城投類企業(yè)債券簡介---齊魯證券(參考版)
2025-01-10 02:39本頁面
【正文】 ? 結(jié)合我國國情 ， 對于城投類債券評級標(biāo)準(zhǔn)有待完善 。 ? 發(fā)行人與各部門協(xié)調(diào)好關(guān)系 ， 同心同德 。 18 債券發(fā)行操作過程的心得 ? 量力而行 。 ? 在媒體公布債券發(fā)行公告或募集說明書 。 ? 國家發(fā)改委會簽人民銀行 、 證監(jiān)會 ， 批準(zhǔn)債券發(fā)行 。 ? 律師出具律師工作報告 。 ? 擔(dān)保機(jī)構(gòu)出具擔(dān)保函 。 發(fā)行人和各中介機(jī)構(gòu)召開發(fā)行工作協(xié)調(diào)會，確定各自工作安排。 前期工作 確定主承銷商，在其協(xié)助下，完善發(fā)行主體，并確定債券方案。 優(yōu)勢 通過發(fā)行企業(yè)債券，是對發(fā)行人整體信譽形象的肯定，也是持續(xù)的資本運作平臺的規(guī)范再造過程。 融資期限多樣。 融資規(guī)模大，成本較低，鎖定利率，可大幅節(jié)約企業(yè)的財務(wù)成本。 5年及以上為主 較低 中長期融資 短期融資券 （地方企業(yè)）合并計算不超過凈資產(chǎn)的 40%。 用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的 ， 不受該比例限制 ， 但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營運資金的 ， 不超過發(fā)債總額的 20%； 債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定 ， 但不得超過國務(wù)院限定的利率水平； 已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)； 最近三年沒有重大違法違規(guī)行為 。 用于固定資產(chǎn)投資項目的 ， 應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求 ， 原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的 60%。 而城投類企業(yè)債券募集資金也主要投向了治污減排 、基礎(chǔ)建設(shè)等民生工程的建設(shè) ， 也是各地政府落實科學(xué)發(fā)展觀的直接體現(xiàn) 。 近幾年 ， 特別是在去年下半年以來的金融危機(jī)的大背景下 ， 國家鼓勵擴(kuò)大投資規(guī)模的政策為地方城投類企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券擴(kuò)大融資渠道創(chuàng)造了良好的條件 。 ? 一些城投類企業(yè)債的先發(fā)城市在近幾年內(nèi)已經(jīng)實現(xiàn)了滾動發(fā)行 ， 從而使發(fā)行企業(yè)債券成為了城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一條穩(wěn)定的融資渠道 ， 而不僅僅是傳統(tǒng)債務(wù)融資方式的簡單補(bǔ)充 。 6 國內(nèi)城投類債演變過程 ? 在城投類債券發(fā)展過程中 ， 發(fā)債主體的范圍逐步擴(kuò)大 ， 從一些重點城市逐步擴(kuò)
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