【正文】 運營比率。Taxes,Interest又稱作息稅前利潤(Earnings營業(yè)利潤（息稅前利潤）。營業(yè)支出。Taxes,before Interest毛利減去營業(yè)支出和折舊。當(dāng)流出的現(xiàn)金多于流入的現(xiàn)金時，便會產(chǎn)生負現(xiàn)金流；當(dāng)流入的現(xiàn)金多于流出的現(xiàn)金時，便會產(chǎn)生正現(xiàn)金流。企業(yè)運營方面（相對于投資方面）資金移動的凈值。Flow,運營現(xiàn)金流(Operating用投資的未來收益所具備的現(xiàn)值減去投資成本所得出的結(jié)果。NPV)。Present請參見生產(chǎn)力衡量標(biāo)準(zhǔn)?？鄢秊楂@取收入所產(chǎn)生的支出（包括利息和稅金）之后組織所剩余的收入。組織的賬簿上所顯示的資產(chǎn)價值，減去從資產(chǎn)購入或最近一次估值開始已經(jīng)計提的所有折舊（通常截止到最近的資產(chǎn)負債表日期）。Value,賬面凈值(Net市場價值。市價上漲。表示利潤的另一個術(shù)語，它等于收入減去支出。負債包括銀行貸款、抵押貸款和應(yīng)付賬款。負債。公司總體債務(wù)結(jié)構(gòu)中，長期債務(wù)所占比重越大，財務(wù)杠桿作用越大。杠桿比率。日記賬。提交給買方的賬單。有時也稱作資本投資或資本支出。的投資。PPamp。and(Property,例如，商店中的商品、倉庫中的成品、半成品和原料等。存貨。Value,一項投資的凈現(xiàn)值(NetReturn,Rate要計算利息保障倍數(shù)，請用息稅前利潤除以利息支出。利息保障倍數(shù)。表示公司在一段時期內(nèi)（一個月、一個季度或一年）產(chǎn)生的利潤額或虧損額的報表。通常它要比投資于低風(fēng)險或中等風(fēng)險的金融工具所獲得的回報率高。最低預(yù)期回報率。表示公司財務(wù)健康狀況的衡量標(biāo)準(zhǔn)。公司收入、利潤或權(quán)益價值的增加。收入減去所有直接產(chǎn)品支出或銷售成本后的余額。該比率衡量毛利潤相對于銷售收入所占的比例。會計人員記錄和匯總交易并編制財務(wù)報表時應(yīng)遵循的規(guī)則和慣例。Principles,Accepted它綜合記錄了所述期間的資產(chǎn)負債表、收入和支出信息?？偡诸愘~。固定成本。不易轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)，例如建筑物和設(shè)備。會計核算的周期（月、季、年），周期結(jié)束時要進行結(jié)算，并確定利潤額或虧損額。年報中包含的三種基本報表包括：損益表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，這三種報表呈現(xiàn)的是相互關(guān)聯(lián)的信息，但是卻從不同的角度描述公司績效。財務(wù)報表。與公司資本結(jié)構(gòu)（普通股、優(yōu)先股、長期債務(wù)和留存收益的總計）有關(guān)的長期債務(wù)。它是比“支付”更專有的名詞，“支付”可包括除現(xiàn)金以外的其他付款。支出。公司的資產(chǎn)價值減去負債。公司抵補了資本成本（資本提供者的預(yù)期收益）后的剩余利潤。Added,經(jīng)濟增加值(Economic盈余表。最常關(guān)注的公司財務(wù)績效衡量指標(biāo)之一，它等于凈收入除以已發(fā)行股票數(shù)。Share,每股收益(EarningsTaxes,EBIT)。Interest息稅前利潤(Earnings股息。直接成本與產(chǎn)量成正比。直接成本與間接成本。折舊。該衡量標(biāo)準(zhǔn)描述公司利用借入資金增加所有者權(quán)益回報率的能力。債務(wù)有時也指應(yīng)付票據(jù)或應(yīng)付債券。債務(wù)。相對于用4天時間就能收回應(yīng)收賬款的公司來說，需要45天時間才能收回應(yīng)收賬款的公司需要更多的運營資本。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。所用天數(shù)越少，公司拖欠債務(wù)的可能性越小。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。銷售存貨所需的時間越長，不能全價銷售的可能性越大，占用的現(xiàn)金總額也越大。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。這樣的公司財務(wù)健康狀況要更好一些。一般而言，流動比率越高，公司的財務(wù)狀況越好。這是衡量公司償付能力的主要指標(biāo)。最容易轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨。與企業(yè)運營有關(guān)的成本，比如工資、辦公室一般管理支出、照明、取暖、法律和會計服務(wù)等。一般管理費用通常包括在服務(wù)成本的計算中。COS)。Of對于制造商而言，銷售成本包括原材料、生產(chǎn)力直接成本（包括工廠員工的社會保障和失業(yè)稅）及一般管理費用（比如監(jiān)督管理、能源和用品等）。在會計期間內(nèi)用于支付售出產(chǎn)品的總成本加進貨成本。Sold,of此成本通常表示為相關(guān)資本的百分比。資本成本。成本/收益分析。單位收入減去單位可變成本。換購股票所得的資本。它包括諸如存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和成本等項目。一種概括企業(yè)會計制度的方法。在會計期間內(nèi)影響現(xiàn)金核算的變化因素。該報表可以揭示公司的資金來源及去向，換言之，可以描述公司流入、經(jīng)手和流出的現(xiàn)金情況。現(xiàn)金流量表。一種在現(xiàn)金實際收付時記錄交易的會計核算方法。E) 的投資。Equipment,Plant,為取得或增加資本資產(chǎn)所需支付的款項。要計算盈虧平衡銷量，請用銷售價格減去單位可變成本，得出單位銷售毛利，然后用總固定成本除以單位銷售毛利。盈虧平衡。一種預(yù)算編制方式，首先由部門經(jīng)理編制預(yù)算，制定他們認為最能滿足各自部門需求和達到各自部門目標(biāo)的計劃。因此，任何時間的賬面價值都等于成本減去累計折舊。資產(chǎn)負債表上記錄的資產(chǎn)價值。請參見流動比率。資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)在與前一年的信息相比較時最有用處。一種對公司在特定時間點的財務(wù)狀況（公司的資產(chǎn)、權(quán)益和負債）進行概括的方法。得出的數(shù)字越大越好。用來衡量公司資產(chǎn)利用效率的指標(biāo)。資產(chǎn)通常包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、土地、建筑物、機器、設(shè)備和其他投資。資產(chǎn)。已攤銷支出。將成本（通常根據(jù)用途）從一個支出類別分散到其他幾個類別的過程。作業(yè)成本核算法假設(shè)大多數(shù)一般管理成本都與公司內(nèi)的活動有關(guān)，而且根據(jù)引發(fā)這些活動的動因而變化。ABC)。作業(yè)成本核算法(Activitybased酸性測試比率。在給定的會計期間作為支出發(fā)生、但并不在此期末支付的數(shù)額。收入在銷售活動發(fā)生期間進行確認；支出在其相關(guān)收入發(fā)生的同一期間進行確認。權(quán)責(zé)發(fā)生制。公司因銷售商品或提供服務(wù)而形成的債權(quán)。Receivable,公司欠代理商和供應(yīng)商的資金。Payable,這會幫助您在下次編制預(yù)算時提高預(yù)測的能力。但是，當(dāng)您調(diào)整預(yù)算時，不要將以前所做的預(yù)估都丟棄。對于根據(jù)實際發(fā)生情況來檢查預(yù)測情況而言，每個季度進行一次重新評估是一個很好的方法。預(yù)算每年都要編制，但是估計值通常會有誤差。他們可能還會為您提供指導(dǎo)，幫助確定是否要以及如何彌補缺口。如果看來您可能無法達成預(yù)算，則與高層管理者就此事進行溝通。然而在許多情況下，您必須要找出能夠彌補損失的方法。努力發(fā)現(xiàn)錯誤的計劃中可能隱藏的其他原因。盡管如此，在隨后幾個月里也一定要密切注意那些特殊的分項。應(yīng)對意外情況對于出現(xiàn)意外情況的分項，首先查詢發(fā)生意外的原因是否與時間差有關(guān)。要追蹤預(yù)算，需按照以下三個步驟進行：追蹤預(yù)算追蹤現(xiàn)有部門的預(yù)算包括了許多之前所討論的相同步驟，但是在進行這項工作時，不能輕易地做出繼續(xù)/終止決策。皮博迪對營銷成本和60,000美元年利潤流的預(yù)測是正確的。在衣架項目的例子中，經(jīng)過進一步調(diào)查后，ACME確定高于預(yù)期水平的營銷成本將會持續(xù)下去，布爾對于衣架會自我推銷的預(yù)言并不會發(fā)生。這只是一次性或季節(jié)性差異嗎？或者ACME公司在營銷方面需要投入的支出將不得不高于布爾的預(yù)計水平嗎？只根據(jù)第一個月的數(shù)據(jù)便做出確定判斷是有些困難的。以下是第一季度初期的業(yè)務(wù)狀態(tài)：ACME衣架部門一月份的業(yè)績該部門在收入和銷售成本方面的業(yè)績相當(dāng)不錯。參見 ACME 帽架公司新衣架部門的計劃。因此，您的第一個任務(wù)便是通過對比實際發(fā)生的收入和支出來追蹤您的計劃。而在現(xiàn)實生活中，通常是計劃不如變化。如果您是辦公室經(jīng)理，應(yīng)了解在回形針和差旅費上的支出；如果您是部門經(jīng)理，就不應(yīng)關(guān)心這樣的細節(jié)問題。追蹤績效監(jiān)督結(jié)果無論是在追蹤一項已決定利用的投資機會，還是在追蹤為所在部門編制的年度預(yù)算，您都需要監(jiān)督正在產(chǎn)生的結(jié)果，確保您的計劃在正常實施。（252?；泳毩?xí):研究盈虧平衡點改變價格、固定成本和可變成本對盈虧平衡值有哪些影響？在上圖中，固定成本、單位價格和可變成本的哪種組合可幫助達到盈虧平衡點？（）固定成本=70，000美元，單位可變成本=，單位價格=48美元解釋：該圖顯示，若固定成本=50，000美元，單位可變成本=，并且單位價格=60美元，即可達到盈虧平衡點。假設(shè)新衣架銷售價格為75美元，單位可變成本是22美元。 得到的商便是盈虧平衡銷量，表示為抵補所有固定成本而必須銷售的單位數(shù)量。 用總固定成本或投資額除以單位銷售毛利。 用銷售價格減去單位可變成本，得到單位銷售毛利。固定成本指保險、管理者薪水、租金、產(chǎn)品開發(fā)成本；無論售出多少產(chǎn)品或提供多少服務(wù)，這類成本幾乎都保持不變。可變成本指隨著生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品數(shù)量而變化的支出，包括勞動力、公用事業(yè)費成本和原材料等。用更準(zhǔn)確的術(shù)語來描述就是，盈虧平衡計算能幫助您確定一個產(chǎn)品系列或投資項目的總銷售毛利與總固定成本相等時的銷量。通過這種分析可以了解需要銷售多少（或再銷售多少）產(chǎn)品才能收回固定投資，即如何實現(xiàn)盈虧平衡。Strategies）致力于在公共政策、商業(yè)和消費趨勢等問題上進行深入研究。她的兩家公司（IdeasTechnology此外，她還在華盛頓特區(qū)全美婦女商業(yè)中心、工商業(yè)政治行動委員會以及AmericansInc.，這是一家非營利商業(yè)聯(lián)合會，她在其中擔(dān)任總裁和首席執(zhí)行官。2002年，克里根女士創(chuàng)辦了Women小型企業(yè)》雜志將克里根女士列為華盛頓重要倡導(dǎo)者30強之一。1995年，美國《國家雜志》將克里根女士列入最有可能影響美國國會且年齡在40歲以下的“K街”活動家候選人名單中。在她的職業(yè)生涯中，克里根女士與引領(lǐng)美國企業(yè)部門推行實質(zhì)改革和計劃的媒體、政府、政策和倡導(dǎo)組織以及私營部門中的各類人員建立了良好的關(guān)系?？死锔敲绹靶⌒推髽I(yè)及企業(yè)家協(xié)會”創(chuàng)始人，同時還是克里根(Karen必須深思熟慮并且實事求是，然后自問：“我們的人員和企業(yè)性質(zhì)真的適合實施這個項目嗎？”對于新的業(yè)務(wù)風(fēng)險投資要持開放心態(tài)，但同時務(wù)必確保這些項目與所在組織的重要目的保持一致；即使某項風(fēng)險投資不符合戰(zhàn)略一致性，還會有其他的機會出現(xiàn)的。評估潛在的業(yè)務(wù)合作關(guān)系或風(fēng)險投資時，其次要看的是能否輕松地將其融入到組織中。高管視角:要學(xué)會何時對新的商機說“不”在衡量業(yè)務(wù)過程中遇到的潛在商機、風(fēng)險投資和交易時， 我認為，關(guān)鍵是要看這些事物是否與組織的目的、使命及目標(biāo)相契合。權(quán)衡可量化的和不可量化的因素。您可以設(shè)法用貨幣形式來表示新信息幫助員工節(jié)省時間所實現(xiàn)的價值，或是因更好地了解購買模式而提高客戶保留率所實現(xiàn)的價值。做出可幫助您找出大致正確數(shù)字的假設(shè)。這里的例子包括：新機會與公司使命的戰(zhàn)略一致性，接受新機會同時不失去核心業(yè)務(wù)的能力，給定市場條件的情況下取得成功的可能性等，也許還包括新的投資項目可能帶來的與客戶友好關(guān)系的增進。其他偶然事件或其他變量的變化同樣會很輕松地反映出來。該公司最好對營銷成本進行更詳細的分析。如果三人之中娜塔莎根據(jù)皮博迪的利潤計劃，這項投資勉強值得，而根據(jù)布爾的計劃，將是非常值得。如果卡亞是正確的，那么衣架項目不值得投資。根據(jù)卡亞的假設(shè)得出凈現(xiàn)值為57,022美元。ACME公司使用這三種不同的利潤情形進行了敏感度分析。布爾是ACME公司負責(zé)新業(yè)務(wù)開發(fā)的高級副總裁。她預(yù)測年利潤流為45,000美元。娜塔莎皮博迪是ACME公司直立帽架分部的副總裁。但如果此情景中某個變量發(fā)生變化怎么辦？該變量將如何影響此投資機會的總體評估？敏感度分析能夠讓您提出這樣的問題，并看到特定計劃的基本假設(shè)逐漸變化所能引發(fā)的結(jié)果。但是，如果最低預(yù)期回報率是10%，% 的內(nèi)部收益率將意味著ACME公司不應(yīng)進行該項投資?；氐紸CME公司衣架項目的例子，經(jīng)計算，%，比6%的貼現(xiàn)率高一點。很多情況下，公司會設(shè)定一個最低預(yù)期回報率，即所有投資項目都要達到的最低收益率。同凈現(xiàn)值的計算一樣，電子表格應(yīng)用程序或計算器會為您計算內(nèi)部收益率。計算凈現(xiàn)值時，已知期望的收益率或回報，所需要做的就是解等式以計算未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值。通常情況下，當(dāng)內(nèi)部收益率大于所需資本的機會成本（在類似投資項目上的預(yù)期回報）時，就應(yīng)該接受正在考慮的投資項目。是管理者用于決定是否抓住特定投資機會的另一種方法。Return,Rate（）第一年=%，第二、第三和第四年=%，第五年=%解釋：3個月期的利率不適用于一年的時間范圍。）第一年=%，第二、第三和第四年=%，第五年=%解釋：這是對有關(guān)利率的當(dāng)前市場數(shù)據(jù)最保守的應(yīng)用。如果選擇的實際上是貴組織的貼現(xiàn)率，您可以參考一下金融市場以確定利率，例如上文所述的那些比率，從而幫助您做出決策，請注意，這些比率相對于特定時段而言。選擇貼現(xiàn)率了解貼現(xiàn)率隨時間變化對凈現(xiàn)值的影響，并了解它如何決定了您的投資選擇的回報程度。其要點在于盡管凈現(xiàn)值分析更難于計算及解釋，但是它能提供更完善、更全面的投資機會評估結(jié)果。擠壓機項目將從吸引力適中的投資項目變成一個非常糟糕的項目。在此應(yīng)強調(diào)一下貼現(xiàn)率對凈現(xiàn)值的影響。當(dāng)我們比較兩個投資項目的凈現(xiàn)值時（請記住兩種情況下貼現(xiàn)率都是6%），可以看到兩個凈現(xiàn)值都是正數(shù)，但是衣架產(chǎn)品線項目的凈現(xiàn)值更大。在本例中，我們將使用2,587美元作為凈現(xiàn)值。（請注意：如果在第一個時期末投入初始投資，則凈現(xiàn)值是2,587美元。如果某項投資的凈現(xiàn)值是正數(shù)，并且沒有其他投資可以考慮，那么應(yīng)進行這項投資。凈現(xiàn)值計算凈現(xiàn)值計算按照以下代數(shù)方程式來確定一系列現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值：其中CF表示未來的現(xiàn)金流；n是預(yù)期發(fā)生現(xiàn)金流的年數(shù)；i代表期望收益率（貼現(xiàn)率）。在ACME公司的例子中，假設(shè)貼現(xiàn)率是6%。貼現(xiàn)多少則要取決于如果ACME公司選擇在同一時期將250,000美元的初始投資投入到不同于衣架產(chǎn)品線（但是風(fēng)險相似）的其他投資項目上所能獲得的合理的預(yù)期回報率。可以這樣來描述該公司面對的問題：在已知預(yù)期利潤流和所需的250,000美元先期成本的情況下，新的衣架產(chǎn)品線是使用250,000美元初期投資的最有效的方法嗎？或者，如果ACME公司將這些資金投入到其他地方，情況是否會更好？凈現(xiàn)值計算回答了這個問題，它指出ACME公司未來五年的預(yù)期利潤300,000美元，其價值并不等于當(dāng)前的300,000美元，由于貨幣的時間價值，它的價值要比這小。未來獲得的貨幣始終要比今天獲得的貨幣價值更小，因為今天獲得的貨幣今天就可以投資。由于大多數(shù)計算器和電子表格應(yīng)用程序可以幫助您做這些計算，這里只簡要地說明一下這兩種方法。IRR)計算可