【正文】 的特征和選擇。②再貼現(xiàn)政策再貼現(xiàn)政策，是指央行通過正確制定和調整再貼現(xiàn)率來影響市場利率和投資成本，從而調節(jié)貨幣供給量的一種貨幣政策工具。6．什么是再貼現(xiàn)政策？它有哪些優(yōu)缺點？答：(1)再貼現(xiàn)政策，是指央行通過正確制定和調整再貼現(xiàn)率來影響市場利率和投資成本，從而調節(jié)貨幣供給量的一種貨幣政策工具。央行通過公開市場上證券的買賣來調節(jié)各金融機構的超額準備金，以影響社會貨幣供給量，但由于種種不定因素的影響，央行的宏觀預測與實際情況之間不可避免地會存在一定差距，使央行在公開市場上的證券吞吐量與各金融機構超額準備額的變化難以取得一致，當央行買入有價證券所增加的超額儲備少于各金融機構的實際需求時，央行就必須通過辦理再貼現(xiàn)業(yè)務滿足其融通資金的需要。而減少貨幣供給量的效應則正好相反。②外部時滯它是指中央銀行從采取行動到這一政策對經(jīng)濟過程發(fā)生作用所需要的時間距離。按照傳統(tǒng)的經(jīng)濟學理論，貨幣政策有擴張、緊縮和中性之分，而“穩(wěn)健”的貨幣政策很難歸于其中的任何一類。目前，由于種種原因，我國匯率市場化的壓力會越來越大，需要對我國匯率制度進行如下幾點改革：第一，擴大浮動區(qū)間，促使匯率從現(xiàn)行僵化的狀態(tài)中解脫出來，盡量反映市場供求變化。同時，面對可能發(fā)生的金融危機，要建立危機防范與預警機制。以貿(mào)易渠道為例，緊縮性的貨幣政策可能導致進口需求下降，而其政策溢出則給予其主要貿(mào)易伙伴一個外源性的需求緊縮。在古典主義的“古典二分法”中，貨幣在短期和長期內均呈中性；在凱恩斯主義看來，貨幣在短期和長期內均呈非中性；貨幣主義和理性預期學派則認為，貨幣在短期內呈非中性，但在長期內則是中性的；新凱恩斯主義則又“復活”了凱恩斯主義對貨幣的非中性評價。①內部時滯它是指中央銀行從制定政策到采取行動所需要的時間。（5）注重與外匯市場的操作相配合。公開市場業(yè)務相對于其他貨幣政策工具而言，雖具有較多明顯的優(yōu)點，但是它也有自己的局限性，所以，必須注重公開市場業(yè)務與其他貨幣政策工具的配合運用如與完善的存款準備金制度相配合、與再貼現(xiàn)業(yè)務相配合。5．什么是法定存款準備金政策？其效果和局限性如何？答：（1）法定存款準備金政策是指由中央銀行強制要求商業(yè)銀行等存款貨幣機構按規(guī)定的比率上繳存款準備金，中央銀行通過提高或降低法定存款比率達到收縮或擴張信用的目標。（1）一般性貨幣政策工具一般性貨幣政策工具是指對貨幣供給總量或信用總量進行調節(jié)，且經(jīng)常使用，具有傳統(tǒng)性質的貨幣政策工具。⑥經(jīng)濟增長與平衡國際收支的矛盾與統(tǒng)一。但是，穩(wěn)定幣值與充分就業(yè)之間更多地表現(xiàn)為矛盾性，即當幣值比較穩(wěn)定，物價上漲率比較低時，失業(yè)率往往很高，而要降低失業(yè)率，就得以犧牲一定程度的幣值穩(wěn)定為代價，穩(wěn)定幣值和充分就業(yè)兩者難以兼顧。它們三者之間的關系是貨幣政策工具作用于貨幣政策中介指標，通過貨幣政策中介指標去實現(xiàn)貨幣政策目標。③充分就業(yè)。④充分就業(yè)與經(jīng)濟增長的矛盾與統(tǒng)一。由于金融市場上的利率種類多種多樣，有時還經(jīng)常變化，所以，對于中央銀行來說，利率的可測性不如貨幣供給量。②證券市場信用控制，是指中央銀行對有關有價證券交易的各種貸款進行限制，目的在于限制用借款購買有價證券的比重。7．什么是公開市場業(yè)務？它有哪些優(yōu)缺點？答：(1)公開市場業(yè)務則是指中央銀行利用在公開市場上買賣有價證券的方法，向金融系統(tǒng)投入或撤走準備金，用來調節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量和利率以實現(xiàn)其金融控制和調節(jié)的活動。如果國債規(guī)模太大，易出現(xiàn)大量國債擠兌中央銀行發(fā)行貨幣，導致嚴重的通脹，從而使中央銀行難以開展公開市場操作；反之，如果國債規(guī)模太小，公開市場操作將缺少足夠的操作對象。③銀行信貸的調節(jié)。答：貨幣政策有效性是指貨幣政策在穩(wěn)定貨幣和促進經(jīng)濟增長這兩方面的作用大小和有效程度，即貨幣政策的實施在多大程度上以盡可能低的通貨膨脹來獲取盡可能高的經(jīng)濟增長。貨幣政策國際協(xié)調既有內因又有外因，具體表述如下：①外在動因國際經(jīng)濟學界廣泛認為經(jīng)濟的相互依存性是進行貨幣政策國際協(xié)調的一個外在動因。國與國之間的實際利率差異會引起國際間的套利行為，從而導致國際資本的流動，并進而會直接影響到匯率的波動。③中國在國際協(xié)調中的地位問題。國際間經(jīng)濟依存度的加大極大地降低了國內貨幣政策的有效性，并增加了世界各國的溢出效應。它經(jīng)歷了自由主義（古典學派）——干預主義（凱恩斯主義）——自由主義（貨幣主義和理性預期學派）——新自由主義（即新凱恩斯主義的干預主義）的演進進程。④企業(yè)和家庭收支的調節(jié)。短期國債期限短、流動性大、變現(xiàn)能