【正文】 濟(jì)核算制和內(nèi)部經(jīng)營責(zé)任制的條件下，企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中形成的資金結(jié)算關(guān)系。因此，企業(yè)的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展、獲利。 總體目標(biāo)是指整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的目標(biāo)。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是搞好財(cái)務(wù)工作的前提，也是搞好企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分。每股收益是上市公司的凈利潤與普通股股數(shù)的比值，權(quán)益資本凈利率是非上市公司的凈利潤與資本額的比值。s Value) 企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大為目標(biāo)。 ? ??? ??ntttiNCF1 1?上一頁 下一頁 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 股東、經(jīng)營者、債權(quán)人的財(cái)務(wù)沖突及協(xié)調(diào) （ 1）股東與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào) 經(jīng)營者和股東的主要利益沖突，就是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受；而股東則希望以較小的代價(jià)（報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富增值。協(xié)調(diào)股東與債權(quán)人的利益沖突協(xié)調(diào)的方式有：限制性借債、收回借款或停止借款等。財(cái)務(wù)決策的目的在于確定最為令人滿意的財(cái)務(wù)方案。（ 2）成本控制，指對成本耗費(fèi)水平的控制。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)四 了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制 (centralized) 集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指重大財(cái)務(wù)決策權(quán)都集中在母公司，母公司對子公司采取嚴(yán)格控制和統(tǒng)一管理方式的財(cái)務(wù)管理體制。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)四 了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制的構(gòu)建原則 選擇適應(yīng)于自身的財(cái)務(wù)管理體制 ,在不同的發(fā)展階段更新財(cái)務(wù)管理模式 ,在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理中占有重要地位。此時(shí)應(yīng)抓住機(jī)遇，擴(kuò)大生產(chǎn)，開拓市場，增加投資。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 3）產(chǎn)業(yè)政策 產(chǎn)業(yè)政策是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要手段之一。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)與企業(yè)之間、各產(chǎn)品之間、現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品之間，甚至在設(shè)備、技術(shù)、人才和管理等方面都存在著競爭，這是任何企業(yè)無法回避的。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 企業(yè)是從事經(jīng)營活動(dòng)的組織。在長期的公司治理實(shí)踐中，公司治理制度不斷完善，形成了一套相互聯(lián)系的公司治理機(jī)制體系。增值稅的征稅對象為生產(chǎn)、流通中各環(huán)節(jié)的新增價(jià)值或商品附加值。因此，金融環(huán)境是企業(yè)最重要的環(huán)境因素。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 金融工具 金融工具（ Financial Instruments）是指在金融市場中可交易的金融資產(chǎn)，用來證明融資雙方權(quán)利義務(wù)的條約。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 3）收益性 收益性是指金融工具的持有者可以獲得一定的報(bào)酬和價(jià)值增值。金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所，其環(huán)境如何對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響極大。一般來說，金融市場的主體包括企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。它與金融市場主體一樣，都是金融市場中的參與者，但二者之間又存在著重要的區(qū)別。發(fā)行市場是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫初級市場或一級市場?，F(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當(dāng)場或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。 （ 1）按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率 基準(zhǔn)利率又稱基本利率 , 是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 利率的一般計(jì)算公式可表示如下 : K＝ PI＋ IP＋ DP＋ LP＋ MP 上一頁 返回 表 1— 1 企業(yè)的目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求 企業(yè)目標(biāo) 實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的條件 對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的要求 生存 以收抵支，償還長期債務(wù)。 發(fā)展 研究和開發(fā)，擴(kuò)大市份額。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 2）按利率與通貨膨脹的關(guān)系，分為實(shí)際利率和名義利率 名義利率是沒有考慮通貨膨脹的利率，一般銀行的利率都是名義利率。期權(quán)市場（ option market）是指進(jìn)行期權(quán)合約交易的市場。也叫次級市場或二級市場。 金融市場中介在金融市場上發(fā)揮著促進(jìn)資金融通、降低交易成本、構(gòu)造和維持市場運(yùn)行的作用。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 3）金融市場價(jià)格 金融市場的價(jià)格也是金融市場的基本構(gòu)成要素之一，它通常表現(xiàn)為各種金融工具的價(jià)格。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 1）金融市場主體 金融市場主體是指在金融市場上交易的參與者。二是投資者出售金融工具時(shí)獲得的價(jià)差。 （ 1）按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具 （ 2）按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證 （ 3）按與實(shí)際信用活動(dòng)的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 1）期限性 期限性是指金融工具中的債權(quán)憑證一般有約定的償還期，即規(guī)定發(fā)行人到期必須履行還本付息義務(wù)。 金融機(jī)構(gòu)，是指專門從事貨幣信用活動(dòng)的中介組織。一般納稅人是指年銷售額超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的納稅人；小規(guī)模納稅人指年銷售額在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以下且又不能準(zhǔn)確提供計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額和銷項(xiàng)稅額等資料的納稅人。二是監(jiān)督與制衡機(jī)制，即如何對經(jīng)理及董事的經(jīng)營管理行為進(jìn)行監(jiān)督和評價(jià)，并建立有效的相互制衡的內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)的一種機(jī)制。 公司治理 公司治理是關(guān)于公司控制權(quán)和剩余分配權(quán)的法律、制度及文化的安排，有效的公司治理取決于公司治理結(jié)構(gòu)是否合理，治理機(jī)制是否健全。投資成功會(huì)給企業(yè)帶來機(jī)遇；若投資失敗，則會(huì)使企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。因而產(chǎn)業(yè)政策會(huì)具體地影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益。經(jīng)濟(jì)周期中企業(yè)的財(cái)務(wù)策略如 表 15所示。經(jīng)濟(jì)環(huán)境會(huì)直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，同時(shí)它還將通過影響國家法律、政治、文化從而間接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)四 了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制 （ decentralized） 分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指對大部分的重大決策權(quán)集中在子公司，母公司對子公司以間接管理方式為主的財(cái)務(wù)管理體制。（ 4）利潤控制，指對利潤水平和利潤分配的控制。因此財(cái)務(wù)決策是整個(gè)財(cái)務(wù)管理的核心。 上一頁 返回 任務(wù)三 熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般程序，企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評價(jià)與激勵(lì)等。②接收，如果經(jīng)營者不能采取措施使企業(yè)價(jià)值提高，該公司就就可能被其他公司強(qiáng)行接受。現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)對現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出，未來現(xiàn)金流量的預(yù)測包括了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素。 Wealth) 股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)通常有以下幾種代表性理論： (Profit Maximization) 利潤最大化目標(biāo)是指企業(yè)理財(cái)應(yīng)以實(shí)現(xiàn)最大