【正文】 ?逾期未申請的，會員或者客戶應(yīng)當(dāng)在套期保值額度有效期到期前對套期保值持倉進行平倉；逾期不平倉的，交易所有權(quán)對其采取限制開倉、限期平倉、強行平倉等措施。 ?套期保值額度的使用 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 73 ?申請人需要調(diào)整套期保值額度時，應(yīng)當(dāng)及時向交易所提出書面變更申請。 ?合約最后交易日前 10個交易日內(nèi)獲批的新增套期保值額度不得在該合約上使用。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 72 ?套期保值額度自獲批之日起 6個月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可重復(fù)使用，但不得利用該額度從事投機、頻繁開平倉。 ?客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度，應(yīng)當(dāng)向其開戶的會員申報，會員對申報材料進行審核后向交易所辦理申報手續(xù)。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 69 ?風(fēng)險警示制度 ?交易所認為必要的，可以單獨或者同時采取要求會員和客戶報告情況、談話提醒、書面警示、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或者多種，以警示和化解風(fēng)險。 ?風(fēng)險準備金的來源： ?交易所按交易手續(xù)費收入的 20%的比例，從管理費用中提?。? ?符合國家財政政策規(guī)定的其他收入。 ? 隨會員業(yè)務(wù)量變化調(diào)整 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 68 ?風(fēng)險準備金制度 ?交易所實行風(fēng)險準備金制度。 — 基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金指結(jié)算會員必須繳納的最低結(jié) 算擔(dān)保金數(shù)額。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 67 ?結(jié)算擔(dān)保金制度 ?結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金。 ?強制減倉制度是有效應(yīng)急措施。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 66 ?強制減倉制度 ?強制減倉是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單 ,以當(dāng)日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 65 ?強行平倉制度 ?強行平倉是指交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施。 ?大戶報告制度是與限倉制度緊密相關(guān)的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風(fēng)險的制度。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 64 ?大戶報告制度 ?交易所實行大戶持倉報告制度 交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況，制定、調(diào)整并公布持倉報告標準。 ?某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過 10萬張的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的 25％。 ?進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為 100張。 ? 連續(xù)兩個同方向單邊市的處理 ? 期貨合約連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同方向單邊市（第一個單邊市的交易日稱為 D1交易日，第二個單邊市的交易日稱為 D2交易日）： ? D2交易日為最后交易日的，該合約直接進行交割結(jié)算； ? D2交易日不是最后交易日的，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況采取下列風(fēng)險控制措施中的一種或者多種：提高交易保證金標準、限制開倉、限制出金、限期平倉、強行平倉、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強制減倉或者其他風(fēng)險控制措施。 20％。 20％ 。 10％。 60 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 61 ?漲跌停板制度 ?漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況調(diào)整漲跌停板幅度 。 58 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 59 ?四、風(fēng)險控制管理 ?保證金制度 ?漲跌停板 制度 ?持倉限額制度 ?大戶持倉報告制度 ?強行平倉制度 ?強制減倉制度 ?結(jié)算擔(dān)保金制度 ?風(fēng)險準備金制度 ?風(fēng)險警示制度 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?保證金制度 ?交易系統(tǒng)對會員進行保證金前端控制，即必須先存入保證金才能進行交易。 57 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?信息發(fā)布 —— 行情發(fā)布及獲取方式 ?中金所的股指期貨行情通過三個渠道對外發(fā)布： —— 通過期貨公司柜臺系統(tǒng)發(fā)送一檔實時行情，用于滿足期貨公司 交易需要； —— 通過授權(quán)信息商轉(zhuǎn)發(fā)，進行行情信息發(fā)布； —— 中金所網(wǎng)站發(fā)布延時 15分鐘行情，每日公布盤后統(tǒng)計數(shù)據(jù)。 ?實時行情包括一檔行情（ Level1）、五檔行情（ Level2）。 ?股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后二小時的算術(shù)平均價。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 56 ?結(jié)算制度 —— 交割制度 ?股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。 ?當(dāng)日結(jié)算準備金余額 =上一交易日結(jié)算準備金余額 +（上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金） +當(dāng)日盈虧 +入金－出金－手續(xù)費等。撮合成交價等于買入價 (bp)、賣出價 (sp)和前一成交價 (cp)三者中居中的一個價格。 ?連續(xù)競價：連續(xù)競價交易按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。 —— 限價指令當(dāng)日有效，未成交的部分可以撤銷 —— 限價指令每次最大下單數(shù)量為 100張 ?市價指令是指不限定價格的、按照當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令。 會員提交相關(guān)申請材料，必須確保所提供材料內(nèi)容的真實性、準確性和完整性。 ?申請條件：必須獲得監(jiān)管機關(guān)或者主管機關(guān)批準。如客戶交易編碼為 000100001535，則會員號為 0001，客戶號為 00001535。 ?交易編碼是客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員進行期貨交易的專用代碼。 ?滬深 300指數(shù)期貨合約價值與國內(nèi)商品期貨品種比較 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?滬深 300指數(shù)期貨合約 ? 合約標的：滬深 300指數(shù) ? 合約乘數(shù)：每點 300元 ? 報價單位：指數(shù)點 ? 最小變動價位： ? 合約月份：當(dāng)月、下月及隨后兩個季月 ? 交易時間： 9:1511:30； 13:0015:15 ? 最后交易日交易時間： 9:1511:30； 13:0015:00 ? 每日價格最大波動限制：上一個交易日結(jié)算價的 177。 42 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 43 股票名稱 權(quán)重（％） 招商銀行 中國平安 交通銀行 民生銀行 興業(yè)銀行 中信證券 浦發(fā)銀行 中國神華 萬科Ａ 北京銀行 股票名稱 權(quán)重（％） 中國石油 工商銀行 中國石化 中國銀行 中國人壽 中國神華 招商銀行 中國平安 交通銀行 浦發(fā)銀行 樣本數(shù) 累計權(quán)重占比（％） 5 10 20 滬深 300前十大權(quán)重股 上證綜指前十大權(quán)重股 樣本數(shù) 累計權(quán)重占比（％） 5 10 數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司 數(shù)據(jù)來源：萬德資訊 ?滬深 300指數(shù)抗操縱性 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 44 期貨合約名稱 合約面值 銅 /手 天然橡膠 /手 豆粕 /手 玉米 /手 小麥 / 手 滬深 300 /手 說明：數(shù)據(jù)來源各交易所網(wǎng)站，選取 2022年 11月 25日數(shù)據(jù)。 2022年 9