曹龍騏金融學第2版課后習題詳解第11章貨幣政策控制(參考版)
2025-01-21 06:52本頁面
【正文】 。為此，中國要加強國內監(jiān)管，規(guī)范銀行業(yè)務，實現與國際接軌；還要積極參與國際合作，建立強大的信息網。④國際監(jiān)管合作問題。③中國在國際協(xié)調中的地位問題。國與國之間的實際利率差異會引起國際間的套利行為，從而導致國際資本的流動，并進而會直接影響到匯率的波動。同時要加強和改進匯率管理，加大對逃騙匯和其他非法買賣外匯活動的打擊力度。第二，在防范風險的前提下，適當放松外匯管制，擴大外匯管制區(qū)間，使經濟主體的自愿選擇盡可能落在外匯、管制區(qū)間內，反映邊際供求信息，為匯率進一步市場化做鋪墊。匯率和匯率政策的協(xié)調一直是各國貨幣政策國際協(xié)調的核心。由于貨幣政策溢出效應的普遍存在，有必要通過國際協(xié)調來降低這種溢出效應。溢出效應可以通過多種渠道傳遞，一般認為主要是通過貿易渠道和資本流動渠道。所以說，國際貨幣政策協(xié)調是世界經濟相互依存不斷加深的必然要求。國際間經濟依存度的加大極大地降低了國內貨幣政策的有效性，并增加了世界各國的溢出效應。貨幣政策國際協(xié)調既有內因又有外因，具體表述如下：①外在動因國際經濟學界廣泛認為經濟的相互依存性是進行貨幣政策國際協(xié)調的一個外在動因。從具體運作來看，主要是靈活運用貨幣政策工具，保持貨幣供應量適度增長；及時調整信貸政策，引導貸款投向，促進經濟結構調整；執(zhí)行金融穩(wěn)定工作計劃，發(fā)揮貨幣政策保持金融穩(wěn)定的作用；在發(fā)展貨幣市場的基礎上，積極推進貨幣政策工具改革，努力實現貨幣政策直接調控向間接調控的轉變。從實際運作來看，“穩(wěn)健”體現的是對貨幣政策所作的原則性規(guī)定和對總體趨勢的把握，是一種指導思想、方針和理念，注重和強調的是貨幣信貸增長要與國民經濟增長大體保持協(xié)調關系，而不是具體針對貨幣政策操作層面的提法，且在不同的時期和不同的條件下可以有不同的操作特點和操作方式。2006年中國人民銀行工作會議仍然決定，2006年我國繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策。12．簡述穩(wěn)健貨幣政策實施的背景和內涵。（3）對貨幣作用的認識經歷了從中性到非中性的轉變。而在干預主義的框架中，貨幣政策的有效性則得到普遍的肯定。它經歷了自由主義（古典學派）——干預主義（凱恩斯主義）——自由主義（貨幣主義和理性預期學派）——新自由主義（即新凱恩斯主義的干預主義）的演進進程。答：貨幣政策有效性是指貨幣政策在穩(wěn)定貨幣和促進經濟增長這兩方面的作用大小和有效程度，即貨幣政策的實施在多大程度上以盡可能低的通貨膨脹來獲取盡可能高的經濟增長。市場時滯是指從中介指標發(fā)生反映到其對最終目標產生作用所需要的時間距離。外部時滯可細分為操作時滯和市場時滯兩個階段。決策時滯是指從認識到需要改變政策，到提出一種新的政策所需耗費的時間。內部時滯又可以細分為認識時滯和決策時滯兩個階段。（2）貨幣政策的時滯按發(fā)生源和性質分類，可以分為內部時滯和外部時滯兩大類。10．什么是貨幣政策時滯？它由哪些部分組成？答：（1）貨幣政策時滯，亦稱貨幣政策的作用時滯，或稱貨幣政策時差。④企業(yè)和家庭收支的調節(jié)。③銀行信貸的調節(jié)。②權益價格的變動。但實踐證明，完整的貨幣政策傳導機制，并非只注重利率，還必須考慮其他若干種資產價格對貨幣政策傳導機制的作用：①匯率的變化。（2）影響貨幣政策傳導機制因素的新變化傳統(tǒng)的西方貨幣政策傳導機制理論所描述的貨幣政策是通過利率的變化傳導的，其具體過程是：貨幣供給量的增加會降低利率，從而降低借貸成本，借貸成本的下降則促使企業(yè)增加投資，消費者增加消費支出，最終導致總產量的增加。近年來全球經濟金融的一體化趨勢，形成了國內貨幣金融市場同國際貨幣金融市場交互融合的趨勢。公開市場操作的重要市場基礎是銀行同業(yè)拆借市場，統(tǒng)一的貨幣市場打破地域壟斷和分割，有利于中央銀行按大市場來調節(jié)貨幣供求并實現其均衡；四是逐步實現利率的市場化，因為沒有實現利率的市場化，就難以形成公開市場操作的貨幣政策傳導機制；五是完善金融市場，因為要運用貨幣政策工具進行宏觀調控，沒有一個健全、規(guī)范的金融市場是不可思議的。（4）注重與整個經濟體制改革相配合。短期國債期限短、流動性大、變現能力強，非常適合公開市場業(yè)務操作。如果國債規(guī)模太大，易出現大量國債擠兌中央銀行發(fā)行貨幣，導致嚴重的通脹，從而使中央銀行難以開展公開市場操作；反之，如果國債規(guī)模太小，公開市場操作將缺少足夠的操作對象。由于我國公開市場業(yè)務的操作的主要對象是國庫券，所以，公開市場業(yè)務與國債，特別是短期國債的發(fā)行與交易的相互配合尤為重要。反之亦然。因此，完善的存款準備金制度是公開市場業(yè)務操作發(fā)揮作用的重要條件之一。各商業(yè)銀行和其他金融機構
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