gvlhwv財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(參考版)
2025-04-10 05:49本頁(yè)面
【正文】 這種公司的現(xiàn)金股利分配就會(huì)較低。公司在確定股利政策時(shí)，必須考慮外界對(duì)這一政策可能產(chǎn)生的反映。因此，公司在確定股利分配數(shù)量時(shí)，一定要考慮現(xiàn)金股利分配對(duì)公可償債能力的影響，保證在現(xiàn)金股利分配后公司仍能保持較強(qiáng)的償債能力，以維護(hù)公司的信譽(yù)和借貸能力。 償債能力 償債能力是股份公司確定股利政策時(shí)要考慮的一個(gè)基本因素。 資本成本 股份有限公司應(yīng)保持一個(gè)相對(duì)合理的資本結(jié)構(gòu)和資本成本。 公司的投資機(jī)會(huì) 如果公司的投資機(jī)會(huì)多，對(duì)資金的需求量大，則公司很可能會(huì)考慮少發(fā)現(xiàn)金股利，將較多的利潤(rùn)用于投資和發(fā)展，相反，如果公司的投資機(jī)會(huì)少，資金需求量小，則公司有可能多發(fā)些現(xiàn)金股利?，F(xiàn)金充裕性約束 公司發(fā)放現(xiàn)金股利必須有足夠的現(xiàn)金。為維護(hù)有關(guān)各方的利益，各國(guó)的法律對(duì)公司的利潤(rùn)分配順序、資本充足性等方面部有所規(guī)范，公司的股利政策必須符合這些法律規(guī)范。 政策影響因素 影響公司股利分配政策的主要因素有以下幾種： 各種約束 除息日對(duì)股票的價(jià)格有明顯的影響。除息日（Ex Dividend Date） 由于股票產(chǎn)易與過(guò)戶之間需要一定的時(shí)間，因此，只有在登記日之前一段時(shí)間前購(gòu)買股票的投資者，才可能在登記日之前列于公司股東名單之上，并享有當(dāng)期股利的分配權(quán)。由于上市公司的股票在此時(shí)間間隔內(nèi)處在不停的交易之中，公司股東會(huì)隨股票交易而不斷易人，為了明確股利的歸屬，公司確定有股權(quán)登記日，凡在股權(quán)登記日之前（含登記日當(dāng)天）列于公司股東名單上的股東，都將獲得此次發(fā)放的股利，而在這一天之后才列于公司股東名單上的股東，將得不到此次發(fā)放的股利，股利仍歸原股東所有。 股利發(fā)放有幾個(gè)非常重要的日期: 這樣降低了股票交易價(jià)格，提高了流通性。 股票股利 種類與發(fā)放程序種類 正常股利加額外股利政策 按照這一政策，企業(yè)除每年按一固定股利額向股東發(fā)放稱為正常股利的現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發(fā)放高于一般年度的正常股利額的現(xiàn)金股利。 固定股利支付率政策 這一政策要求公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利。 采用穩(wěn)定股利額政策，要求公司對(duì)未來(lái)的支付能力作出較好的判斷。 固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策 以確定的現(xiàn)金股利分配額作為利潤(rùn)分配的首要目標(biāo)優(yōu)先予以考慮，一般不隨資金需求的波動(dòng)而波動(dòng)。確定按照最佳資本結(jié)構(gòu)，為滿足資金需求所需增加的股東權(quán)益數(shù)額； 確定公司的最佳資本結(jié)構(gòu)； 關(guān)鍵詞1 股利政策方式剩余股利政策1 固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策1 固定股利支付率政策1 正常股利加額外股利政策1 種類與發(fā)放程序種類1 股利發(fā)放程序1 政策影響因素各種約束1 公司的投資機(jī)會(huì)1 信息傳遞1 對(duì)公司的控制股利政策方式剩余股利政策 是以首先滿足公司資金需求為出發(fā)點(diǎn)的股利政策。從狹義方面來(lái)說(shuō)的股利政策就是指探討保留盈余和普通股股利支付的比例關(guān)系問(wèn)題，即股利發(fā)放比率的確定。股利政策摘要股利政策是股份公司關(guān)于是否發(fā)放股利、發(fā)放多少以及何時(shí)發(fā)放的方針和政策。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也就當(dāng)然包括知識(shí)資本的效用。 在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，知識(shí)資本是企業(yè)契約中最重要的資本，因此，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的管理要求將從管物發(fā)展到管人，從以物為本發(fā)展為以人為本。 因此，如何有效防范抵御知識(shí)資本的各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī)使企業(yè)更好地追求創(chuàng)新與發(fā)展，就成為
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