【正文】 濟核算制和內(nèi)部經(jīng)營責任制的條件下，企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中形成的資金結(jié)算關系。因此，企業(yè)的目標可以概括為生存、發(fā)展、獲利。 總體目標是指整個企業(yè)財務管理所要達到的目標。 上一頁 下一頁 返回 任務二 掌握企業(yè)財務管理目標 明確財務管理目標是搞好財務工作的前提，也是搞好企業(yè)管理的一個重要組成部分。每股收益是上市公司的凈利潤與普通股股數(shù)的比值，權益資本凈利率是非上市公司的凈利潤與資本額的比值。s Value) 企業(yè)價值最大化是指企業(yè)財務管理以實現(xiàn)企業(yè)價值最大為目標。 ? ??? ??ntttiNCF1 1?上一頁 下一頁 返回 任務二 掌握企業(yè)財務管理目標 股東、經(jīng)營者、債權人的財務沖突及協(xié)調(diào) （ 1）股東與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào) 經(jīng)營者和股東的主要利益沖突，就是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而股東則希望以較小的代價（報酬）實現(xiàn)更多的財富增值。協(xié)調(diào)股東與債權人的利益沖突協(xié)調(diào)的方式有：限制性借債、收回借款或停止借款等。財務決策的目的在于確定最為令人滿意的財務方案。（ 2）成本控制，指對成本耗費水平的控制。 上一頁 下一頁 返回 任務四 了解企業(yè)財務管理體制 企業(yè)集團財務管理體制 (centralized) 集權型財務管理體制是指重大財務決策權都集中在母公司，母公司對子公司采取嚴格控制和統(tǒng)一管理方式的財務管理體制。 上一頁 下一頁 返回 任務四 了解企業(yè)財務管理體制 企業(yè)集團財務管理體制的構(gòu)建原則 選擇適應于自身的財務管理體制 ,在不同的發(fā)展階段更新財務管理模式 ,在企業(yè)集團財務管理中占有重要地位。此時應抓住機遇，擴大生產(chǎn)，開拓市場，增加投資。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 （ 3）產(chǎn)業(yè)政策 產(chǎn)業(yè)政策是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要手段之一。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)與企業(yè)之間、各產(chǎn)品之間、現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品之間，甚至在設備、技術、人才和管理等方面都存在著競爭，這是任何企業(yè)無法回避的。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 企業(yè)是從事經(jīng)營活動的組織。在長期的公司治理實踐中，公司治理制度不斷完善，形成了一套相互聯(lián)系的公司治理機制體系。增值稅的征稅對象為生產(chǎn)、流通中各環(huán)節(jié)的新增價值或商品附加值。因此，金融環(huán)境是企業(yè)最重要的環(huán)境因素。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 金融工具 金融工具（ Financial Instruments）是指在金融市場中可交易的金融資產(chǎn)，用來證明融資雙方權利義務的條約。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 （ 3）收益性 收益性是指金融工具的持有者可以獲得一定的報酬和價值增值。金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所，其環(huán)境如何對企業(yè)財務活動影響極大。一般來說，金融市場的主體包括企業(yè)、政府、金融機構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機構(gòu)。它與金融市場主體一樣，都是金融市場中的參與者，但二者之間又存在著重要的區(qū)別。發(fā)行市場是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫初級市場或一級市場?，F(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當場或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。 （ 1）按利率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率 基準利率又稱基本利率 , 是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 利率的一般計算公式可表示如下 : K＝ PI＋ IP＋ DP＋ LP＋ MP 上一頁 返回 表 1— 1 企業(yè)的目標及其對財務管理的要求 企業(yè)目標 實現(xiàn)企業(yè)目標的條件 對企業(yè)財務管理的要求 生存 以收抵支，償還長期債務。 發(fā)展 研究和開發(fā)，擴大市份額。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 （ 2）按利率與通貨膨脹的關系，分為實際利率和名義利率 名義利率是沒有考慮通貨膨脹的利率，一般銀行的利率都是名義利率。期權市場（ option market）是指進行期權合約交易的市場。也叫次級市場或二級市場。 金融市場中介在金融市場上發(fā)揮著促進資金融通、降低交易成本、構(gòu)造和維持市場運行的作用。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 （ 3）金融市場價格 金融市場的價格也是金融市場的基本構(gòu)成要素之一，它通常表現(xiàn)為各種金融工具的價格。 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 （ 1）金融市場主體 金融市場主體是指在金融市場上交易的參與者。二是投資者出售金融工具時獲得的價差。 （ 1）按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具 （ 2）按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權憑證與所有權憑證 （ 3）按與實際信用活動的關系，可分為原生金融工具和衍生金融工具 上一頁 下一頁 返回 任務五 分析企業(yè)理財環(huán)境 （ 1）期限性 期限性是指金融工具中的債權憑證一般有約定的償還期，即規(guī)定發(fā)行人到期必須履行還本付息義務。 金融機構(gòu)，是指專門從事貨幣信用活動的中介組織。一般納稅人是指年銷售額超過規(guī)定標準的納稅人；小規(guī)模納稅人指年銷售額在規(guī)定標準以下且又不能準確提供計算進項稅額和銷項稅額等資料的納稅人。二是監(jiān)督與制衡機制，即如何對經(jīng)理及董事的經(jīng)營管理行為進行監(jiān)督和評價，并建立有效的相互制衡的內(nèi)部權力機構(gòu)的一種機制。 公司治理 公司治理是關于公司控制權和剩余分配權的法律、制度及文化的安排，有效的公司治理取決于公司治理結(jié)構(gòu)是否合理，治理機制是否健全。投資成功會給企業(yè)帶來機遇；若投資失敗，則會使企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。因而產(chǎn)業(yè)政策會具體地影響企業(yè)的風險與收益。經(jīng)濟周期中企業(yè)的財務策略如 表 15所示。經(jīng)濟環(huán)境會直接影響企業(yè)的財務活動，同時它還將通過影響國家法律、政治、文化從而間接影響企業(yè)的財務活動。 上一頁 下一頁 返回 任務四 了解企業(yè)財務管理體制 （ decentralized） 分權型財務管理體制是指對大部分的重大決策權集中在子公司，母公司對子公司以間接管理方式為主的財務管理體制。（ 4）利潤控制，指對利潤水平和利潤分配的控制。因此財務決策是整個財務管理的核心。 上一頁 返回 任務三 熟悉企業(yè)財務管理環(huán)節(jié) 財務管理環(huán)節(jié)是指財務管理的工作步驟與一般程序，企業(yè)財務管理環(huán)節(jié)包括財務預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析、業(yè)績評價與激勵等。②接收，如果經(jīng)營者不能采取措施使企業(yè)價值提高，該公司就就可能被其他公司強行接受。現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時間價值為基礎對現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)計算得出，未來現(xiàn)金流量的預測包括了不確定性和風險因素。 Wealth) 股東財富最大化是指企業(yè)財務管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標。企業(yè)財務管理目標通常有以下幾種代表性理論： (Profit Maximization) 利潤最大化目標是指企業(yè)理財應以實現(xiàn)最大