融資融券案例分析ppt課件(參考版)
2025-05-06 06:16本頁(yè)面
【正文】 。接到通知后，該投資者打算自行減 倉(cāng)，假設(shè)投資者需要償還 Y元的債務(wù)方可使其賬戶維持擔(dān)保比例達(dá)到 160%，則由（ 200Y） /（ 160Y） =160%可求出 Y=， 即該投資者需通過(guò)賣券還款或者買券還券至少 。 如首先收回投資者的融券債務(wù)，再收回融資負(fù)債，則平倉(cāng)方案如 下：購(gòu)買 15000股浦發(fā)銀行（ 600000）需要資金 15000 20 （ 1+） +15=300915元，扣除該筆資金后，投資者賬戶內(nèi)剩 余資金 739025300915=438110元，此時(shí)，投資者負(fù)債變?yōu)? =，仍不足以償還公司融資負(fù)債， 缺口為 =，因此公司將強(qiáng)制賣出其 賬戶內(nèi)部分擔(dān)保證券。 投資者補(bǔ)倉(cāng)后， T+2日收市后，上述證券價(jià)格發(fā)生變化，新的價(jià)格及投資者賬 戶內(nèi)相應(yīng)數(shù)量如下： 券 種 價(jià)格 數(shù) 量 折算率 000410 2 10000股 000878 4 5000股 601998 1 20220股 600007 4 5000股 000002 1 80000 600036 4 20220 600000 20 15000 T+2日收市后費(fèi)用清算 T+1日清算后相關(guān)費(fèi)用計(jì)算 T+1日清算計(jì)提的利息、費(fèi)用包括： =融資金額 融資利息率 /365=481440 8%／ 365=； ＝融券負(fù)債 融券費(fèi)率 /365=15000 20 8%／ 365=； (融券負(fù)債為客戶融券數(shù)量 融券市價(jià)，且該金額隨證券價(jià)格變動(dòng)而不斷變化 ) 、費(fèi)用總計(jì) =+= T+2日清算后相關(guān)費(fèi)用計(jì)算 T+1日清算計(jì)提的利息、費(fèi)用包括： =融資金額 融資利息率 /365=481440 8%／ 365=； ＝融券負(fù)債 融券費(fèi)率 /365=15000 20 8%／ 365=； (融券負(fù)債為客戶融券數(shù)量 融券市價(jià)，且該金額隨證券價(jià)格變動(dòng)而不斷變化 ) 、費(fèi)用總計(jì) =+= （假定本例中相關(guān)證券收盤價(jià)格在 T+1日和 T+2日相同） 補(bǔ)倉(cāng)后投資者賬戶內(nèi)資產(chǎn)狀況 T+2日收市清算后，投資者賬戶資產(chǎn)情況如下： 此時(shí)，投資者賬戶維持擔(dān)保比例 = 979025/=% 資產(chǎn) 負(fù)債 項(xiàng)目 價(jià)值 備注 項(xiàng)目 價(jià)值 現(xiàn)金 739025元 包括初始資金 50萬(wàn)以及融券賣出所得 239025元 融資負(fù)債 481440元 000410 10000 2=20220 庫(kù)存 融券負(fù)債 15000 20=300000元 000878 5000 4=20220 庫(kù)存 利息、費(fèi)用 ++=497.38元 601998 20220 1=20220 庫(kù)存 600007 5000 4=20220 庫(kù)存 000002 80000 1=80000 融資買入 600036 20220 4=80000 補(bǔ)倉(cāng)擔(dān)保品 合計(jì) 979025元 合計(jì) 強(qiáng)制平倉(cāng) 雖然投資者進(jìn)行了補(bǔ)倉(cāng)，但其賬戶維持擔(dān)保比例仍低于平倉(cāng)線之 下，公司將按合同約定在 T+3日對(duì)其賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。事實(shí)上通過(guò)前述計(jì)算，投資者需補(bǔ)倉(cāng)超過(guò) 行新的融資融券交易。 T日發(fā)生的交易開(kāi)始計(jì)提利息費(fèi)用，利率費(fèi)率如下表 4。 4. 價(jià)格無(wú)漲跌幅限制。 50萬(wàn)，其他可充抵保證金證券情況見(jiàn)表 1。 其計(jì)算公式為： 保證金可用余額＝現(xiàn)金 +∑( 充抵保證金的證券市值 折算率 ) +∑ ［ (融資買入證券市值 融資買入金額 ) 折算率］ +∑ ［ (融券賣出金額 融券賣出證券市值 ) 折算率］ ∑ 融券賣出金額 ∑ 融資買入證券金額 融資保證金比例 ∑ 融券賣出證券市值
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