資金時間價值講義練習(參考版)
2025-05-03 19:02本頁面
【正文】 0800028000第1年末1171208800022000第4年末0800024000第3年末0800026000第2年末P（1+i）nP（A/P，i，n）PiP/n +[P（t1）P/n ]i計算公式方式（4）方式（3）方式（2）方式（1）方案20 / 20。=（萬元）例210： 某企業(yè)購買一套設(shè)備，投入資金5萬元，設(shè)備壽命10年，無殘值，欲在10年后該設(shè)備在使用中所取得的總收益為10萬元，問投資收益率應達到多少？ 解：F=P（F/P，i，n） 即，10=5（F/P，i，10） （F/P，i，10）=2 查表得： i=7% （F/P，7%，10）= i=？ （F/P，i，10）=2 i=8% （F/P，8%，10）= 用內(nèi)插法得：a：b=c：d 例211： 某項目投資借款8萬元，在4年內(nèi)按年利率10%還清全部貸款的本金和利息，試計算下列四種還款方式的還款金額。=1360（萬元）n A2=P（A/P，8%，6）=1360 180。=（萬元）n F2012=P（F/P，8%，10）=1000 180。解：3. 應用舉例 例29： 某企業(yè)在2002年有金額1000萬元，若年利率為8%，利用復利進行計算。 六個基本公式小結(jié)：n 六個轉(zhuǎn)換系數(shù)隨i和n的變化而變化。 例27： 某投資項目貸款200萬元，貸款利率為10％，貸款期限5年，若在貸款期內(nèi)每年年末等額償還貸款，問每年年末應還款多少恰好在5年內(nèi)還清全部貸款？ 解：A=P（A/P，10%，5） =200 180。已知P，在i，n 確定下求等額年金A。 =（萬元） 所以。計算公式為：式中，系數(shù) 稱為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，用 （P/A，i，n ）表示。 =（萬元）所以。計算公式為： 式中，系數(shù) 稱為等額分付償債 基金系數(shù)，用（A/F，i，n）表示。=18550（元） （4）等額分付償債基金公式是等額分付終值公式的逆運算。=（元） 例24： 某大學生在大學四年學習期間，每年年初從銀行借款4000元用以支付學費，若按年利率6%計復利，第四年末一次歸還全部本息需要多少錢？解：F=A（F/A，6%，4）?（F/P，6%，1） =4000 180。 例23： 小李將每年領(lǐng)到的60元獨生子女費逐年末存入銀行，年利率5%，當獨生子女14歲時，按復利計算，其本利和為多少？ 解：F =A（F/A，i，n）=60180。（3）等額分付終值公式 已知每年末存入資金A，年利率為i，求n年后的本利和F。例22：某人計劃5年后從銀行提取10萬元，如果銀行利率為5％，問現(xiàn)在應在銀行存入多少錢？解： 所以。 （2）一次支付現(xiàn)值公式 已知n年后一筆資金F，在利率i下，求現(xiàn)值P。2. 資金等值的計算公式 在進行資金等值換算時，根據(jù)資金發(fā)生的時間和數(shù)量關(guān)系可以分為以下三種：n 現(xiàn)值n 期值n 等額年金（1）一次支付終值公式 已知P，在n、i 確定時，求F。二、 現(xiàn)金流量n 現(xiàn)金流量：是指投資項目從籌劃、設(shè)計、施工、投產(chǎn)直至報廢（或轉(zhuǎn)讓）為止的整個期間各年現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的總稱。n 復利的計算公式為： F＝P（1＋i）n4. 名義利率與實際利率 設(shè)名義利率為r，利率周期（通常為一年）內(nèi)的計息次數(shù)為m，則一個計息周期的利率為r/m，一年后本利和為：例21： 某項目有兩個貸款方案：第一方案年利率16%，每年計息一次；第二方案年利率15%，每月計息一次。n 計算公式為： F＝P（1＋i第三節(jié) 資金時間價值 及其等值計算一、資金時間價值1. 資金時間價值的概念 n 資金時間價值是指資金在生產(chǎn)和流通的過程中，隨著時間的推移而引起資金價值的增值。這種債券的利率就得比國庫券高出許多，要不然，你怎么會愿意買這種企業(yè)債券呢，高出的利率就是流動性風險報酬率。而如果你買了你所在地的一個不知名的小公司的債券，要賣掉變現(xiàn)的難度就大得多了，可能你只有一直等到票面上標明的到期日才能變現(xiàn)。不同債券的流動性是不一樣的。違約風險報酬率：你購買的企業(yè)債券利率肯定比國庫券利率高，因為企業(yè)到期無法按時還本付息的可能性較大，你因為承擔這種風險，所以要求得到更多的報酬。生活中絕大多數(shù)人都厭惡風險，所以高風險的投資必須要有較高的報酬。資金時間價值＝純利率，而純利率是利率的一個組成部分，兩者是包含與被包含的關(guān)系。純利率指無風險、無通脹情況下的利率，這里你要注意與第24頁第二段“通常情況下，資金的時間價值相當于沒有風險和沒有通脹條件下的社會平均資金利潤率”?！ 。?）判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣?！ ±耗称髽I(yè)有 A、B兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬
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