礦業(yè)投融資管理ppt課件(參考版)
2025-01-12 11:06本頁面
【正文】 ? 總之，企業(yè)兼并可以大大提高企業(yè)的全球競爭力，經(jīng)營成本大幅度下降。 ? 并購活動表現(xiàn)為強強聯(lián)合 。 ? 企業(yè)兼并策略從主權資金兼并轉(zhuǎn)向舉債兼并 。 ? 企業(yè)兼并的市場中介從經(jīng)紀人轉(zhuǎn)向投資銀行 。 ? 企業(yè)兼并實現(xiàn)了礦業(yè)企業(yè)以產(chǎn)品經(jīng)營向產(chǎn)權經(jīng)營的轉(zhuǎn)變 。 ? ※ 全球大型礦業(yè)公司的作用 ? ? 橫向合并中，一批巨型跨國公司崛起，處于同行業(yè)領軍地位。雖然世界礦業(yè)公司 8000家左右，但礦山產(chǎn)量大部分僅由少數(shù)幾家公司控制。由表 2可以看出國際金屬市場集中度水平，其中前 10家公司占西方產(chǎn)量的 55%以上。 ? ② 國際礦業(yè)并購提高市場集中度 ? ? 20世紀 30年代前后，礦業(yè)兼并開始出現(xiàn)，早期的企業(yè)并購多為橫向兼并為主，即數(shù)家同行業(yè)企業(yè)的整合，主要在石油化工、鋼鐵、橡膠、機械鐵路等行業(yè)。 ? ? 原材料集團公司稱， 2022年涉及新的并購案值61億美元，共有 81宗交易，其中超過 1000萬美元的24起。 ? ? ? 據(jù)瑞典原材料集團公司 (RMG) 統(tǒng)計 ,2022年全球礦業(yè)共花了 400 多億美元用于礦業(yè)企業(yè)的兼并活動。 ? 加拿大完善的金融系統(tǒng)和優(yōu)惠的稅收政策： ? 政府作用有限，全國無統(tǒng)一證券管理機構，多省制定各自的管理規(guī)則； ? 加拿大礦業(yè)權和礦業(yè)復墾制度 : ? 加拿大礦權可以是省擁有，也可是個人擁有 ,各省有各自的法律規(guī)定； 私人公司通過申請礦權并獲取后進行礦業(yè)活動，并交土地所有者補償費； ? ※ 土地復墾管理的具體做法： ? 開礦前 :采礦權人要提交完善的土地復墾計劃； ? 開礦中 :逐年復田計劃，由復田委員會審核，監(jiān)督實施； ? 礦山全收回時 :如發(fā)現(xiàn)環(huán)境治理不合格，對采礦權人有無限追溯權 ? 全球礦業(yè)企業(yè)并購投資活動 ? ① 礦業(yè)并購規(guī)模達到高峰 ? ? 自 20世紀 90年代以來，全球礦業(yè)跨國公司兼并活動更加頻繁。 第一階段 20世紀 60年代中期以前 自有資金和股本資金為主 第二階段 60年代 — 70年代 負債融資逐漸發(fā)展 第三階段 70年代 — 80年代 國有資產(chǎn)占據(jù)主要地位 第四階段 80年代以來 礦業(yè)市場活躍、方式多 ? 礦業(yè)項目不同階段風險和資金來源 ? 加拿大發(fā)達的礦業(yè)資本市場，完善的礦業(yè)中介服務 ? 加拿大是世界上最大的勘探開發(fā)股票融資中心，2022年有 1200家礦業(yè)公司在 CNDN，多倫多蒙特利爾 證券交易所上市，占全球 34%，股票融資，居世界之首，且連續(xù) 10年。 ? ◆ 礦業(yè)企業(yè)稅費負擔重，缺乏自我積累資金 — 綜 ? 合稅費達 12%左右，而工業(yè)為 7% ? ◆ 礦業(yè)企業(yè)規(guī)模小，沒有外源融資能力 — 占小礦山 99% ? ◆ 礦山市場及商業(yè)性勘查機制不完善 — 現(xiàn)代企業(yè) ? 制度、中介市場、礦權市場滯后。 ? （四）我國礦業(yè)并購重組投資 ? 礦業(yè)產(chǎn)業(yè)市場集中度低，規(guī)模效益差 ? ? 例如 2022年 煤礦產(chǎn)量 企業(yè)數(shù)量 ? 中國 2萬個 ? 美國 12億頓 1100個 ? 澳大利亞 3億噸 100多個 ? 專業(yè)化程度和技術水平低，平均成本高的二元結構狀態(tài) ? 礦業(yè)企業(yè)規(guī)模小，粗放經(jīng)營和惡性競爭 2022年底，全國各類礦業(yè)企業(yè) 15萬多個，其中大中型礦山 500多個，僅占礦山總數(shù) %，中型企業(yè) 1254個，占 %， %為小型礦山，缺乏上市的能力。 ? ② 非油氣礦產(chǎn)勘查投入仍以財政為主： ? ? 19992022年財政投入分別是 ? %、 %、 %； 2022 ? 年除能源礦產(chǎn)，其他礦產(chǎn)勘查融 ? 資結構圖 ? ③ 油氣礦產(chǎn)勘查投入的自籌為主： ? ? 19992022年企業(yè)自籌逐年增長，比重分別為%、 %、 100%； 19992022年財政投入逐年下降，比重為 %、 %、 0% ? 礦業(yè)間接融資比重高，直接融資比重低
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