資本運(yùn)作與資本經(jīng)營(yíng)(企業(yè)培訓(xùn)課件)(參考版)
2025-01-18 15:26本頁(yè)面
【正文】 THANKS FOR WATCHING 公司地址：深圳市南山科技園南區(qū)科苑路 R3B棟 2樓 聯(lián)系電話： 4008765011 聯(lián)系傳真： 075526525911 官網(wǎng)： 。 如果并購(gòu)沒(méi)有談判或者談判破裂，則成為敵意并購(gòu)。 ? 重組動(dòng)因 ? 業(yè)績(jī)不佳； ? 財(cái)務(wù)危機(jī)； ? 戰(zhàn)略調(diào)整； ? 出售資產(chǎn)的方式 ? 剝離 ? 分立 ? 股權(quán)出售 ? 財(cái)務(wù)重組（ financial restructuring）：即改變公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 公司重組 公司重組（ corporate restructuring） ? 通常指如剝離（ divestiture）等 之類(lèi)的出售資產(chǎn)的活動(dòng)，一般發(fā)生在公司進(jìn)行了大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)，卻發(fā)現(xiàn)并購(gòu)預(yù)期的效果不彰的時(shí)候；因此，公司重組通常是對(duì)并購(gòu)的一種反撥。 律師 會(huì)計(jì)師 評(píng)估專家 杠桿收購(gòu) 杠桿收購(gòu)（ Leveraged Buyouts,LBO） ?指通過(guò)債務(wù)融資來(lái)收購(gòu)一家企業(yè)。 混合并購(gòu)（ Conglomerate Merger） ?當(dāng)并購(gòu)的企業(yè)既不是競(jìng)爭(zhēng)者，也不具有購(gòu)買(mǎi)銷(xiāo)售關(guān)系時(shí)，該并構(gòu)被稱為混合并購(gòu)。 ?制約因素：并購(gòu)是否導(dǎo)致市場(chǎng)支配力的提高和濫用，政府根據(jù)反托拉斯法進(jìn)行管制。 接管（ Takeover）： 一個(gè)公司對(duì)另一個(gè)公司的實(shí)際控制權(quán)的掌握過(guò)程。 收購(gòu)（ Acquisition） ：指收購(gòu)方獲得被收購(gòu)公司的控股權(quán)。 合并（ Consolidation） ：指兩家或多家公司的結(jié)合，最后形成的是一家新公司，原先參與合并的所有公司都被解散，只有新的實(shí)體繼續(xù)運(yùn)作。 ? 新設(shè)兼并（ statutory merger） ? 吸收兼并（ subsidiary merger） :指兩家公司合并后，目標(biāo)公司成為母公司的子公司或者子公司的一部分。即 A+B=A。有下列情況之一的，企業(yè)應(yīng)該實(shí)施資產(chǎn)剝離： 并購(gòu)的相關(guān)定義 兼并（ Merger） ? 指兩家公司合并為一家公司的行為。 ? 二 ﹑ 收縮型資本運(yùn)作模式 ? 收縮型資本運(yùn)作，是指企業(yè)為了追求企業(yè)價(jià)值最大化以及提高企業(yè)運(yùn)行效率，把自己擁有的部分資產(chǎn) ﹑ 子公司 ﹑ 某部門(mén)或分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到公司之外 ,縮小公司的規(guī)模法。 ? （三）混合型資本擴(kuò)張，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上相互間沒(méi)有直接投入產(chǎn)出關(guān)系和技術(shù)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的企業(yè)間所進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易法。 ? 橫向型資本擴(kuò)張可以減少競(jìng)爭(zhēng)者的數(shù)量，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)支配能力，也可以解決市場(chǎng)有限性與行業(yè)整體生產(chǎn)力不斷擴(kuò)大的矛盾法。 企業(yè)資本運(yùn)作的模式 ? 一 ﹑ 資本擴(kuò)張型運(yùn)營(yíng)模式 ? 擴(kuò)張型資本運(yùn)作，是指在現(xiàn)有的
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