交通項(xiàng)目評(píng)估與管理(第5章)(參考版)
2025-01-21 16:26本頁(yè)面
【正文】 。 作業(yè)與思考題： ? 思考題：教材 P181 2。其目的并不是要取得一個(gè)指標(biāo)完全準(zhǔn)確的概率分布，而是要達(dá)到分析者對(duì)未來(lái)情況的最佳判斷。但因不確定因素的變化范圍確定帶有很大的主觀性，需要的數(shù)據(jù)多，計(jì)算工作量大，而且其分析結(jié)論也不夠明確，屬于粗略的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。并可將各種不確定性因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度進(jìn)行排隊(duì)，使決策人員注意不利因素的控制。但由于此方法只能找出盈虧平衡點(diǎn)，不能判斷項(xiàng)目本身盈利能力的大小，運(yùn)用此方法還需要有一定的假設(shè)條件，屬靜態(tài)分析方法，所以其計(jì)算結(jié)果是粗略的，僅用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中。 ?盈虧平衡分析法（量本利分析）： 有助于項(xiàng)目方案比選及確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。 解：該項(xiàng)目投資最可能的結(jié)果是初始投資 30萬(wàn)元，每年的凈收益 8萬(wàn)元，由此 NPV為： NPV=30+8（ P/A， 10%， 5） =30+8 =(萬(wàn)元 ) 其概率 P(NPV=)= = 20萬(wàn)元 12萬(wàn)元 20萬(wàn)元 8萬(wàn)元 12萬(wàn)元 8萬(wàn)元 30萬(wàn)元 50萬(wàn)元 ?概率終值 NPV（萬(wàn)元） 加權(quán)凈現(xiàn)值 （萬(wàn)元） ① ② ③ =① ② － － － 同理可得以下計(jì)算結(jié)果： 決策點(diǎn) 方案枝 狀態(tài)或機(jī)會(huì)點(diǎn) NPV=30+8（ P/A， 10%， 5） =30+8 =(萬(wàn)元 ) ?為了分析不確定性因素的變化對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響，就必須進(jìn)行不確定性分析，以估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性 。 2 ．決策樹法 （詳見教材 P179） ? 某項(xiàng)目初始投資為 50萬(wàn)元的概率為 ，初始投資為 30萬(wàn)元的概率是 ，壽命期為 5年，在這 5年內(nèi)每年的凈收益為 20萬(wàn)元、 12萬(wàn)元、 8萬(wàn)元的概率分別是 、 、和 。 如果未來(lái)出現(xiàn)最有利的條件，凈現(xiàn)值最高可達(dá) : （ +） 但從凈現(xiàn)值的方差可以看到，改造方案的投資風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)大 ,如果未來(lái)向不利的方向發(fā)展，凈現(xiàn)值甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)值 （ ），即獲得的收入還不足以抵償支出。 假定該生產(chǎn)線的壽命期為 8年 ， 折現(xiàn)率為 10%，試對(duì)該問題進(jìn)行決策 。 ３ ? 的可能性約為 99% 概率分析應(yīng)用舉例 一 、 概率未知情況下的分析 （ 見教材 P175~177） 二 、 概率已知情況下的分析 ： 假設(shè)有一條生產(chǎn)線 ， （ 1） 再添置一臺(tái)新設(shè)備：每年可獲得 3500元的穩(wěn)定收入 。 ? 的可能性約為 68% Ｅ（Ｘ） 177。 ?概率分析的基本步驟： 1.
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