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最新整理電大復(fù)習(xí)資料--20xx春財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)應(yīng)考指南(成專(參考版)

2024-10-04 13:13本頁(yè)面
  

【正文】 流動(dòng)負(fù)債 =( 36 80018 600) 247。流動(dòng)負(fù)債 = 36 800247。 (1+20%)= (元) 11.某公司 200年簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下: (注:每股面值為 1元) 資產(chǎn)負(fù)債 表 單位: 萬(wàn)元 資產(chǎn) 年初 年末 負(fù)債級(jí)股東權(quán)益 年初 年末 流動(dòng)資產(chǎn) 其中:應(yīng)收賬款 存貨 長(zhǎng)期資產(chǎn) 28 200 7 500 13 500 25 300 36 800 10 600 18 600 32 400 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 股東權(quán)益 其中:股本 21 900 6 200 25 400 18 400 24 800 8 200 36 200 18 400 資產(chǎn)總計(jì) 53 500 69 200 負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 53 500 69 200 利潤(rùn)表 單位: 萬(wàn)元 項(xiàng)目 上年實(shí)際數(shù) 本年實(shí)際數(shù) 一、 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減:主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 二、 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加:其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減:管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 三、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 四、 利潤(rùn)總額 減:所得稅( 33%) 45 600 27 400 800 300 17 100 900 7 300 1 100 9 600 9 900 58 400 33 200 2 200 400 22 600 1 100 7 800 1 200 14 700 14 900 4 917 第 25 頁(yè) 共 65 頁(yè) 五、 凈利潤(rùn) 9 983 要求: ( 1) 計(jì)算 200年末的流動(dòng)比率、速度比率、資產(chǎn)負(fù)債率和全年的利息保障倍數(shù); ( 2)計(jì)算 200年度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率; ( 3)流通股股數(shù)為 18 400 萬(wàn)股,計(jì)算 200年度每股凈資產(chǎn)和每股收益。 500 000= (元) 每股市價(jià)= 10(元) 發(fā)放股票股利之后: 每股收益= 247。 ( 2)假設(shè)大豐公司本年凈利潤(rùn)為 240 000 元,計(jì)算發(fā)行股票股利前后的每股收益和每股市價(jià)。 10.大豐公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 500 000股,每股面值為 1 元,現(xiàn)每股市價(jià) 10元,公司宣告發(fā)放 20%的股票股利。 ( 2) 單位變動(dòng)成本 =10( 2020+3000) 247。 參考答案: ( 1) ? ?0 .7 5 7 .510%dV k? ? ? 元 ( 2) ? ? ? ? ? ?0 1 0 . 6 1 2 . 5 7 . 2 3 5 32 . 5dgV kg? ? ? ?? ? ??? % 元11 % % 9.某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品,目前銷售量為 1 000 件,單價(jià)為 10 元,單位變動(dòng)成本為 6 元,固定成本為 2 000 元。 參考答案: 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 Q= 2 2 9 0 0 0 0 2 0 0 60001AFC ????(元) 存貨總成本 TC= 9 0 0 0 0 6 0 0 02 0 0 1 6 0 0 02 6 0 0 0 2AQFCQ ? ? ? ? ? ? ? ?(元) 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金 W: 229 0 0 0 0 2 0 0523 0 0 0 51 5 0 0 0 ( )Q P AFWPC?? ? ??????? 元 年度最佳進(jìn)貨批次 N=AQ=90000/6000=15(次) 第 23 頁(yè) 共 65 頁(yè) 8.資料: ( 1)明華股份有限公司經(jīng)營(yíng)比較平穩(wěn),預(yù)計(jì)每年平均分配股利為 元,公司期望報(bào)酬率為10%; ( 2)慶豐股份有限公司股票每股股利為 ,預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng) %,公司期望報(bào)酬率為 11%。 7.長(zhǎng)城股份有限公司甲材料全年進(jìn)貨總量為 90 000 千克,進(jìn)貨單價(jià)為 5 元,每次進(jìn)貨費(fèi)用為200 元,每千克甲材料的儲(chǔ)存成本為 1 元。 要求:如果應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為 15%,測(cè)算信用政策變化對(duì)利潤(rùn)的綜合影響。該企業(yè)擬改變信用政策,信用條件為:“ 2/10, n/30”。 參考答案: 600 第 22 頁(yè) 共 65 頁(yè) ( 1)最佳現(xiàn)金持有量 Q= 2 2 1 6 0 0 .0 3 100 .8 % 1 2AFR ?????(萬(wàn)元) ( 2)證券年變現(xiàn)次數(shù) N= AQ=160/10=16(次) 6.某公司的信用條件為 30 天付款,無(wú)現(xiàn)金折扣,平均收現(xiàn)期為 60 天,銷售收入 10 萬(wàn)元。 5.長(zhǎng)江公司預(yù)計(jì)年內(nèi)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn) 金為 160 萬(wàn)元,有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用為 萬(wàn)元,有價(jià)證券月報(bào)酬率為 %。 6830 =(萬(wàn)元)> 0 由于凈現(xiàn)值都大于 0,所以 A和 B 項(xiàng)目都是可行的。 8264+750 0。 9091+600 0。 要求:用凈現(xiàn)值法對(duì) A、 B 兩個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策選擇。第一年至第四年的現(xiàn)金凈流量, A投資項(xiàng)目每年均為 745萬(wàn)元; B 投資項(xiàng)目分別為 600 萬(wàn)元、 800 萬(wàn)元、 750 萬(wàn)元、 500 萬(wàn)元。 參考答案: 第 21 頁(yè) 共 65 頁(yè) 債券 (1 )(1 )??? ??B 利 息 總 額 所 得 稅 率成 本 K 發(fā) 行 總 額 籌 資 費(fèi) 率 ? ? ? ?? ?1 0 0 0 1 0 % 1 3 3 %1 0 0 0 1 2 %? ? ?? ?? = % ??E 第 一 年 的 預(yù) 計(jì) 股 利 額普 通 股 成 本 K= 普 通 股 股 利 預(yù) 計(jì) 年 增 長(zhǎng) 率普 通 股 籌 資 總 額 (1 籌 資 費(fèi) 率 ) 1 5 0 0 1 0 % 4%1 5 0 0 (1 4 % )????? =% 綜合資本成本 nW i iiK K W??? =%( 1000/2500) +%( 1500/2500) =% 所以, 該籌資方案的綜合資本成本為 %。 3.某企業(yè)擬籌集 2500 萬(wàn)元,其中按面額發(fā)行債券 1000萬(wàn)元,籌資費(fèi)率 2%,債券年利率為 10%,所得稅率為 33%;普通股 1500 萬(wàn)元,籌資費(fèi)率為 4%,第一年預(yù)期股利為 10%,以后每年增長(zhǎng) 4%。而銀行借款利率無(wú)論如何達(dá)不到這一比率。試問(wèn):該公司是否應(yīng)該爭(zhēng)取享受這個(gè)現(xiàn)金折扣,并說(shuō)明原因。 ( 2)假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升到 11%,計(jì)算該股票的報(bào)酬率。 五、計(jì)算題 1.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 10%,市場(chǎng)平均報(bào)酬率為 13%,某種股票的β為 。 從杜邦分析系統(tǒng)中可以看出,股東權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系,這些因素構(gòu)成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)。 ( 3)從企業(yè)的銷售方面看,銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入之間的關(guān)系。 參考答案: ( 1)股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率,它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。 5 年內(nèi)不足彌補(bǔ)的,可以用企業(yè)的稅后利潤(rùn)等彌補(bǔ); ( 3)提取法定盈余公積金:可以按企業(yè)稅后利潤(rùn)扣除前兩項(xiàng)后的 10%提取,盈余公積金已達(dá)到注冊(cè)資金 50%時(shí)可不再提??; ( 4)提取公益金:按 稅后利潤(rùn)的 5%- 10%計(jì)提,新的《公司法》取消了對(duì)公司提取公益金的強(qiáng)制限制 ; ( 5)提取任意盈余公積金; ( 6)向投資者分配利潤(rùn):凈利潤(rùn)扣除上述項(xiàng)目后,將以前年度的未分配利潤(rùn)并入本年度向投資者分配。 9. 簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序。 ( 4)投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合。 ( 3)投資的不同收益形式組合。投資的時(shí)間組合涉及兩種組合方式:①投資的期間組合。與此相以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合方式也劃分為三類;①冒險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合,②中庸的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合,③保守的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。 投資組合主要有以下幾種主要方式: ( 1).投資的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。投資者之所以要對(duì)一個(gè)投資總額進(jìn)行組合,是要實(shí)現(xiàn)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的重組,以達(dá)成提高投資收益、分散和弱化投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。 8.試述證券投資組合常用的方法。另外,折舊政策還會(huì)影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。另外,折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。 (3)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力:對(duì)于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策,都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn) 。 (2)項(xiàng)目的盈利性:項(xiàng)目的盈 利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。 參考教材 P131132 內(nèi)容 5.存貨成本由哪些內(nèi)容組成?決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些? 參考教材 P13 141 內(nèi)容 6. 固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些? 參考答案: 固定資產(chǎn)投資決策要素,主要有: (1)可利用資本的成本和規(guī)模:資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬。即企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和長(zhǎng)期負(fù)債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相對(duì)應(yīng),隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的資金占用,與企業(yè)臨時(shí)采用的籌資方式所籌集的資金規(guī)模相對(duì)應(yīng); (3)時(shí)間性。企業(yè)資余從來(lái)源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分,而且這兩者的性質(zhì)不同。 參考答案: 籌 資規(guī)模是指 —定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。具體方式有: (1)在股權(quán)資本過(guò)高時(shí),通過(guò)減資來(lái)降低其比重 (股份公司則可回購(gòu)部分普通股票等 ); (2)在債務(wù)資本過(guò)高時(shí),利用稅后留存歸還債務(wù),用以減少總資產(chǎn),并相應(yīng)減少債務(wù)比重。例如,將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票; (2)在債務(wù)資本過(guò)高時(shí),將長(zhǎng)期債務(wù)收兌或提前歸還,而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額; (3)在股權(quán)資本過(guò)高時(shí),通過(guò)減資并增加相 ( 2 體方式有:在債務(wù)資本過(guò)高時(shí),通過(guò)追加股權(quán)資本投資來(lái)改善資本結(jié)構(gòu),如將公積金轉(zhuǎn)換為資本,或者直接增資;在債務(wù)資本過(guò)低時(shí),通過(guò)追加債務(wù)籌資規(guī)模來(lái)提高債務(wù)籌資比重;在股權(quán)資本過(guò)低時(shí),可 ( 3)減量調(diào)整。所謂存量調(diào)整是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上,根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求,對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的調(diào)整。 2.簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)調(diào) 整的原因。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下,積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng),取得財(cái)務(wù)杠 ( 5)積極利用股票增值機(jī)制,降低股票籌資成本。 ( 3)提高企業(yè)信譽(yù),積極參與信用等級(jí)評(píng)估。但是,由于投資是分階段、分時(shí)期進(jìn)行的,因此,企業(yè)在籌資時(shí),可按照投資的進(jìn)度來(lái)合理安排籌資期限,這樣既減少資本成本,又減少資金 ( 2)合理利率預(yù)期。 答:降低資 本成本,既取決于企業(yè)自身籌資決策,也取決于市場(chǎng)環(huán)境,要降低資本成本,要從以下幾個(gè)方面著手: ( 1)合理安排籌資期限。( ) 55.企業(yè)托管一般涉及到三個(gè)方面的關(guān)系:即委托方、托管對(duì)象和受托方。( ) 53.縱向并購(gòu)的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位,擴(kuò)大市場(chǎng)份額,形成規(guī)模效應(yīng)。( ) 51.某年末 A公司的權(quán)益乘數(shù)為 ,則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為 。 ( ) 49.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快,需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。( √ ) 47.固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn),在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié),當(dāng)贏利降低時(shí)仍要支付較高的股利,容易引進(jìn)公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。( √ ) 45.采用固定股利支付率政策分配利潤(rùn)時(shí),股利不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響,有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。( √ ) 43.股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。( ) 41. 按照利潤(rùn)分配的積累優(yōu)先原則,企業(yè)稅后利潤(rùn)分配,不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公 第 17 頁(yè) 共 65 頁(yè) 積金。 ( √ ) 39.長(zhǎng)期持有股票的價(jià)值為源源不斷的股利收入之和。( √ ) 37.企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化,列入無(wú)形資產(chǎn)管理。 ( √ ) 35.保守型策略認(rèn)為市場(chǎng)上股票價(jià)格的一時(shí)沉浮并不重要,只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好,股票價(jià)格一定會(huì)上升到其應(yīng)有的價(jià)值水平。 ( ) 33.當(dāng)測(cè)算的結(jié)果為:有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時(shí),應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。 ( √ ) 31.證券投資的對(duì)象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。( ) 29.凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時(shí)間 價(jià)值,后者沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。( ) 27.固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值率合預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限三個(gè)因素確定。 ( √ ) 25.變動(dòng)性儲(chǔ)存成本有存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、倉(cāng)庫(kù)的折舊費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)等,屬于決策的相關(guān)成本。 ( √ ) 23.企業(yè)在制定收賬政策時(shí),需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。 ( ) 21.信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高,可能導(dǎo)致增大壞賬損失。( ) 19.現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)、最有
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