我國利率市場化與商業(yè)銀行風險管理(參考版)
2025-04-10 23:09本頁面
【正文】 我國利率市場化與商業(yè)銀行風險管理摘要利率市場化一直是我國金融界關注的熱點問題也是商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營中風險控制的關鍵點本文試從利率市場化的內(nèi)涵、特征、基本條件及所產(chǎn)生的風險分析入手探討商業(yè)銀行在業(yè)務經(jīng)營中加強利率風險管理的路徑 關鍵詞利率改革；市場化；商業(yè)銀行；風險管理 一、利率市場化概念的界定和基本條件 什么是利率市場化?從概念來說是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平由市場供求來決定它包括利率決定、利率傳導利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化實際上就是將利率的決策水平最終形成以中央銀行基準利率為基礎以貨幣市場利率為中介由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制利率市場化是我國金融產(chǎn)業(yè)走向市場的重要步驟之一也是國民經(jīng)濟運行體制轉(zhuǎn)變到市場經(jīng)濟上來的基本標志之一 利率市場化的主要特征就是將利率決定權(quán)交給市場由市場主體自主決定利率在利率市場化條件下如果市場競爭充分則任何單一的經(jīng)濟主體都不可能成為利率的單方面制定者而只能是利率的接受者 利率市場化至少應該包括如下內(nèi)容 、價格、償還期限、擔保方式等具體條款進行討價還價討價還價的方式可能是面談、招標也可能是資金供求雙方在不同客戶或者服務提供商之間反復權(quán)衡和選擇 、期限結(jié)構(gòu)和風險結(jié)構(gòu)應由市場自發(fā)選擇同任何商品交易一樣金融交易同樣存在批發(fā)與零售的價格差別；與其不同的是資金交易的價格還應該存在期限差別和風險差別利率計劃當局既無必要也無可能對利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風險結(jié)構(gòu)進行科學準確的測算相反金融交易的雙方應該有權(quán)就某一項交易的具體數(shù)量(或稱規(guī)模)、期限、風險及其具體利率水平達成協(xié)議從而為整個金融市場合成一個具有代表性的利率數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風險結(jié)構(gòu) 、為金融交易主體所普遍接受的利率確定根據(jù)其他國家的經(jīng)驗同業(yè)拆借利率或者長期國債利率是市場上交易量最大、信息披露最充分從而也是最有代表性的市場利率它們將成為制定其他一切利率水平的基本標準也是衡量市場利率水平漲跌的基本依據(jù) (或中央銀行)享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力利率市場化并不是主張放棄政府的金融調(diào)控正如市場經(jīng)濟并不排斥政府的宏觀調(diào)控一樣但在利率市場化條件下政府(或中央銀行)對金融的調(diào)控只能依靠間接手段例如通過公開市場操作影響資金供求格局從而間接影響利率水平；或者通過調(diào)整基準利率影響商業(yè)銀行資金成本從而改變市場利率水平在金融調(diào)控機制局部失靈的情況下可對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的金融行為進行適當方式和程度的窗口指導但這種手段不宜用得過多以免干擾金融市場本身的運行秩序 在上述內(nèi)容當中商業(yè)銀行對存貸款的定價權(quán)是利率市場化也是金融市場化的核心內(nèi)容這是因為價格是市場經(jīng)濟的靈魂普通商業(yè)的價格機制影響到的只是整個市場的局部均衡而金融市場作為最重要的生產(chǎn)要素市場其價格機制將會影響到整個社會的資源配置效率從微觀層面看商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣信用業(yè)務的特殊企業(yè)定價權(quán)是其基本的權(quán)利沒有定價權(quán)的企業(yè)其經(jīng)營成效是其自身所無法控制的外生變量妥善經(jīng)營也就無從談起；對商業(yè)銀行而言其利率風險管理技術(shù)就成為無源之本更重要的是計劃利率將始終是國有銀行缺乏效率的客觀理由而從金融調(diào)控的角度看隨著經(jīng)濟周期由計劃周期向市場周期轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行作為貨幣政策傳導的最重要主體之一其行為具有越來越強的不可控性只有在利率市場化的前提下實施有效的間接金融調(diào)控才能增強商業(yè)銀行對基礎貨幣調(diào)控的敏感度和對基準利率的敏感度從而改善宏觀金融調(diào)控效果 利率作為一種最重要的價格它不僅反映資金供求關系而且對提高宏、微觀經(jīng)濟運行質(zhì)量有著決定性作用利率市場化根本含義是放松利率管制直到最后徹底放開利率由市場供求關
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