【正文】 獲利 獲得盈利，增加公司價(jià)值 通過(guò)合理、有效地使用資金，提高獲利水平。 發(fā)展 研究和開(kāi)發(fā)，擴(kuò)大市份額。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 利率的一般計(jì)算公式可表示如下 : K＝ PI＋ IP＋ DP＋ LP＋ MP 上一頁(yè) 返回 表 1— 1 企業(yè)的目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 企業(yè)目標(biāo) 實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的條件 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的要求 生存 以收抵支，償還長(zhǎng)期債務(wù)。浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。兩者之間的關(guān)系是 :實(shí)際利率 =名義利率－通貨膨脹率 （ 3）按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系 , 分為固定利率和浮動(dòng)利率 固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 2）按利率與通貨膨脹的關(guān)系，分為實(shí)際利率和名義利率 名義利率是沒(méi)有考慮通貨膨脹的利率，一般銀行的利率都是名義利率。 （ 1）按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率 基準(zhǔn)利率又稱(chēng)基本利率 , 是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。 （ 5）按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)等。期權(quán)市場(chǎng)（ option market）是指進(jìn)行期權(quán)合約交易的市場(chǎng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，當(dāng)場(chǎng)或幾天之內(nèi)買(mǎi)方付款、賣(mài)方交出證券的交易市場(chǎng)。金融衍生品是一種金融合約，包括遠(yuǎn)期、期貨、互換、期權(quán)，以及具有以上一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具?；A(chǔ)性金融市場(chǎng)是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)，如商業(yè)票據(jù)、債券、股票的交易市場(chǎng)。也叫次級(jí)市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買(mǎi)賣(mài)的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，也叫初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。長(zhǎng)期資金市場(chǎng)是指期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購(gòu)置，所以也叫資本市場(chǎng)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 1）按交易的期限劃分為短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。 金融市場(chǎng)中介在金融市場(chǎng)上發(fā)揮著促進(jìn)資金融通、降低交易成本、構(gòu)造和維持市場(chǎng)運(yùn)行的作用。它與金融市場(chǎng)主體一樣，都是金融市場(chǎng)中的參與者，但二者之間又存在著重要的區(qū)別。在一個(gè)有效的金融市場(chǎng)中，金融工具的價(jià)格能及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地體現(xiàn)該工具所體現(xiàn)的資產(chǎn)的價(jià)值，反映各種公開(kāi)信息，引導(dǎo)市場(chǎng)資金的流向。不同的金融工具有著不同的價(jià)格，且影響其變動(dòng)的因素十分廣泛，這也使金融市場(chǎng)的價(jià)格形成變得更加復(fù)雜。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 3）金融市場(chǎng)價(jià)格 金融市場(chǎng)的價(jià)格也是金融市場(chǎng)的基本構(gòu)成要素之一，它通常表現(xiàn)為各種金融工具的價(jià)格。一般來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)的主體包括企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。市場(chǎng)交易主體的數(shù)量決定著金融工具的數(shù)量和種類(lèi)，進(jìn)而決定了金融市場(chǎng)的規(guī)模和發(fā)展程度。二者的相互關(guān)系使得市場(chǎng)上資金的融通成為可能，從而促進(jìn)了金融市場(chǎng)的形成。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 1）金融市場(chǎng)主體 金融市場(chǎng)主體是指在金融市場(chǎng)上交易的參與者。金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所，其環(huán)境如何對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響極大。具有風(fēng)險(xiǎn)性是各類(lèi)金融工具的共同特征，但風(fēng)險(xiǎn)大小則與金融工具的設(shè)計(jì)有關(guān)，不同的金融工具往往具有不同的風(fēng)險(xiǎn)狀況。金融工具的風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)源于兩個(gè)方面：一是信用風(fēng)險(xiǎn)，即一方不能履行責(zé)任而導(dǎo)致另一方發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn) 。二是投資者出售金融工具時(shí)獲得的價(jià)差。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 3）收益性 收益性是指金融工具的持有者可以獲得一定的報(bào)酬和價(jià)值增值。它主要通過(guò)買(mǎi)賣(mài)、承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)等交易來(lái)實(shí)現(xiàn)。債券的期限具有法律約束力，是對(duì)融資雙方權(quán)利和義務(wù)的保障。 （ 1）按期限不同，金融工具可分為貨幣市場(chǎng)工具和資本市場(chǎng)工具 （ 2）按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證 （ 3）按與實(shí)際信用活動(dòng)的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 1）期限性 期限性是指金融工具中的債權(quán)憑證一般有約定的償還期，即規(guī)定發(fā)行人到期必須履行還本付息義務(wù)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 金融工具 金融工具（ Financial Instruments）是指在金融市場(chǎng)中可交易的金融資產(chǎn)，用來(lái)證明融資雙方權(quán)利義務(wù)的條約。 第四類(lèi)，在境內(nèi)開(kāi)辦的外資、僑資、中外合資金融機(jī)構(gòu)。第二類(lèi)，銀行，包括政策性銀行、商業(yè)銀行。 金融機(jī)構(gòu)，是指專(zhuān)門(mén)從事貨幣信用活動(dòng)的中介組織。因此，金融環(huán)境是企業(yè)最重要的環(huán)境因素。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 企業(yè)從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金，除了企業(yè)自有資金外，主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)取得。 消費(fèi)稅是對(duì)在我國(guó)境內(nèi)從事生產(chǎn)、委托加工和進(jìn)口應(yīng)稅消費(fèi)品的單位和個(gè)人，就其銷(xiāo)售額和銷(xiāo)售量征收的一種稅收。一般納稅人是指年銷(xiāo)售額超過(guò)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的納稅人；小規(guī)模納稅人指年銷(xiāo)售額在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以下且又不能準(zhǔn)確提供計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額和銷(xiāo)項(xiàng)稅額等資料的納稅人。增值稅的征稅對(duì)象為生產(chǎn)、流通中各環(huán)節(jié)的新增價(jià)值或商品附加值。它是征納稅雙方的行為準(zhǔn)則，其目的是保證征納雙方的合法權(quán)益，維護(hù)正常的稅收秩序，保證國(guó)家及時(shí)、足額地取得財(cái)政收入。四是代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，是指不同的公司股東組成不同的利益集團(tuán)，通過(guò)爭(zhēng)奪股東的委托表決權(quán)以獲得董事會(huì)的控制權(quán)，進(jìn)而達(dá)到替換公司經(jīng)營(yíng)者的一種機(jī)制。二是監(jiān)督與制衡機(jī)制，即如何對(duì)經(jīng)理及董事的經(jīng)營(yíng)管理行為進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)，并建立有效的相互制衡的內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)的一種機(jī)制。在長(zhǎng)期的公司治理實(shí)踐中，公司治理制度不斷完善，形成了一套相互聯(lián)系的公司治理機(jī)制體系。公司治理的目標(biāo)是降低代理成本，使所有者不干預(yù)公司的日常經(jīng)營(yíng)，同時(shí)又保證經(jīng)理層能以股東的利益和公司的利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。它不僅規(guī)定了公司的各個(gè)參與者，例如 :董事會(huì)、經(jīng)理層、股東和其他利害相關(guān)者的責(zé)任和權(quán)利分布，而且明確了決策公司事務(wù)時(shí)所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序。 公司治理 公司治理是關(guān)于公司控制權(quán)和剩余分配權(quán)的法律、制度及文化的安排，有效的公司治理取決于公司治理結(jié)構(gòu)是否合理，治理機(jī)制是否健全。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 企業(yè)是從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的組織。這個(gè)法律體系包括企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章，涉及企業(yè)設(shè)立、企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)、企業(yè)合并和分立以及企業(yè)的破產(chǎn)清理等各方面；也涉及企業(yè)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和分配活動(dòng)等財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，通常需要建立一個(gè)完整的法律體系來(lái)維護(hù)市場(chǎng)秩序。投資成功會(huì)給企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇；若投資失敗，則會(huì)使企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)與企業(yè)之間、各產(chǎn)品之間、現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品之間，甚至在設(shè)備、技術(shù)、人才和管理等方面都存在著競(jìng)爭(zhēng)，這是任何企業(yè)無(wú)法回避的。這不僅對(duì)消費(fèi)者不利，也給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來(lái)不利的影響。一般而言，適度的通貨膨脹對(duì)投資市場(chǎng)的發(fā)展是有利的，但過(guò)度的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展則會(huì)產(chǎn)生破壞作用。因而產(chǎn)業(yè)政策會(huì)具體地影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 3）產(chǎn)業(yè)政策