證券發(fā)行市場講ppt課件(參考版)
2025-05-06 08:13本頁面
【正文】 本講結(jié)束 。 ? 這些渠道包括政府部門和中央銀行發(fā)布的經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟政策 、 各公司提供的公開報告和財務(wù)報表 、 公司調(diào)查取得的第一手資料 、 專家和咨詢機構(gòu)提供的分析報告 、財經(jīng)報刊資料 ， 等等 。 ? 而收入型基金一般將投資收益全部分配給投資者 ， 保證其得到穩(wěn)定回報 。 ? ⑶ 明確基金的派息政策 。 ? 但不同投資目的和政策以及不同性質(zhì)的基金 ，其資產(chǎn)的分散化程度也有所不同 。 ? 在基金的章程或信托契約中往往規(guī)定了各種證券占基金資產(chǎn)百分比的最高限額 。 ? ⑵ 決定基金資產(chǎn)的分散程度 。 ? 如同樣是成長型基金 ， 有的投資于升值潛力大的小型公司股票或股權(quán)證；而有的則集中投資于發(fā)展?jié)摿Υ蟮奶厥庑袠I(yè) ， 如高科技行業(yè)的公司股票或可轉(zhuǎn)換債券 。 ? 基金的投資組合類型首先受投資目的的影響 。 ? 投資基金的投資目標將決定基金的運作方向 ， 如證券組合的擬定 ， 投資范圍和投資限制 ， 投資基金業(yè)績報告的側(cè)重 ， 等等 。在一個星期后就可獲得投入的本金及應(yīng)得的收益 。 ? 不記名式基金券的轉(zhuǎn)讓 ， 是通過交付方式進行的 。 ? 我國現(xiàn)有的封閉型基金 ， 轉(zhuǎn)讓方式同股票相似 。 ? ? 基金券一般都可以自由轉(zhuǎn)讓 。 ? 基金的報價也有兩個： ? 賣出價和買入價 。 ? 基金的計價方式有兩種： ? 一種是事前價 ， 又稱已知價 ， 是根據(jù)上一個交易日的收盤價計算出來的 ， 將基金所掌握的金融資產(chǎn) ， 以上一個交易日收盤價計算的總值加上現(xiàn)金除以基金單位總額 ， 即等于每個基金單位的資產(chǎn)凈值 。 由于銀行的信譽較高 ，對于基金券的推銷是非常有利的 。計劃公司作為包銷人和投資者的中介 ， 與包銷人簽訂銷售合同的同時 ， 與投資者訂立延期付款的銷售合同 ， 為投資者提供一定數(shù)額的貸款 ，保證投資者能夠購買他需要的基金券 。 ? ⑷ 計劃公司方式 。 ? 為了更有效地推銷基金券 ， 由包銷人牽頭組成一個或幾個銷售集團 ， 銷售集團的各個經(jīng)紀人分別代理銷售一部分基金券 。 ? 基金券的全部或大部分是由經(jīng)紀人包銷 ， 經(jīng)紀人以凈資產(chǎn)值購買基金券 ， 然后再以公開銷售價格出售給投資人 ， 以賺取買賣差價 。 ? 由于沒有中間環(huán)節(jié)的發(fā)行中介費用 ， 基金券是按凈資產(chǎn)值出售的 ， 賣出價與回購價相同 ，也稱為不收費基金 。 具體又可分為四種： ? ⑴ 直接銷售方式 。 ⑼ 投資者的稅負責(zé)任和贖回基金的手續(xù) 、 方法等 。⑺ 基金派息政策 。 ⑸ 最低投資額 。 ⑶ 投資組合策略及資產(chǎn)分配 。 ? ? 主要內(nèi)容： ? ⑴ 投資目標 。 因此 ， 在投資基金設(shè)立之前；首先必須選定未來基金資產(chǎn)的保管機構(gòu) ， 并與之訂立基金信托契約 。 ? 件 ， 這主要是為了保護投資者的利益 。 三、投資基金證券發(fā)行市場 ? ㈠ 投資基金證券發(fā)行的特征 ? 投資基金的發(fā)行與一般的有價證券發(fā)行在程序上沒有什么明顯的差別 ， 但需要說明的是 ， 投資基金在發(fā)行過程中也有其特征 ，主要表現(xiàn)在兩個方面： ? 并發(fā)行的 。 ? 如果發(fā)行數(shù)額較大 ， 還要組成承銷集團聯(lián)合發(fā)行 。 ? 向社會不限對象的發(fā)行 。 僑聯(lián)所屬企業(yè)向僑眷發(fā)行也屬定向發(fā)行 ， 這種發(fā)行一般也是由發(fā)行者向購買者直接發(fā)行 ， 個別發(fā)行者也有通過中介機構(gòu)采取間接發(fā)行的 。 ? 。 ? 這種債券必須記名 ， 而且一般是由籌資者向購買者直接發(fā)行 ， 勿須通過中介機構(gòu) 。 ? ㈢ 債券發(fā)行方式 ? 債券種類很多 ， 發(fā)行方式也不盡一致 ， 歸納起來主要有以下幾種方式： ? 。 ? 債券的付息方式是發(fā)行者在債券有效期內(nèi) ，按一定的時間間隔分次向債券持有人支付利息的方式 。確定票面利率時應(yīng)考慮債券期限的長短 、市場利率水平 、 債券的信用 、 利息支付方式及證券管理當(dāng)局對票面利率的管理和指導(dǎo)等因素 。 ? 債券票面利率是指發(fā)債者一年向投資者支付的利息占票面金額的比率 。 ? 轉(zhuǎn)換公司債券是指舉債公司用自己的股票來兌換債券持有人的可轉(zhuǎn)換公司債券 。 ? 還本方式又分為期滿還本 、 期中還本 、 滯后還本三種 。 ? 。 交易市場是否發(fā)達 ， 是影響債券期限設(shè)置的主要因素之一 。 ? 。 ? 債券發(fā)行金額的確定與籌資者所需資金的數(shù)
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