產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡(參考版)
2024-12-11 07:14本頁(yè)面
【正文】 。由于存在“流動(dòng)性陷阱”，因此 貨幣政策效果有限，增加收入主要靠財(cái)政政策 。 財(cái)政政策 就是用政府增加支出或減少稅收以增加總需求，通過乘數(shù)原理引起收入多倍增長(zhǎng)。 消費(fèi)需求不足 是由于邊際消費(fèi)傾向小于 1，而 投資需求不足 來自資本邊際效率在長(zhǎng)期內(nèi)遞減。 ? 資本邊際效率由預(yù)期收益和資本資產(chǎn)的供給價(jià)格或者說重置成本決定。 二、理論綱要 ? 投資由利率和資本邊際效率決定，投資與利率成反方向變動(dòng)關(guān)系，與資本邊際效率成正方向變動(dòng)關(guān)系。投資乘數(shù)與邊際消費(fèi)傾向有關(guān)。因此，國(guó)民收入波動(dòng)主要來自投資的變動(dòng)。但在增加的收入中，用來增加消費(fèi)的部分所占比例可能越來越小，用于增加儲(chǔ)蓄的部分所占比例可能越來越大。消費(fèi)傾向分平均消費(fèi)傾向和邊際消費(fèi)傾向。 LM IS E 0 y r r0 y0 yf LM′ IS′ Ef 第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架 ? 一、結(jié)構(gòu)圖 ? 二、理論綱要 ? 三、基本結(jié)論 ? 四、數(shù)學(xué)模型 一、結(jié)構(gòu)圖 平均消費(fèi)傾向 APC = c / y 邊際消費(fèi)傾向 MPC = Δc /Δy 求 投資乘數(shù) k = 1 / ( 1 － Δc /Δy ） 交易動(dòng)機(jī) （由 m1滿足） 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) （由 m1滿足） 投機(jī)動(dòng)機(jī) （由 m2滿足） 預(yù)期收益 ( R ) 重置成本 或 資本的供給價(jià)格 流動(dòng)偏好 ( L ) ( L = L1 + L2 ) 貨幣數(shù)量 ( m = m1 + m2 ) 利率 ( r ) 資本邊際效率 ( MEC ) 消費(fèi)傾向 收 入 凱恩斯的國(guó)民收入決定理論 消費(fèi) ( c ) 投資 ( i ) 國(guó)民收入決定于消費(fèi)和投資。 ? 如果 IS曲線向右上方移動(dòng) ， LM曲線同時(shí)向右下方移動(dòng) ，則可能出現(xiàn)收入增加而利率不變的情況。 ? 如上所述， 當(dāng) LM曲線和 IS曲線移動(dòng)時(shí)，不僅收入會(huì)變動(dòng)，利率也會(huì)變動(dòng)。 ? IS曲線不變而 LM曲線向左上方移動(dòng)時(shí)，則會(huì)使利率上升，收入下降 。在IS曲線不變，即產(chǎn)品供求情況沒有變化的情況下，凡 LM曲線右移，都意味著貨幣市場(chǎng)上供過于求，這導(dǎo)致利率下降。 當(dāng) IS曲線不變而 LM曲線向右下方移動(dòng)時(shí)，不僅收入會(huì)提高，利率也會(huì)下降 。如果 LM 曲線移動(dòng)到 LM′時(shí)和 IS曲線相交于 E″點(diǎn)，也會(huì)達(dá)到充分就業(yè)的收入水平。 r1 yf LM IS E 0 y r r0 y0 IS′ E′ 貨幣政策 ? 貨幣政策是央行用變動(dòng) 貨幣供給量 的辦法來改變利率和收入。 由于 LM曲線（即貨幣供給）不變 ，因此，只能出售有價(jià)證券來獲取從事交易增加所需貨幣，結(jié)果使有價(jià)證券價(jià)格下降，利率上升。 當(dāng) LM曲線不變而 IS曲線向右上方移動(dòng)時(shí)，不僅收入會(huì)提高，利率也會(huì)上升 。當(dāng) IS 曲線上移到 IS′時(shí)和 LM曲線相交于 E′點(diǎn)，就會(huì)達(dá)到充分就業(yè)的收入水平。 財(cái)政政策 ? 財(cái)政政策是通過變動(dòng) 政府支出 和 稅收 來調(diào)節(jié)國(guó)民收入。也就是說，表示兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率與收入僅有一個(gè)。但是，產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，貨幣市場(chǎng)不一定處于均衡狀態(tài)；貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)，產(chǎn)品市場(chǎng)不一定處于均衡狀態(tài)。 ? （ 2） 如果 k值變大 ，即貨幣需求對(duì)收入的敏感度增強(qiáng)，則會(huì)使 LM曲線逐漸變陡，即發(fā)生 逆時(shí)針方向轉(zhuǎn)動(dòng) ；反之，則發(fā)生順時(shí)針方向轉(zhuǎn)動(dòng)。 2. 當(dāng)名義貨幣供給量不變時(shí)，價(jià)格水平如果下降，意味著實(shí)際貨幣供給增加，這會(huì)使 LM曲線向右移動(dòng)；相反，如果價(jià)格水平上升， LM曲線向左移動(dòng)。這正是 貨幣政策 的內(nèi)容。這就相當(dāng)于 k和 h都不變。 當(dāng) h = 0 時(shí)， ( k / h )為無窮大，因此， LM曲線在古典區(qū)域是一條垂直線； 當(dāng) h 為無窮大時(shí)， ( k / h )為零，因此， LM曲線在凱恩斯區(qū)域是一條水平線； 當(dāng) h 介于零和無窮大之間的任何值時(shí)，由于 k 一般總是正值， ( k / h ) 也為正。 LM曲線的斜率在古典區(qū)域?yàn)闊o窮大，在凱恩斯區(qū)域?yàn)榱悖谥虚g區(qū)域則為正值。 y 0 r y 0 r IS2 r2 r1 y0 IS1 LM LM1 IS LM2 r1 y1 r2 y2 古典區(qū)域：財(cái)政政策無效而貨幣政策有效。 ? 當(dāng)利率上升到很高水平時(shí)，財(cái)政政策無效而貨幣政策有效，這符合“古典學(xué)派”以及基本上以“古典學(xué)派”理論為基礎(chǔ)的貨幣主義者的觀點(diǎn)。 古典區(qū)域 ? 當(dāng)利率上升到很高水平時(shí)，貨幣的投機(jī)需求為零（此時(shí)只有交易需求），貨幣投機(jī)需求曲線表現(xiàn)為該利率水平以上與縱軸相重疊的一條垂線（不管利率上升到多高，貨幣投機(jī)需求都是零，人們手持的貨幣量都是交易需求量），相應(yīng)地， LM曲線也是一段垂直線。 ? 凱恩斯認(rèn)為 30年代大蕭條時(shí)期西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)就屬于這種情況，因而 LM曲線上呈水平狀態(tài)的區(qū)域被稱為“凱恩斯區(qū)域”或“蕭條區(qū)域”。 ? LM曲線上呈水平狀態(tài)的區(qū)域叫 “ 凱恩斯區(qū)域 ”或“ 蕭條區(qū)域 ”。 從 LM曲線的代數(shù)表達(dá)式可知： hmyhkr ?? )(“凱恩斯區(qū)域”、“古典區(qū)域”和“中間區(qū)域” ? 西方學(xué)者認(rèn)為，貨幣的交易需求函數(shù)一般比較穩(wěn)定，因此， LM曲線的斜率主要取決于貨幣的投機(jī)需求函數(shù) 。 二、 LM曲線的斜率 ? LM曲線的斜率決定于 k和 h值 ? “凱恩斯區(qū)域”、“古典區(qū)域”和“中間區(qū)域” LM曲線的斜率決定于 k和 h值 ? LM曲線的斜率為（ k/h）， 取決于 貨幣投機(jī)需求曲線的斜率（ h）和 貨幣交易需求曲線的斜率（ k） 。 ） 0 y r 500 1500 2500 1000 2022 1 2 3 4 （ 4） 貨幣市場(chǎng)均衡 m = L1 ( y ) + L2 ( r ) m2 0 r 250 500 750 1000 1250 4 3 2 1 （ 1） 投機(jī)需求 m2 = L2 ( r ) L M L M 0 250 500 750 1000 1250 250 500 750 1000 1250 （ 2） 貨幣供給 m = m1 + m2 m2 m1 0 y 500 1500 2500 1000 2022
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