【正文】 跨境交易往往被媒體重視，銀行可透過(guò)交易來(lái)鞏固自己的行業(yè)地位，樹(shù)立專家銀行的形象，有利于提高知名度和美譽(yù)度；二是“利”，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)主要依賴人工成本，資本消耗極小，一般項(xiàng)目需4—7人，工作周期大約為半年，而交易傭金通?？蛇_(dá)項(xiàng)目成交額的1%—5%。由于跨境并購(gòu)交易涉及法律、財(cái)務(wù)、融資、估值、員工、談判等眾多因素，因此買方和賣方通常都會(huì)聘請(qǐng)投資銀行等金融中介提供顧問(wèn)業(yè)務(wù)。伴隨著中國(guó)企業(yè)不斷“走出去”，我國(guó)銀行在向企業(yè)提供跨境并購(gòu)融資貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，有必要戰(zhàn)略性地開(kāi)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。中國(guó)的跨境交易是未來(lái)并購(gòu)業(yè)務(wù)的主題之一，取得這些財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目很重要的因素之一是要更加了解中國(guó)企業(yè)如何思考，如何進(jìn)行決策，如何對(duì)待估值和融資，如何才能將并購(gòu)項(xiàng)目融入這個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策。在此起收購(gòu)案中，作為中石化獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)的法興銀行，無(wú)疑是贏家之一。隨著中國(guó)越來(lái)越融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際并購(gòu)舞臺(tái)上日益展現(xiàn)身手。：完善財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度；建立科學(xué)的決策機(jī)制和有效的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系；制定合理的生存和競(jìng)爭(zhēng)策略；引進(jìn)和借鑒國(guó)外財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在投資業(yè)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)中，財(cái)務(wù)顧問(wèn)人員如果對(duì)信息不加分析整理就提供給客戶或者對(duì)信息分析錯(cuò)誤，造成信息誤導(dǎo)，給客戶帶來(lái)?yè)p失，特別是造成證券市場(chǎng)的混亂，從而不利于財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此，分析風(fēng)險(xiǎn)是提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。分析風(fēng)險(xiǎn)是在接受客戶的委托提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)時(shí)，由于分析存在偏差而為客戶提供錯(cuò)誤的市場(chǎng)預(yù)測(cè)和不合適的投資管理建議，一旦客戶相信這一市場(chǎng)預(yù)測(cè)或者采納了這一投資管理建議，就有可能面臨著投資損失和經(jīng)營(yíng)失敗。包括未能按期提出顧問(wèn)報(bào)告或提出的顧問(wèn)報(bào)告不符合約定而給客戶造成損失的可能性；未履行保密義務(wù)而給客戶造成損失的可能性。：將客戶實(shí)際執(zhí)行方案的效果與計(jì)劃進(jìn)行對(duì)比、效益評(píng)判和偏差分析，建立與客戶之間的信息反饋機(jī)制，與客戶建立長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，最終形成投資銀行的忠誠(chéng)客戶。：項(xiàng)目收尾就是要逐項(xiàng)檢查合同的各項(xiàng)條款要求和逐一實(shí)施這些要求的過(guò)程。根據(jù)進(jìn)展報(bào)告，與會(huì)者討論項(xiàng)目遇到的問(wèn)題，分析并找出問(wèn)題的原因，研究、確定應(yīng)對(duì)方案和預(yù)防措施，為控制項(xiàng)目提供依據(jù)。 方案實(shí)施：就是將項(xiàng)目計(jì)劃和工作團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)的方案變成實(shí)際結(jié)果的過(guò)程。如果無(wú)法評(píng)價(jià)出最優(yōu)級(jí)方案，財(cái)務(wù)顧問(wèn)要尊重業(yè)主的意見(jiàn)。工作團(tuán)隊(duì)在與利益相關(guān)者進(jìn)行溝通后，根據(jù)各方意見(jiàn)對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)方案進(jìn)行修訂。工作團(tuán)隊(duì)在設(shè)計(jì)初步方案后，要與利益相關(guān)者進(jìn)行溝通，了解他們對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目的期望和要求，以及他們對(duì)相關(guān)任務(wù)與方案的關(guān)鍵因素的態(tài)度和意見(jiàn)。：針對(duì)不同的財(cái)務(wù)顧問(wèn)活動(dòng)可選擇撰寫(xiě)并向客戶遞交投資環(huán)境研究報(bào)告、行業(yè)分析報(bào)告、企業(yè)分析報(bào)告、項(xiàng)目融資顧問(wèn)報(bào)告、管理費(fèi)用購(gòu)并顧問(wèn)報(bào)告、融資顧問(wèn)報(bào)告、理財(cái)顧問(wèn)報(bào)告、資產(chǎn)管理顧問(wèn)報(bào)告、股份制改造顧問(wèn)報(bào)告、投資顧問(wèn)報(bào)告等。216。企業(yè)診斷方法一般是人工診斷法，主要由診斷專家進(jìn)行，通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)、外部以及整個(gè)行業(yè)的調(diào)研獲得企業(yè)現(xiàn)狀的有關(guān)信息，依據(jù)診斷專家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)分析企業(yè)中存在的問(wèn)題，其診斷結(jié)果的正確性和有效性能夠得到一定的保障。企業(yè)評(píng)價(jià)體系包括評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的各項(xiàng)指標(biāo)及其算法，從不同的側(cè)面反映了企業(yè)的運(yùn)行情況。五是及時(shí)通報(bào)項(xiàng)目進(jìn)展信息，項(xiàng)目經(jīng)理要在團(tuán)隊(duì)中建立有效的溝通渠道，及時(shí)準(zhǔn)確地與成員進(jìn)行信息溝通，從而贏得廣泛的合作。三是樹(shù)立和保持工作團(tuán)隊(duì)的合作精神，必須讓每個(gè)成員清晰地知道團(tuán)隊(duì)的工作目標(biāo)、工作計(jì)劃、工作分解和職責(zé)分配，加強(qiáng)工作團(tuán)隊(duì)的信息共享和合作精神。建立高效的工作團(tuán)隊(duì)，需要掌握一些原則，一是團(tuán)隊(duì)成員多元化，應(yīng)考慮不同的教育背景、不同的工作經(jīng)驗(yàn)、不同個(gè)性特征的成員進(jìn)入團(tuán)隊(duì)，有利于取長(zhǎng)補(bǔ)短，增強(qiáng)工作團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)造力和活力。工作計(jì)劃應(yīng)包括以下內(nèi)容：，包括項(xiàng)目目標(biāo)、主要交付成果、項(xiàng)目的約束條件和假設(shè)前提等；，表明實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目交付物所需進(jìn)行的具體活動(dòng)；，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)方案；，包括主要里程碑、工期估算以及橫道圖等；，包括所需資源的成本估算、費(fèi)用分配等；，包括工作崗位的職責(zé)描述、作業(yè)指導(dǎo)書(shū)、評(píng)審和工作驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)；，包括工作團(tuán)隊(duì)及成員、臨時(shí)組織構(gòu)架，責(zé)任分配矩陣等；，包括溝通對(duì)象、溝通方式、溝通內(nèi)容等；，包括項(xiàng)目變更控制委員會(huì)、工作權(quán)限和變更程序等；、處罰規(guī)定。216。，明確雙方的權(quán)利與義務(wù)：與客戶簽訂合同或委托書(shū)，要明確財(cái)務(wù)顧問(wèn)的工作內(nèi)容、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、費(fèi)用支付方式、雙方的經(jīng)濟(jì)和法律責(zé)任等。在管理咨詢顧問(wèn)服務(wù)中，客戶單位通常會(huì)派專門人員參與顧問(wèn)業(yè)務(wù)項(xiàng)目組，其原因在于客戶單位的人員會(huì)在整個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)程中得到全面培訓(xùn)，而且通過(guò)他們所做的廣泛宣傳，堅(jiān)定了客戶領(lǐng)導(dǎo)的決心，將有助于項(xiàng)目的完成。在需求調(diào)查階段，若客戶提出保密要求，可與客戶簽訂保密協(xié)議。需求調(diào)查報(bào)告需與客戶溝通。：初步了解客戶需求后，投資銀行要對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)審查，分析項(xiàng)目的可行性。初步接觸需要了解客戶的基本信息和所需的財(cái)務(wù)顧問(wèn)種類，盡量獲得客戶的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)委托書(shū)。當(dāng)客戶經(jīng)理在業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)客戶存在財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)需求時(shí)，負(fù)責(zé)了解客戶的初步業(yè)務(wù)需求和要求，了解客戶基本情況，并可以向客戶提交財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)推介書(shū)。因此，若將實(shí)施指導(dǎo)階段列入一般流程，則一般流程為五個(gè)步驟如下：圖表 10：商業(yè)銀行財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)五個(gè)步驟前期準(zhǔn)備：了解需求確定目標(biāo)角色共識(shí)項(xiàng)目開(kāi)始：組建項(xiàng)目組并簽訂合同項(xiàng)目進(jìn)展：與客戶收集咨詢假設(shè)與驗(yàn)證解決方案：使客戶對(duì)實(shí)施方案充分了解實(shí)施方案：為客戶帶來(lái)價(jià)值，贏得客戶信任資料來(lái)源：銀聯(lián)信216。正式財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告事顧問(wèn)工作的最終成果。這是提供正是顧問(wèn)報(bào)告的關(guān)鍵。（2）履約準(zhǔn)備階段包括組成工作組，開(kāi)展小組討論、制定顧問(wèn)工作計(jì)劃三步驟，目的是為盡快正是顧問(wèn)工作做好準(zhǔn)備。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)需要根據(jù)其中間業(yè)務(wù)的整體發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)確定，大體來(lái)看可包括如下內(nèi)容：圖表 8：商業(yè)銀行財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)潛在重點(diǎn)領(lǐng)域分類維度主要考慮因素舉例業(yè)務(wù)種類行業(yè)類型，增長(zhǎng)性和可持續(xù)性如何（高端裝備制造、新能源、新材料）2.（區(qū)域）比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)客戶類型、綜合收益如何域分布東部沿海地區(qū)資料來(lái)源：銀聯(lián)信三、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)一般流程（一）財(cái)務(wù)顧問(wèn)的流程商業(yè)銀行從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)時(shí)，為了保證其服務(wù)水準(zhǔn)的高質(zhì)量、高效率和工作的經(jīng)濟(jì)性,需要按一定的程序開(kāi)展工作。該方式的優(yōu)勢(shì)在于能夠展現(xiàn)完善的產(chǎn)品線和個(gè)性化、綜合化的服務(wù)能力，同時(shí)帶來(lái)潛在的其他業(yè)務(wù)產(chǎn)品的合作機(jī)會(huì)。財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是綜合營(yíng)銷的先導(dǎo)產(chǎn)品。財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是輕資本型業(yè)務(wù)，相對(duì)多數(shù)其他中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，收益相對(duì)較高；同時(shí)，商業(yè)銀行開(kāi)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)較好，業(yè)務(wù)空間較大，尤其是一些“走出去”、跨國(guó)并購(gòu)的潛在顧問(wèn)業(yè)務(wù)需求比較旺盛。在未來(lái)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的定位應(yīng)是主力產(chǎn)品和先導(dǎo)產(chǎn)品。（二）開(kāi)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)定位在業(yè)務(wù)選擇上，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)抓住國(guó)資改革的契機(jī)，以投融資顧問(wèn)、企業(yè)資本運(yùn)作顧問(wèn)為重點(diǎn)產(chǎn)品，集中力量力求突破。在客戶選擇上，目前商業(yè)銀行應(yīng)以上市公司、擬上市公司、民營(yíng)企業(yè)、跨國(guó)公司、大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為重點(diǎn)客戶，細(xì)分目標(biāo)市場(chǎng)。金融體系不斷完善，從而實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的多元化，這樣可以滿足客戶不斷上升的投資理財(cái)需求，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入的比重。越來(lái)越多的銀行開(kāi)始將存款利率“上浮到頂”，就連銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也不斷上揚(yáng)。舉例來(lái)看，利率市場(chǎng)化提速、民資進(jìn)金融門檻降低，這意味著百姓的投資渠道可能進(jìn)一步擴(kuò)大，存款、理財(cái)收益也可能提升；新股發(fā)行體制改革，則不僅將促進(jìn)企業(yè)更完整地披露公司情況，讓投資者明明白白投資，還可能改變“打新熱”的盲目現(xiàn)象；而監(jiān)管部門對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅進(jìn)行規(guī)范，則可以增強(qiáng)現(xiàn)金分紅透明度，保護(hù)中小股民拿到真金白銀的分紅；上海自貿(mào)區(qū)允許區(qū)內(nèi)符合條件的個(gè)人開(kāi)展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資，這意味著個(gè)人海外炒股等各種投資將不再受限。央行出臺(tái)的《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》進(jìn)一步明確了自貿(mào)區(qū)利率市場(chǎng)化、人民幣國(guó)際化、資本項(xiàng)下自由兌換的具體操作形式，標(biāo)志自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。從取消貸款利率下限到信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)容、國(guó)債期貨重啟、股票發(fā)行注冊(cè)制改革等等，新一輪金融改革的大幕已然開(kāi)啟。金融改革與居民財(cái)產(chǎn)性收入息息相關(guān)開(kāi)放民資進(jìn)金融，這是2013年金融改革領(lǐng)域的標(biāo)志性事件。目前，居民生活水平在逐年提高，伴隨著財(cái)富的增加，居民的理財(cái)意識(shí)日益增強(qiáng)，理財(cái)需求呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)發(fā)展，有追求資金增值的低風(fēng)險(xiǎn)投資者，也有追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的激進(jìn)型客戶。隨著經(jīng)濟(jì)大國(guó)地位的確定和居民人均收入水平的穩(wěn)步提高，如何管理好手中日益增多的“財(cái)富”，成為老百姓關(guān)注的話題。居民財(cái)務(wù)的增加促使投資工具多元化2012年，我國(guó)GDP總值519322億元，位居世界第二，人均GDP為38354元，約合6100美元。因此，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)產(chǎn)生了激烈的碰撞，銀行必須拓寬視野，開(kāi)拓非利息收入來(lái)源，不斷提高中間業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比。而且這兩年隨著社會(huì)保障制度的改革和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入，人們?cè)诮?jīng)濟(jì)生活中面臨的不確定因素增多，越來(lái)越多的居民將一部分儲(chǔ)蓄用于購(gòu)買各類保險(xiǎn)，保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展和保險(xiǎn)分紅也相應(yīng)地分流了一部分銀行存款。另外，一級(jí)市場(chǎng)也活躍著大量的認(rèn)購(gòu)資金。近幾年，我國(guó)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)上面臨越來(lái)越大的壓力，從存款角度看，儲(chǔ)蓄存款增幅滑落，定期存款所占比例下降，期限縮短，到期后轉(zhuǎn)存率偏低，以及存款流動(dòng)性增強(qiáng)。（三）客戶投融資需求多元化在我國(guó)資本市場(chǎng)迅速發(fā)展、居民財(cái)務(wù)的增加、客戶需求日益多元化的形勢(shì)下，商業(yè)銀行大力開(kāi)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的必要性與緊迫性日益顯現(xiàn)。據(jù)測(cè)算，每增加一個(gè)城市人口需要投資9萬(wàn)元，即城鎮(zhèn)化率每提高一個(gè)點(diǎn)相關(guān)的投資就可能超過(guò)1萬(wàn)億元。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，%，%。據(jù)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行預(yù)計(jì)，未來(lái)3年我國(guó)城鎮(zhèn)化投融資資金需求量將達(dá)25萬(wàn)億元。目前，金融支持城鎮(zhèn)化建設(shè)依然存在一些問(wèn)題，如金融資源向城鎮(zhèn)化建設(shè)配置不足，部分建設(shè)項(xiàng)目融資需求存在較大缺口；融資渠道、融資工具相對(duì)單一，不能完全適應(yīng)城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)多元化的要求；金融機(jī)構(gòu)城鄉(xiāng)之間分布不均，中小城鎮(zhèn)金融服務(wù)水平相對(duì)較低等等。中國(guó)審計(jì)署審計(jì)結(jié)果顯示，截至2012年底，上海、天津、%?；氐娇看笠?guī)模投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的老路，勢(shì)必要付出代價(jià)。各級(jí)政府正在想方設(shè)法為項(xiàng)目融資。據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，在2003年上一次領(lǐng)導(dǎo)人更迭之時(shí)，%%。隨著政府的財(cái)政政策和貨幣政策的實(shí)施，政府投資項(xiàng)目規(guī)?？涨熬薮?，問(wèn)題顯得更為突出。政府投資項(xiàng)目管理是一個(gè)歷史的范疇，在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立、發(fā)展和完善的進(jìn)程中，由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制沿襲下來(lái)的政府投資項(xiàng)目管理體制暴露出了許多弱點(diǎn)。我國(guó)加入WTO后，我國(guó)的項(xiàng)目管理面臨著如何與世界接軌，如何按照世界通用的項(xiàng)目管理科學(xué)方法和管理技術(shù)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃、實(shí)施、控制等問(wèn)題。近年來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，每年投入上千億資金用于市政道路、公路橋梁、水利等基礎(chǔ)性設(shè)施建設(shè)。（二）國(guó)內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目增加隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，政府投資項(xiàng)目在大量增加。在跨境貿(mào)易金融服務(wù)的市場(chǎng)上，中外資銀行優(yōu)勢(shì)各不相同。同時(shí)，49%的企業(yè)要求銀行為其跨境業(yè)務(wù)提供“一站式服務(wù)”，統(tǒng)一協(xié)調(diào)兩岸及內(nèi)地與港澳金融需求。金融危機(jī)之后，中資企業(yè)重生涌現(xiàn)出“走出去”的沖動(dòng)，加上跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)推出，商業(yè)銀行企業(yè)客戶的跨境金融需求在增加。當(dāng)前，中國(guó)市場(chǎng)法制化程度較低，許多法律法規(guī)還不完善，導(dǎo)致了許多中國(guó)企業(yè)法律意識(shí)不強(qiáng)，為海外投資埋下了風(fēng)險(xiǎn)，因此增強(qiáng)法律意識(shí)才能在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。目前進(jìn)行海外投資的中國(guó)公司中，大部分是國(guó)有企業(yè)。由于政府在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的巨大作用，在中國(guó)，在權(quán)力關(guān)系上的投資往往有最為豐厚的回報(bào)，于是，中國(guó)企業(yè)家往往少了點(diǎn)創(chuàng)新者的理想和激情，有太多對(duì)權(quán)力的攀附，而少了對(duì)市場(chǎng)和顧客的敬畏。中國(guó)大部分的企業(yè)家只經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)的單向上行，并未承受過(guò)經(jīng)濟(jì)周期的起伏，所以往往對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，這也放大了他們藐視風(fēng)險(xiǎn)的傾向。中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以及現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，大大促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)家對(duì)外界的了解?？缇惩顿Y和并購(gòu)已成為中國(guó)獲取穩(wěn)定的原材料和能源供應(yīng)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和核心競(jìng)爭(zhēng)力提升的重要手段。第三章 財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的服務(wù)流程一、財(cái)務(wù)顧問(wèn)市場(chǎng)上客戶需求分析（一）客戶的跨境金融需求增加當(dāng)前隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)更緊密地融入國(guó)際市場(chǎng)，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)開(kāi)始嘗試去海外投資。這樣的客戶結(jié)構(gòu)真正實(shí)現(xiàn)了商業(yè)銀行的在既存優(yōu)勢(shì)下，彌補(bǔ)劣勢(shì)。一方面，為避免利率市場(chǎng)化后帶來(lái)利潤(rùn)的大幅下滑，商業(yè)銀行應(yīng)逐步推進(jìn)綜合經(jīng)營(yíng)，促使收入多元化，在證券、保險(xiǎn)、咨詢顧問(wèn)等重點(diǎn)領(lǐng)域取得突破，以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)為目的，積極開(kāi)展整合重組。在新的市場(chǎng)環(huán)境下，如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，其實(shí)業(yè)務(wù)和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整是關(guān)鍵。隨著資本約束的強(qiáng)化，未來(lái)商業(yè)銀行開(kāi)展多元化的非利息收入業(yè)務(wù)尤其是中間業(yè)務(wù)，拓展服務(wù)領(lǐng)域、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)將是必然趨勢(shì)。（三）商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)凈收入的比例普遍低于15%，遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行40%的水平。截至9月末，%。 財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)建設(shè)銀行開(kāi)始大力發(fā)展“融資”和“融智”相結(jié)合的新型財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，整合銀行在資金、信息、人員、網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢(shì)，借助合作金融機(jī)構(gòu)和子公司平臺(tái)，為客戶提供商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)相結(jié)合的全面金融服務(wù)。這與監(jiān)管部門的指導(dǎo)密切相關(guān)，根據(jù)9月份最新精神，下一步資產(chǎn)證券化政策導(dǎo)向已由“額度控制”轉(zhuǎn)為“余額管理”，新一輪資產(chǎn)證券化額度在4000億元左右。2005年時(shí)，建設(shè)銀行是首批信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)商業(yè)銀行之一，推出國(guó)內(nèi)首單個(gè)人住房抵押貸款證券化產(chǎn)品；之后又發(fā)行商業(yè)銀行首單重整資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；2012年，監(jiān)管部門重啟信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，建設(shè)銀行便啟動(dòng)了公司類信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)項(xiàng)目。該產(chǎn)品成功發(fā)行，將成為2013年9月新一輪4000億信貸資產(chǎn)證券化重啟的標(biāo)志性事件。216。理財(cái)基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍日益擴(kuò)大，已涵蓋信托受益權(quán)、股權(quán)、股權(quán)收益權(quán)、票據(jù)收益權(quán)、債券、同業(yè)存款等；產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)模式更為豐富，有資產(chǎn)組合型開(kāi)放式產(chǎn)品、資產(chǎn)組合型固定期限類產(chǎn)品和單獨(dú)發(fā)行產(chǎn)品等；產(chǎn)品期限更加靈活，包括天天開(kāi)放