 ，用 H表示。全部過程如表 35所示。這一變動如表 34所示。這時， B銀行的資產負債表上增加存款 800元。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 44 表 33 A銀行資產負債表的變化（單位：元） 資產 負債 必要準備金 200 過度儲備 800 存款 1000 合計 1000 合計 1000 A銀行有了新增的 1000元存款，在保留了 200元必要準備金后，便把 800元的過度儲備貸放給客戶乙。 假定商業(yè)銀行沒有超額儲備，只有法定準備金 ；銀行客戶將所有貨幣存入銀行，支付以支票形式進行，即 沒有現金漏出 。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 42 表 32 舉例：某銀行資產負債表的變化（單位：元） 資產 負債 必要準備金 200 貸款 500 過度儲備 300 存款 1000 合計 1000 合計 1000 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 43 二、貨幣的創(chuàng)造過程 在中央銀行貨幣發(fā)行量并未增加的情況下，商業(yè)銀行的存款與貸款活動會創(chuàng)造貨幣，使流通中的貨幣量增加。在現有總儲備中再減去必要準備金后的所余部分稱為過度儲備。銀行自己保留的準備金又分為兩級準備：以現金形式持有的準備金稱為一級儲備；以靈活性很高的債券持有的準備金稱為二級儲備。商業(yè)銀行按照法定準備率保留的準備金叫做 必要準備金 。 法定準備率 ：為了防止商業(yè)銀行過度追求利潤而保留準備金過少，中央銀行必須以法律形式規(guī)定在銀行吸收的存款中必須保留的準備金比例。 償還能力和靈活性是兩個不同的目標，但是，保持較高償還能力和靈活性的機會成本都是因此而減少的收入。銀行備有現金的多少稱為銀行的 靈活性 。銀行的償付能力與其資產質量（即貸款的質量）和自有資金的比率有關。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 39 ⒈ 償付能力、靈活性與利潤 銀行是其儲戶的債務人，它必須按期歸還儲戶的存款，并按雙方協議的利息率支付一定的利息。然后用借到的貨幣貸款給它相信有償還能力的企業(yè)和個人。 商業(yè)銀行也是企業(yè)，是盈利性的金融媒介。 宏觀經濟學 第三講 貨幣市場的均衡 北京林業(yè)大學理學院 38 一、作為企業(yè)的銀行 現代的中央銀行制度將銀行分為兩級：中央銀行和商業(yè)銀行及其他非銀行金融機構。貨幣供給行為是指銀行體系通過自己的業(yè)務活動提供貨幣的全過程；貨幣供給量是指銀行系統(tǒng)向流通中供應了多少貨幣。 新貨幣數量論與凱恩斯靈活偏好理論的差別：一是在資產選擇的范圍上，不同于凱恩斯的貨幣與非貨幣資產的劃分，將貨幣看作多種財富資產的一種；二是弗里德曼沒有像凱恩斯那樣把貨幣的預期報酬率視為零，而是把它當作一個會隨著其他資產預期報酬率的變化而變化的量。因此， 貨幣供給是決定名義收入的主要因素的貨幣數量論的觀點仍然能夠成立 。 只要貨幣需求是穩(wěn)定的、可以預測的，那么貨幣流通速度就是穩(wěn)定的、可以預測的。 公式的 經濟含義是：個人財富持有的實際貨幣需求是實際收入、各種資產的預期收益率、價格變動及