外資并購講義ppt課件(參考版)
2024-11-06 19:30本頁面
【正文】 A交易 。A組在交易的每一個(gè)階段都為客戶提供國際水準(zhǔn)的服務(wù) 投資者及目標(biāo) 公司甄別 中銀國際 Mamp。A Team 中銀國際 Mamp。截至目前，涉及金額已超過 4,000億港元，項(xiàng)目包括香港電信、中國石油 (香港 )、亞洲證券、香港聯(lián)想和方正集團(tuán)等 ? 中銀國際被國際著名雜志 《 歐洲貨幣 》 評為 “ 2021年最佳本土收購兼并銀行” ? 中銀國際憑借國際化的優(yōu)勢為客戶引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者，提供收購兼并的對象，并在盡職調(diào)查、價(jià)值評估、合作談判和結(jié)構(gòu)重組等方面發(fā)揮重要顧問作用 中銀國際 Mamp。 中銀國際 BOC International 2021/12/1 17 我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) ) 注 1：并購交易價(jià)值的統(tǒng)計(jì)以已宣布的披露交易價(jià)格的并購為準(zhǔn) 注 2：資料來源：波士頓咨詢公司 ? 從交易價(jià)值看，中國大陸并購交易價(jià)值約 440億美元，居亞洲第三位，而“兩岸三地”并購交易價(jià)值則超過日本，居亞洲第一位 中銀國際 BOC International 2021/12/1 18 我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) ) 1992年19%19%62%國外企業(yè)并購中國企業(yè)1996年47%7%46%中國企業(yè)并購國外企業(yè)2021年42%10%48%中國企業(yè)并購中國企業(yè)資料來源：波士頓咨詢公司 國內(nèi)并購市場各類并購的數(shù)量比較 中銀國際 BOC International 2021/12/1 19 我國并購市場的特點(diǎn) ? 雖然外資并購在數(shù)量上已與國內(nèi)企業(yè)之間的并購相當(dāng)，但在總金額仍然有限 ? 從 2021年和 2021年“中國企業(yè)并購交易網(wǎng)”評選的年度“十大并購事件”來看，中央政府主導(dǎo)的行業(yè)性改革及其存續(xù)重組活動，因影響深、金額大構(gòu)成了國內(nèi)并購的主流 ? 外資并購漸趨活躍，并且以外商在華投資企業(yè)間的整合與調(diào)整為主，如樂百氏、阿爾卡特的重組 ? A股上市公司的并購與重組更趨活躍；中國企業(yè)并購國外企業(yè)的事件仍然較少，并且以海外上市的大型企業(yè)（如中海油等）為主 ? 國內(nèi)并購法規(guī)缺位，交易產(chǎn)品單一，金融手段有限；受政策限制，外資不能并購A股上市公司 中銀國際 BOC International 2021/12/1 20 外資進(jìn)入我國的方式 ? 發(fā)達(dá)國家吸收外商直接投資的形式以并購?fù)顿Y為主， 2021年跨國并購總額占國際直接投資規(guī)模的比重達(dá)到 80% ? 發(fā)展中國家吸收外商直接投資的形式仍以新建投資為多 ? 以并購方式吸收的外商直接投資在發(fā)展中國家逐年增長，比重已由 80年代末的 1/10左右增長到 90年代末的 1/3左右 ? 目前，外資進(jìn)入中國的主要方式仍然是新建投資，以并購方式進(jìn)入我國的外資占我國實(shí)際利用外資總額約 5% 中銀國際 BOC International 2021/12/1 21 對經(jīng)濟(jì)的影響：并購?fù)顿Y與新建投資之比較 短期效果 長期效果新建投資? 生產(chǎn)能力的增加? 就業(yè)機(jī)會的增加? 市場飽和的情況下造成競爭加劇和行業(yè)盈利能力惡化? 對經(jīng)濟(jì)改革和行業(yè)重組意義不大，加速經(jīng)營不善企業(yè)的倒閉? 同并購?fù)顿Y并購?fù)顿Y? 不一定立即導(dǎo)致生產(chǎn)能力的增加，但往往伴隨著經(jīng)營效率的提高? 一般不會立即帶來就業(yè)的增加，甚至有可能造成一定失業(yè)，但同時(shí)避免了未被并購的經(jīng)營不善企業(yè)倒閉帶來的大量下崗? 不直接增加市場競爭? 對行業(yè)重組和經(jīng)濟(jì)改革發(fā)揮積極作用，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期和技術(shù)革新迅速的環(huán)境下尤為如此? 后續(xù)投資、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與就業(yè)機(jī)會中銀國際 BOC International 2021/12/1 22 外資進(jìn)入我國的方式（續(xù)） ? 并購?fù)顿Y的方式包括 ? 企業(yè)合并：外商投資企業(yè)通過他們之間的合并或與國內(nèi)企業(yè)合并，擴(kuò)大規(guī)模，提高競爭力，包括： ?新設(shè)合并 ?吸收
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