【正文】 主要通過買賣、承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)等交易來實現(xiàn)。具有風(fēng)險性是各類金融工具的共同特征，但風(fēng)險大小則與金融工具的設(shè)計有關(guān)，不同的金融工具往往具有不同的風(fēng)險狀況。市場交易主體的數(shù)量決定著金融工具的數(shù)量和種類，進而決定了金融市場的規(guī)模和發(fā)展程度。在一個有效的金融市場中，金融工具的價格能及時、準確、全面地體現(xiàn)該工具所體現(xiàn)的資產(chǎn)的價值，反映各種公開信息，引導(dǎo)市場資金的流向。長期資金市場是指期限在一年以上的股票和債券交易市場，因為發(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購置，所以也叫資本市場。金融衍生品是一種金融合約，包括遠期、期貨、互換、期權(quán)，以及具有以上一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。 獲利 獲得盈利，增加公司價值 通過合理、有效地使用資金，提高獲利水平。兩者之間的關(guān)系是 :實際利率 =名義利率－通貨膨脹率 （ 3）按利率與市場資金供求情況的關(guān)系 , 分為固定利率和浮動利率 固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。 （ 5）按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場等?；A(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、債券、股票的交易市場。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財環(huán)境 （ 1）按交易的期限劃分為短期資金市場和長期資金市場。不同的金融工具有著不同的價格，且影響其變動的因素十分廣泛，這也使金融市場的價格形成變得更加復(fù)雜。二者的相互關(guān)系使得市場上資金的融通成為可能，從而促進了金融市場的形成。金融工具的風(fēng)險一般來源于兩個方面：一是信用風(fēng)險，即一方不能履行責(zé)任而導(dǎo)致另一方發(fā)生損失的風(fēng)險 。債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權(quán)利和義務(wù)的保障。第二類，銀行，包括政策性銀行、商業(yè)銀行。 消費稅是對在我國境內(nèi)從事生產(chǎn)、委托加工和進口應(yīng)稅消費品的單位和個人，就其銷售額和銷售量征收的一種稅收。四是代理權(quán)競爭機制，是指不同的公司股東組成不同的利益集團，通過爭奪股東的委托表決權(quán)以獲得董事會的控制權(quán)，進而達到替換公司經(jīng)營者的一種機制。它不僅規(guī)定了公司的各個參與者，例如 :董事會、經(jīng)理層、股東和其他利害相關(guān)者的責(zé)任和權(quán)利分布，而且明確了決策公司事務(wù)時所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序。市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，通常需要建立一個完整的法律體系來維護市場秩序。一般而言，適度的通貨膨脹對投資市場的發(fā)展是有利的，但過度的通貨膨脹對經(jīng)濟發(fā)展則會產(chǎn)生破壞作用。在市場經(jīng)濟條件下，貨幣金融政策直接影響到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展速度、企業(yè)效益、公眾收入、市場利率和市場運行等各個方面。在市場條件下，國家賦予了企業(yè)自主權(quán)、經(jīng)營權(quán)和決策權(quán)，企業(yè)的一切財務(wù)活動要面向市場，根據(jù)自身情況開展財務(wù)活動。其優(yōu)點是：可以調(diào)動子公司各層次管理者的積極性；市場信息反應(yīng)靈敏，決策快捷，易于捕捉商業(yè)機會，增加創(chuàng)利機會；使最高層管理人員將有限的時間和精力集中于企業(yè)最重要的戰(zhàn)略決策問題上。它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)三 熟悉企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié) （ Financial Budget） 財務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預(yù)算的總稱，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表、預(yù)計資產(chǎn)負債表和預(yù)計現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。它是財務(wù)管理的環(huán)節(jié)之一。③激勵，將經(jīng)營者的報酬與其業(yè)績掛鉤，使經(jīng)營者自覺采取措施提高股東財富和企業(yè)價值。其中，未來各期的凈現(xiàn)金流量是按可能實現(xiàn)的概率來計算，折現(xiàn)率反映投資者對投資的風(fēng)險報酬要求。在股票數(shù)量一定時，當(dāng)股票價格達到最高時，股東財富也達到最大。同時，利潤的多少在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和企業(yè)競爭能力的大小。分部目標一般包括籌資管理目標、投資管理目標、營運資金管理目標、收益分配管理目標等幾個方面。不同的財務(wù)管理目標會產(chǎn)生不同的財務(wù)管理運行機制，科學(xué)地設(shè)置財務(wù)管理目標，對優(yōu)化理財行為、實現(xiàn)財務(wù)管理的良性循環(huán)具有重要意義。企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系反映了職工個人和企業(yè)在勞動成果上的分配關(guān)系。企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系反映著債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)一 認識企業(yè)財務(wù)管理 (Activity of Ine Distribution) 企業(yè)將資金投放和使用后，會取得收入并實現(xiàn)資金的增值，即產(chǎn)生利潤。企業(yè)籌集來的資金，若投入到生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)上，便會形成企業(yè)的對內(nèi)投資，如購置設(shè)備、興建廠房、購進原材料、支付工資等；企業(yè)若把資金投放于金融性資產(chǎn)，便形成對外投資，如購買其他企業(yè)的股票、其他企業(yè)的債券、政府公債、投資基金或與其他企業(yè)聯(lián)營等。 下一頁 返回 任務(wù)一 認識企業(yè)財務(wù)管理 在以上過程中，資金的形態(tài)不斷發(fā)生變化，從最初的儲備資金形態(tài)變化為實物資料形態(tài)，繼而進入生產(chǎn)資金形態(tài)，完工后成為實物商品形態(tài)，出售后又恢復(fù)到貨幣資金形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成資金運動。企業(yè)資金運動循環(huán)如 圖 11所示。企業(yè)籌集資金的目的是為了把資金用于經(jīng)營活動以謀求最大的盈利。這就是因企業(yè)經(jīng)營而引起的財務(wù)活動，也稱為資金營運活動。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系可歸納為以下幾個方面： 企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系主要是指投資者按照投資合同、協(xié)議和章程的約定向企業(yè)投入資金，企業(yè)按出資比例或合同、章程的規(guī)定向投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系。 企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位，并按約定的條件要求債務(wù)人支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關(guān)系。 企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)按照提供的勞動數(shù)量和質(zhì)量向職工支付工資、津貼和獎金等勞動報酬，并按規(guī)定提取職工福利費和公益金以及為職工代墊款項等而形成的經(jīng)濟利益關(guān)系。它是企業(yè)一切財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿，決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方向。財務(wù)管理的分部目標會隨著總體目標的變化而變化，但它對總體目標的實現(xiàn)有重要作用。利潤總額是企業(yè)在一定期間全部收入與全部費用的差額，它代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多，則企業(yè)的財富增加就越多。在上市公司中，股東財富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場的價格兩方面來決定。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財務(wù)管理目標 在確定企業(yè)價值時，應(yīng)以企業(yè)未來各期預(yù)期產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和為依據(jù)。經(jīng)營者為避免接受，就會想盡辦法提高股東財富和企業(yè)價值。 （ Financial Forecast） 財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)可預(yù)計和測算。財務(wù)決策是一種多標準的綜合決策，決定方案取舍既有貨幣化、可計量的經(jīng)濟標準，又有非貨幣化、不可計量的非經(jīng)濟標準，因此決策方案往往是多種因素綜合平衡的結(jié)果。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)三 熟悉企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié) 、業(yè)績評價與激勵（ Financial Analysis and Performance Evaluation and Incentive） 財務(wù)分析是以財務(wù)報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。集團母公司對子公司在財務(wù)上充分放權(quán)，子公司自行