高級財務(wù)管理第一章財務(wù)管理理論(1)(完整版)
【正文】 790）、李嘉圖 ?需求觀 — Von Bohon Bawerk（ 20世紀初） ?市場均衡觀 財務(wù)價值理論的演進 ?現(xiàn)代價值理論的挑戰(zhàn)？ ? Richard（ 1972)— 非確定、非均衡 ?價值分歧？ 財務(wù)價值理論的演進 ? 價值評估的目的： ? 評估價值的確定： ? 完全競爭市場價格 ? 最高價格 ? 公開市場價格 ? 最可能價格 ? 特殊價值 — 投資價值 ? 其它 ? 評估的目的：估價 — 市場觀、價值分析 — 非市場觀 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?企業(yè)價值的特征 ?企業(yè)價值的表現(xiàn)形式 ?企業(yè)價值估計的因素 ?企業(yè)價值估價方法 ?核心思想與相關(guān)理論 ?基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理的特征 ?理論優(yōu)勢 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?企業(yè)價值的特征： ?全部資源價值總和 ?取決于獲利能力 ?體現(xiàn)時間價值和風(fēng)險價值 ?是市場評價結(jié)果 ?具有動態(tài)性、驅(qū)動因素豐富性 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?企業(yè)價值的表現(xiàn)形式： ?賬面價值 ?內(nèi)含價值 ?市場價值 ?投資價值 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?企業(yè)價值估計的因素： ?現(xiàn)金流量 ?時間 ?風(fēng)險 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?企業(yè)價值估價方法： ?資產(chǎn)賬面價值法 ?直接比較法 ?現(xiàn)金流折現(xiàn)法 ?經(jīng)濟利潤模式 ?超額收益模型 ?期權(quán)定價模型 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?核心思想與相關(guān)理論： ?價值創(chuàng)造 — 價值管理的本質(zhì)和核心 ?與價值理論相關(guān)的理論： ?現(xiàn)值分析 ?公司治理 ?戰(zhàn)略理論 ?其他理論 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理的特征： ?重申機會成本 ?強調(diào)多因素驅(qū)動 ?強調(diào)現(xiàn)金流量 ?強調(diào)決策模型化 ?強調(diào)過程導(dǎo)向 基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理理論 ?優(yōu)勢： ?價值創(chuàng)造已經(jīng)成為現(xiàn)代財務(wù)管理的起點和核心 ?基于價值創(chuàng)造的財務(wù)決策是價值管理的前提 ?基于價值創(chuàng)造的財務(wù)管理為投資者和經(jīng)營者提供價
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