融資融券詳細(xì)版ppt課件(參考版)
2025-05-15 13:05本頁面
【正文】 只要投資者對于股票相對強(qiáng)弱走勢判斷正確，投資者就可以賺錢 ? 統(tǒng)計(jì)套利策略是指，如果不同證券價(jià)格之間存在某種穩(wěn)定關(guān)系，一旦實(shí)際數(shù)值偏離這種關(guān)系達(dá)到一定程度，通過套利來獲取收益。 130/30 策略雖有利用投資杠桿，但是因?yàn)槎嗫詹课幌嗟?，故市場風(fēng)險(xiǎn)暴露還是維持不變（ β=1）。 w j zq . c o m . w j zq . c o m . 對證券公司的影響 ? 增加中間業(yè)務(wù)收入 ? 融資融券業(yè)務(wù)本身所產(chǎn)生的借款費(fèi)、借券費(fèi)、咨詢服務(wù)費(fèi)等 ? 有望擴(kuò)大客戶源和市場占有率 ? 《 證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法 》 中規(guī)定 “ 客戶只能與 一家證券公司 簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券 ” 以及規(guī)定從事該業(yè)務(wù)的券商必須為最近 6 個(gè)月的凈資本均在 12 億以上的創(chuàng)新類券商 w j zq . c o m . w j zq . c o m . 個(gè)人投資者是融姿融券的主力軍 w j zq . c o m . w j zq . c o m . 0 . 0 0 %1 0 . 0 0 %2 0 . 0 0 %3 0 . 0 0 %4 0 . 0 0 %5 0 . 0 0 %6 0 . 0 0 %1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022臺灣融資融券交易占比 日本融資融券交易占比0 . 0 0 %2 0 . 0 0 %4 0 . 0 0 %6 0 . 0 0 %8 0 . 0 0 %1 0 0 . 0 0 %1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022臺灣個(gè)人投資者占比 日本個(gè)人投資者占比日本和臺灣的融姿融券模式比較 ? 日本和臺灣的融資融券模式均為集中授信模式， ? 均有證券金融公司進(jìn)行轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù) ? 1990年開始，日本融資融券交易的最低保證金比率要求一直維持在 30%，期限分為 6個(gè)月和協(xié)議期限兩種； ? 臺灣的融資交易保證金比率一般為 50%60%，而融券交易的保證金比率為 90%，期限為 6個(gè)月。自 2022 年至2022 年，美國證券行業(yè)信用交易利差收入占營業(yè)收入比重在 3%7%左右。 第四十三條 證券公司應(yīng)當(dāng)在每一月份結(jié)束后 10 日內(nèi)，向證監(jiān)會、注冊地證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)和證券交易所書面報(bào)告當(dāng)月的下列情況： ? (一 )融資融券業(yè)務(wù)客戶的開戶數(shù)量； ? (二 )對全體客戶和前 10名客戶的融資、融券余額 ； ? (三 )客戶交存的擔(dān)保物種類和數(shù)量 ； ? (四 )強(qiáng)制平倉的客戶數(shù)量、強(qiáng)制平倉的交易金額； ? (五 )有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)值； ? (六 )融資融券業(yè)務(wù)盈虧狀況。 ? （五）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革； ? （六）股票交易未被本所實(shí)行特別處理； ? （七）本所規(guī)定的其他條件。 ? 維持擔(dān)保比例 =（現(xiàn)金 +信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/(融資買入金額 +融券賣出證券數(shù)量 當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和 ) w j zq . c o m . w j zq . c o m . 單只證券的融資融券規(guī)模限制 ? 單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；當(dāng)其融資余額降低至 20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入； ? 單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的 25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當(dāng)其融券余量降低至 20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào) ? 融券期間，投資者通過其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標(biāo)的相同證券的，賣出該證券的價(jià)格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。國金證券研究所 范向鵬 電話 :（ 8621） 61038298 郵箱 : 融資融券吹響股市的沖鋒號 — 2022年衍生品投資策略 2022年 1月 w ww . g jz o m .c nw ww . g jz o m .c n融資融券流程圖 1 w j zq . c o m . w j zq
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