【正文】 掌握財(cái)務(wù)管理權(quán)與決策權(quán)，集團(tuán)最高層只集中少數(shù)關(guān)系集團(tuán)全局利益和發(fā)展的重大財(cái)務(wù)決策。 經(jīng)濟(jì)體制又稱(chēng)經(jīng)濟(jì)管理體制，是指在一定的社會(huì)制度下，生產(chǎn)關(guān)系的具體形式以及組織、管理和調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的體系、制度、方式和方法的總稱(chēng)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 1）貨幣金融政策 貨幣金融政策是政府對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要手段之一。 通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是復(fù)雜的。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 法律環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)產(chǎn)生影響的各種法律因素。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ Corporate Governance） 公司治理結(jié)構(gòu)又譯法人治理結(jié)構(gòu)、公司治理 ,是一種對(duì)公司進(jìn)行管理和控制的體系。三是外部接管機(jī)制，即當(dāng)管理者經(jīng)營(yíng)不善，造成公司股價(jià)下跌，而被其他公司 (或利益相關(guān)方 )收購(gòu)，導(dǎo)致公司控制權(quán)易手的一種治理機(jī)制。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 營(yíng)業(yè)稅是對(duì)在我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，就其取得的營(yíng)業(yè)額征收的一種稅收。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，按地位和功能可分為四大類(lèi)： 第一類(lèi)，中央銀行，即中國(guó)人民銀行。債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對(duì)融資期限和收益率的要求。 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)性 風(fēng)險(xiǎn)性是指金融工具的持有人面臨的預(yù)定收益甚至本金遭受損失的可能性。在這些參與者中，既有資金的供給者，又有資金的需求者。由于金融市場(chǎng)價(jià)格與投資者的利益密切相關(guān)，因而受到廣泛的關(guān)注。同時(shí)，金融市場(chǎng)中介也是金融創(chuàng)新活動(dòng)的活躍主體，通過(guò)不斷開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)，創(chuàng)造多種多樣的金融工具，對(duì)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范、擴(kuò)大金融市場(chǎng)的廣度深度、提高金融市場(chǎng)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位都有重要作用。 （ 3）按金融工具屬性分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)。期權(quán)交易指對(duì)特定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)特定商品的權(quán)利進(jìn)行的交易，最常見(jiàn)的期權(quán)交易有外匯、指數(shù)、商品期權(quán)合約。實(shí)際利率則是考慮了名義利率和通貨膨脹在內(nèi)，考察的是貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力。 籌集市場(chǎng)發(fā)展所需要的資金。在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率 , 可使債權(quán)人減少損失。利率在資金分配及企業(yè)財(cái)務(wù)決策中起著重要作用。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 4）按交割的時(shí)間劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)。 （ 2）按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 4）金融市場(chǎng)中介 金融市場(chǎng)中介是指在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人。同時(shí)，金融市場(chǎng)主體的多少與交易的頻繁程度也影響著金融市場(chǎng)的深度、廣度與彈性。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)，廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度也是決定流動(dòng)性高低的重要因素。以上各種金融機(jī)構(gòu)相互補(bǔ)充，構(gòu)成了一個(gè)完整的金融機(jī)構(gòu)體系。金融政策的變化也影響著企業(yè)的籌資、投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 增值稅是對(duì)在我國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售貨物或提供加工、修理修配勞務(wù)，以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人征收的一種流轉(zhuǎn)稅。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ Mechanism of Corporate Governance） 公司治理機(jī)制是公司治理結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的具體表現(xiàn)。財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境包括企業(yè)組織形式、公司治理以及稅收法規(guī)。它主要表現(xiàn)在：資金需要量迅速增加、籌資成本升高、籌資難度增大、利潤(rùn)虛增等。當(dāng)政府通過(guò)減低稅率、增加財(cái)政支出刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，企業(yè)的利潤(rùn)就會(huì)上升，社會(huì)就業(yè)增加，公眾收入也增加；反之亦然。當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，處于經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，公眾收入增加，市場(chǎng)需求旺盛，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境良好，盈利增加，資金比較充足，投資風(fēng)險(xiǎn)減小。集權(quán)與分權(quán)結(jié)合旨在以企業(yè)集團(tuán)整體經(jīng)濟(jì)效益為中心，將重大財(cái)務(wù)活動(dòng)決策權(quán)集中于母公司，同時(shí)賦予子公司自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。財(cái)務(wù)管理各環(huán)節(jié)之間關(guān)系如 圖 13所示。財(cái)務(wù)控制貫穿于企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)全過(guò)程，主要包括：（ 1）資金控制，指對(duì)流動(dòng)資金控制和非流動(dòng)資金控制。 下一頁(yè) 返回 任務(wù)三 熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) (Financial DecisionMaking) 財(cái)務(wù)決策是對(duì)財(cái)務(wù)方案、財(cái)務(wù)政策進(jìn)行選擇和決定的過(guò)程。另外，股東可能未征得現(xiàn)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者舉借新債，使舊債價(jià)值降低。 (3)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) (Maximization of Firm39。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) (Maximization of Earnings Per Share) 所有者作為企業(yè)的投資者，其投資目標(biāo)是取得投資收益，具體表現(xiàn)為凈利潤(rùn)與出資額或股份數(shù)的對(duì)比，可以用每股收益（ Earning Per Share， EPS）或權(quán)益資本凈利率（ Return on Equity， ROE）來(lái)反映。具體目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)層次體系中的基層環(huán)節(jié)，是總體目標(biāo)和分部目標(biāo)的落腳點(diǎn)，對(duì)保證總體目標(biāo)和分部目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有重要意義。 財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的這種層次化和細(xì)分化，使財(cái)務(wù)管理目標(biāo)成為一個(gè)由總體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)三個(gè)層次構(gòu)成的層次體系。可見(jiàn)，企業(yè)必須生存下去才可能獲利，同時(shí)，公司也只有在不斷的發(fā)展中才能獲得永久的生存。企業(yè)按照國(guó)家稅法規(guī)定依法繳納流轉(zhuǎn)稅、所得稅和其他各種稅，以保證國(guó)家財(cái)政收入的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映著債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。稅后利潤(rùn)是企業(yè)的凈利潤(rùn)，是彌補(bǔ)虧損以及提取公積金、公益金之后，向投資者分配的利潤(rùn)。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收支便是由投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 (Financing Activity） 所謂籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過(guò)程。項(xiàng)目一 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)理論 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 任務(wù)三 熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 任務(wù)四 了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 財(cái)務(wù)管理，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是管理財(cái)務(wù)，它是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。企業(yè)從各種渠道以各種形式籌集資金，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 (Activity of Working Capital) 在企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)發(fā)生一系列的資金收付。這個(gè)過(guò)程中的資金收付就是由于收益分配而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)的債權(quán)人主要有：債券持有人、貸款機(jī)構(gòu)、商業(yè)信用提供者以及其他出借資金給企業(yè)的單位或個(gè)人。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指在實(shí)行企業(yè)內(nèi)部經(jīng)