【正文】 保證企業(yè)以收抵支，按期償還債務(wù)，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。期貨市場(chǎng)是指買賣雙方成交后，在雙方約定的未來某一特定的時(shí)日才交割的交易市場(chǎng)。流通市場(chǎng)是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。金融市場(chǎng)中介參與金融市場(chǎng)活動(dòng)的目的是獲取傭金，其本身并非真正的資金供給者或需求者。 （ 2）金融市場(chǎng)客體 金融市場(chǎng)客體即金融工具，是指金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象或交易標(biāo)的物。金融市場(chǎng)的發(fā)育程度，各種融資方式的開放和利用情況，承兌、抵押、轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)等各種票據(jù)業(yè)務(wù)的開展程度，直接決定企業(yè)在需要資金時(shí)能否便利地選擇適合自己的方式籌資，在資金剩余時(shí)能否靈活地選擇投資方式，為其資金尋找出路。它包括兩個(gè)方面：一是金融工具定期的股息和利息收益 。金融工具又稱交易工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證 ,是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境因素主要有金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和利率等。增值稅的納稅人分為一般納稅人和小規(guī)模納稅人。根據(jù)公司治理機(jī)制的功能劃分，主要有四種治理機(jī)制：一是激勵(lì)機(jī)制，即如何激勵(lì)董事與經(jīng)理努力為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，減少道德風(fēng)險(xiǎn)的一種機(jī)制。企業(yè)的基本組織形式通常有三種，即個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。為了提高競(jìng)爭(zhēng)力，求得生存和發(fā)展，企業(yè)必須使自己的產(chǎn)品、服務(wù)和質(zhì)量等方面都優(yōu)于其他企業(yè)，這就要求企業(yè)籌集足夠的資金，大量投資于研究與開發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)行廣告宣傳、加強(qiáng)售后服務(wù)等。政府的產(chǎn)業(yè)政策對(duì)各個(gè)行業(yè)有不同的影響，國(guó)家對(duì)重點(diǎn)發(fā)展、優(yōu)先扶持的行業(yè)，往往給予特殊優(yōu)惠的政策，企業(yè)的發(fā)展前景較好，利潤(rùn)有望增加；而對(duì)限制發(fā)展的行業(yè)，往往會(huì)增加種種限制措施。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢，處于經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，企業(yè)的產(chǎn)、銷量下降，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，當(dāng)產(chǎn)品積壓不能變現(xiàn)時(shí)，則需要籌資以維持經(jīng)營(yíng)。企業(yè)集團(tuán)考慮財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下以下原則 : （ 1）母子公司法人地位各自獨(dú)立 （ 2）決策、執(zhí)行、監(jiān)督三權(quán)分立 （ 3）財(cái)務(wù)管理的綜合管理和分層管理 （ 4）與企業(yè)集團(tuán)組織體制相對(duì)應(yīng) 上一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)體制改革方案、國(guó)家的財(cái)政稅收政策和稅收制度、金融制度等。集權(quán)制的優(yōu)點(diǎn)在于：由集團(tuán)最高管理層統(tǒng)一決策，有利于規(guī)范各成員企業(yè)的行動(dòng)，促進(jìn)集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實(shí)施；最大限度地發(fā)揮集團(tuán)公司各項(xiàng)資源的復(fù)合優(yōu)勢(shì)，集中力量，達(dá)到集團(tuán)公司的整體目標(biāo)；避免集團(tuán)擴(kuò)張?jiān)斐傻氖Э兀档拓?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ 3）銷售收入控制，指對(duì)銷售收入形成和銷售收入水平的控制。只有確定了效果好并切實(shí)可行的方案，財(cái)務(wù)活動(dòng)才能取得好的效益，完成企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人的財(cái)務(wù)沖突及協(xié)調(diào)如 表 13所示。協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方式有①解聘，如果經(jīng)營(yíng)者不能使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，就解聘經(jīng)營(yíng)者。企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)資產(chǎn)作為一個(gè)整體的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，它反映了企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)二 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) (Maximization of Stockholders39。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)的總體目標(biāo)具有一致性。財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)決定著分部目標(biāo)和具體目標(biāo)，決定著整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程的發(fā)展方向，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。企業(yè)的目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求如 表 11所示。在實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算的企業(yè)，企業(yè)內(nèi)部各單位具有相對(duì)獨(dú)立的資金定額和獨(dú)立支配的費(fèi)用限額，對(duì)各單位之間相互提供的產(chǎn)品或勞務(wù)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資，受資單位按規(guī)定分配給企業(yè)投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。首先，企業(yè)要采購(gòu)材料或商品，支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用，以便從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)；其次，當(dāng)企業(yè)把所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；第三，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，還要采取短期借款、賒購(gòu)等方式籌集所需要的資金?？傮w來講，企業(yè)可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來源：一是權(quán)益資金，它是企業(yè)通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行投票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得的自有資金；二是負(fù)債資金，它是企業(yè)通過向銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項(xiàng)等各種方式取得債務(wù)資金。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是對(duì)價(jià)值量的管理，資金運(yùn)動(dòng)就是以價(jià)值形式綜合地反映企業(yè)的再生產(chǎn)過程。大致可以分為以下四個(gè)方面。而當(dāng)運(yùn)用這些資產(chǎn)從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，把產(chǎn)品、商品售出或收回對(duì)外投資時(shí)，便可取得收入，收回資金。息稅前利潤(rùn)在支付債權(quán)人的利息以后，即稅前利潤(rùn)；依法繳納所得稅后，即稅后利潤(rùn)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)一 認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)等政府機(jī)構(gòu)之間形成的依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)行的，充滿著風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至面臨著破產(chǎn)倒閉的危險(xiǎn)。例如：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容可以劃分為籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理和收益分配管理等幾個(gè)方面，而每一個(gè)方面又可以再進(jìn)行細(xì)分。例如：企業(yè)發(fā)行股票要達(dá)到的目標(biāo)、更新固定資產(chǎn)要達(dá)到的目標(biāo)，等等。這些措施都有利于資源的合理配置和經(jīng)濟(jì)效益的提高。股票的市場(chǎng)價(jià)格體現(xiàn)著投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值所作的客觀評(píng)價(jià)，因而股票的市場(chǎng)價(jià)格可以全面地反映企業(yè)目前和將來的盈利能力、預(yù)期收益、資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)等方面的因素及其變化。 (2)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。股東可能要求經(jīng)營(yíng)者改變舉債資金用途，將其用于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，增大償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)主要包括明確預(yù)測(cè)目標(biāo)，搜集相關(guān)資料，建立預(yù)測(cè)模型，確定財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)果等步驟。財(cái)務(wù)控制總體目標(biāo)是在確保法律法規(guī)和規(guī)章制度貫徹執(zhí)行的基礎(chǔ)上，優(yōu)化企業(yè)整體資源綜合配置效益，實(shí)現(xiàn)資本保值和增值的委托責(zé)任目標(biāo)與其他各項(xiàng)績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)。它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。集權(quán)與分權(quán)的適當(dāng)結(jié)合，既能發(fā)揮集團(tuán)母公司的財(cái)務(wù)調(diào)控職能，激發(fā)子公司的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制經(jīng)營(yíng)者及子公司風(fēng)險(xiǎn)。 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展總是帶有一定的波動(dòng)性。財(cái)政政策可以通過增減政府收支規(guī)模和稅率等手段來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。這不僅對(duì)消費(fèi)者不利，也給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來不利的影響。這個(gè)法律體系包括企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章，涉及企業(yè)設(shè)立、企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)、企業(yè)合并和分立以及企業(yè)的破產(chǎn)清理等各方面；也涉及企業(yè)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和分配活動(dòng)等財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。公司治理的目標(biāo)是降低代理成本，使所有者不干預(yù)公司的日常經(jīng)營(yíng)，同時(shí)又保證經(jīng)理層能以股東的利益和公司的利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。它是征納稅雙方的行為準(zhǔn)則，其目的是保證征納雙方的合法權(quán)益，維護(hù)正常的稅收秩序，保證國(guó)家及時(shí)、足額地取得財(cái)政收入。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 企業(yè)從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金，除了企業(yè)自有資金外，主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)取得。 第四類，在境內(nèi)開辦的外資、僑資、中外合資金融機(jī)構(gòu)。它